Conversió forçada
La conversió forçada es produeix quan l’emissor de valors convertibles exerceix el dret a trucar a l’emissió. Trucant l'emissió, el causant obliga els inversors a convertir els seus valors en un nombre predeterminat d'accions.
Un emissor pot considerar forçar una conversió si els tipus d’interès disminueixen significativament. També poden impulsar la trucada si el preu de la seguretat subjacent està per sobre del preu de conversió. Les conversions forçades solen perjudicar els titulars del producte.
Comprensió de la conversió forçada
Les conversions forçades es produeixen amb valors convertibles. Les inversions de seguretat convertibles poden convertir-se en una altra forma, com ara les accions de les accions subjacents. Els bons convertibles o les accions preferents convertibles són alguns exemples de valors convertibles habituals.
En el cas d’obligacions convertibles, la fiança paga un cupó d’un import fix a intervals regulars fins que la fiança arriba al venciment. Porta un preu específic al qual es pot produir la conversió en accions. En la majoria dels casos, el titular de valors convertibles té dret a determinar quan i si es pot convertir. L’original de l’enllaç pot produir-se habitualment quan triï després de la data de conversió. No passa el mateix si l’emissor ha inclòs una funció de trucada de conversió forçada a la fiança.
Les empreses emissors de valors volen, de vegades, la capacitat de forçar la mà de l’inversor i fer-les tenir el producte subjacent. Per fer-ho, afegiran una funció de trucada que permet a la companyia bescanviar els bons en funció de criteris específics. Freqüentment, les obligacions es poden sol·licitar quan es troben o no a prop del preu de conversió. El càlcul del preu de conversió és en el moment de l’emissió i és una proporció. Aquesta ràtio, que es troba a la identificació de l'obligació o al prospecte de la seguretat, descriu les situacions per realitzar una trucada. Per a títols cridats, l'inversor rebrà la devolució de capital o accions comunes en un import igual a la inversió inicial.
Exemple de conversió de bons
El percentatge de conversions, també anomenat prima de conversió, determinaria quantes accions canviaran. Es mostra com a relació o com a preu, és específic del bons.
Si una fiança té una proporció de 45: 1, vol dir que l'obligació de $ 1000 és igual a 45 accions del subjacent. És possible que es mostri aquesta tarifa en forma de prima percentual, com ara el 5 per cent. Aquesta prima significa l’inversor que es converteix en accions al preu de mercat quan va comprar l’obligació, més una prima del 5%. Aquest preu de mercat podria ser diferent del preu actual del subjacent.
Les empreses executaran una conversió forçada per eliminar el deute. En aquest cas, el deute de bons es converteix en capital. Després d’una conversió forçada, l’empresa emetrà accions addicionals, cosa que dilueix el valor de les que ja hi ha al mercat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.