Estratègies de sortida: una mirada clau

La gestió de diners és un dels aspectes més importants (i menys entesos) de la negociació. Molts operadors, per exemple, entren en un comerç sense cap tipus d’estratègia de sortida i solen tenir més probabilitats d’obtenir beneficis prematurs o, pitjor, córrer pèrdues. Els comerciants haurien d’entendre quines sortides tenen a l’abast i intentar crear una estratègia de sortida que ajudarà a minimitzar les pèrdues i bloquejar els beneficis.

Com sortir d’un comerç

Només hi ha dues maneres de sortir d’un comerç: perdent o guanyant. Quan es parla d’estratègies de sortida, s’utilitzen els termes ordres de benefici i parada de pèrdua per referir-nos al tipus de sortida que s’està fent. De vegades, aquests comerciants seran abreujats com a "T / P" i "S / L" pels operadors.

Comandes Stop-Loss (S / L)

Les pèrdues o parades són comandes que podeu fer amb el vostre agent per vendre accions automàticament en un determinat punt o preu. Quan s’arribi a aquest punt, l’aturada-pèrdua es convertirà immediatament en una ordre del mercat per vendre. Aquests poden ser útils per minimitzar les pèrdues si el mercat es mou ràpidament contra vosaltres.

Hi ha diverses regles que s'apliquen a totes les ordres d'aturada:

• Les pèrdues aturades sempre s’estableixen per sobre del preu sol·licitant actual per una compra o per sota del preu d’oferta actual d’una venda.
• Les baixes de pèrdues Nasdaq es converteixen en una comanda de mercat un cop cotitzada l'acció al preu de parada.
• Les pèrdues d’aturada d’AMEX i NYSE permeten tenir drets a la propera venda al mercat quan el preu es cotitza al preu d’aturada.

Hi ha tres tipus d’ordres d’aturada:

1. Bon 'til cancel·lat (GTC): aquest tipus de comandes es mantenen fins que es produeix una execució o fins que cancel·leu manualment la comanda.
2. Ordre del dia: la pèrdua de parada caduca al cap d’un dia de negociació.
3. Parada final: aquesta pèrdua de parada es manté a una distància determinada del preu de mercat, però no es redueix mai.

Comandes per a Assoliment (T / P)

Les comandes de benefici o limitacions són similars a les pèrdues aturades, ja que es converteixen en comandes de mercat per vendre quan s’arriba al punt. A més, els punts de benefici compleixen les mateixes regles que els punts d’aturada en termes d’execució a les borses de NYSE, Nasdaq i AMEX.

Hi ha, però, dues diferències:

1. No hi ha cap punt "final". (Altrament, mai no podríeu obtenir beneficis!)
2. El punt de sortida s'ha d'establir per sobre del preu de mercat actual, en lloc de per sota.

Desenvolupament d'una estratègia de sortida

Hi ha tres coses que s’han de tenir en compte a l’hora de desenvolupar una estratègia de sortida.

1. Quant de temps tinc previst estar en aquest comerç?

La resposta a aquesta pregunta depèn del tipus de comerciant que sigui. Si hi esteu a llarg termini (durant més d’un mes), haureu de centrar-vos en el següent:

• L'establiment d'objectius de benefici a assolir durant diversos anys, la qual cosa restringirà la quantitat de negociacions.
• Desenvolupar punts d'interrupció pendents que permetin bloquejar els beneficis de tant en tant per limitar el seu potencial de baixa. Recordeu que l’objectiu principal dels inversors a llarg termini és sovint preservar el capital.
• Obtenir beneficis per increments durant un període de temps per reduir la volatilitat durant la liquidació.
• Permetre volatilitat per tal de mantenir les seves operacions al mínim.
• Creació d’estratègies de sortida basades en factors fonamentals orientats a llarg termini.

