Obligació de tipus fix
Una obligació de tipus fix és una fiança que paga la mateixa quantitat d’interès durant tot el seu termini. Un inversor que vulgui obtenir un tipus d’interès garantit per a un termini determinat podria adquirir una obligació de tresoreria a tipus fix, una obligació corporativa o una obligació municipal.
Comborrar obligacions de tipus fix
Una obligació de tipus fix és un instrument de deute a llarg termini que paga una taxa de cupó fixa durant la durada de l’obligació. La taxa fixa s’indica a la cèdula de fideïcomís en el moment de l’emissió i es paga en dates concretes fins que l’obligació del venciment. El benefici de posseir una obligació de tipus fix és que els inversors saben amb certesa quant d’interès que guanyaran i durant quant de temps. Sempre que l’emissor d’obligacions no s’imposi de manera predeterminada o no faci una invitació a les obligacions, el titular de les obligacions pot predir exactament quin serà el seu retorn de la inversió.
El risc clau de posseir bons a tipus fix és el risc de tipus d'interès o la possibilitat que els tipus d'interès dels bons puguin augmentar, cosa que fa que els bons existents d'un inversor siguin menys valuosos. Per exemple, suposem que un inversor compra una obligació que paga una taxa fixa del 5%, però els tipus d’interès de l’economia augmenten fins al 7%. Això significa que s’estan emetent bons nous al 7% i l’inversor ja no guanya la millor rendibilitat de la seva inversió com va poder. Com que hi ha una relació inversa entre els preus de les obligacions i els tipus d’interès, el valor de la fiança de l’inversor baixarà per reflectir la major taxa d’interès del mercat. Si vol vendre el seu 5% de bons per reinvertir els ingressos en els nous bons del 7%, pot fer-ho amb una pèrdua, ja que el preu de mercat de l'obligació hauria baixat. Com més llarg sigui el termini de l’obligació a tipus fix, més gran és el risc que puguin augmentar els tipus d’interès i fer que el bo sigui menys valuós.
Si els tipus d’interès disminueixen fins al 3%; tanmateix, el fiança del 5% de l’inversor esdevindria més valuós si el vengués, ja que el preu de mercat dels bons augmenta quan disminueixen els tipus d’interès. El tipus fix de la seva fiança en un entorn de tipus d'interès en declivi serà una inversió més atractiva que els nous bons emesos al 3%.
Un inversor pot reduir el risc del seu tipus d'interès en triar un termini de fiança més curt. Probablement obtindria una taxa d’interès més baixa, perquè un bon de tipus fix a curt termini pagarà normalment menys que un deute a tipus fix a llarg termini. Si un titular de les obligacions decideix mantenir la seva fiança fins a venciment i no la ven al mercat obert, no estarà preocupat per les possibles fluctuacions dels tipus d’interès.
El valor real d’un bono a tipus fix és susceptible de pèrdua per inflació. Com que els bons són valors a llarg termini, l’augment dels preus amb el pas del temps pot erosionar el poder adquisitiu de cada pagament d’interès que fa una fiança. Per exemple, si una obligació de deu anys paga semestralment 250 dòlars de cupons fixos, en cinc anys, el valor real dels 250 dòlars avui no val la pena. Quan els inversors es preocupen que el rendiment dels bons no s'ajusti a la pujada dels costos de la inflació, el preu de l'obligació baixa perquè hi ha menys demanda dels inversors.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.