Tanmateix, si sou a comerç a curt termini hauríeu de preocupar-vos per aquestes coses:

• Establir objectius de benefici a curt termini que s’executen en moments oportuns per maximitzar els beneficis. A continuació, es detallen alguns punts d’execució comuns: nivells de punt de pivot, nivells de Fibonacci / Gann, salts de línia de tendència i qualsevol altre punt tècnic.
• Desenvolupant punts sòlids d’aturada que es desfacin immediatament de les explotacions que no funcionen.
• Creació d’estratègies de sortida basades en factors tècnics o fonamentals que afecten a curt termini.

2. Quin risc he de tenir?

El risc és un factor important a l’hora d’invertir. En determinar el nivell de risc, esteu determinant quant podeu permetre el vostre perdre. Determinarà la durada del vostre comerç i el tipus d’aturada que feu servir. Els que volen menys risc solen fer parades més estrictes i els que assumeixen més risc donen un marge descendent més generós.

Una altra cosa important que cal fer és establir els vostres punts d’aturada de la pèrdua de manera que es eviti que es pugui evitar una volatilitat normal del mercat. Això es pot fer de diverses maneres.

L’indicador beta us pot donar una bona idea de la volatilitat de les accions en relació amb el mercat en general. Si aquest nombre està entre zero i dos, probablement estareu més segurs amb un punt d’aturada de la pèrdua entre un 10% i un 20% més baix que el que vàreu comprar. Tanmateix, si l’acció té una beta superior a tres, potser voldríeu plantejar-vos establir una pèrdua més baixa o trobar un nivell important de confiança (com ara una mitjana baixa de 52 setmanes, una mitjana mòbil o un altre punt significatiu).

3. On vull sortir?

Per què, podeu preguntar-vos, voleu establir un punt de benefici on vengueu quan el vostre rendiment funciona bé? Bé, moltes persones s’uneixen de forma irracional a les seves participacions i mantenen aquests recursos propis quan els fonaments fonamentals del comerç han canviat. D'altra banda, els comerciants de vegades es preocupen i venen les seves participacions, fins i tot quan no hi ha hagut canvis en els fonaments fonamentals. Ambdues situacions poden comportar pèrdues i oportunitats de benefici perdudes. Posar un punt en el qual vendràs comporta l'emoció de negociar.

El propi punt de sortida s’hauria d’establir a un nivell de preu crític. Per als inversors a llarg termini, sovint es troba en una fita fonamental, com ara l'objectiu anual de la companyia. Per als inversors a curt termini, sovint s’estableix en punts tècnics, com ara certs nivells de Fibonacci, punts de pivot o altres punts d’aquest tipus.

Posar-lo en acció

Els punts de sortida s’introdueixen millor immediatament després de la col·locació primària.

Els comerciants poden introduir els seus punts de sortida d'una de les dues maneres:

1. La majoria de plataformes de comerç de corredors tenen la funcionalitat que permet l’entrada de comandes. De forma alternativa, molts corredors us permeten trucar-los per posar punts d’entrada amb ells. Hi ha una excepció, però: molts corredors no admeten les parades de finalització. Com a resultat, és possible que hagueu de calcular de nou i canviar la parada parada en determinats intervals de temps (per exemple, cada setmana o mes).
2. Aquells que no tinguin la funcionalitat que permeti introduir comandes poden utilitzar una tècnica diferent. Les comandes límit també s’executen a determinats nivells de preu. En establir un ordre límit per vendre la mateixa quantitat d’accions que teniu, efectivament poseu un punt d’aturada o assumpció (perquè les dues posicions es cancel·laran).

La línia de fons

Les estratègies de sortida i altres tècniques de gestió de diners poden millorar molt el vostre comerç eliminant les emocions i reduint el risc. Abans d’entrar a un comerç, tingueu en compte les tres preguntes que s’enumeren més amunt i configureu un punt en què vendreu per una pèrdua i un punt en què vendreu per obtenir un guany.