Forex: qüestions de gestió de diners

Poseu dos comerciants novells al davant de la pantalla, proporcioneu-vos la vostra millor configuració d’alta probabilitat i, de manera adequada, feu que cadascú adopti el costat oposat al comerç. Més que probablement, tots dos acabaran perdent diners. Tanmateix, si feu dos avantatges i els negocieu en el sentit contrari, els dos comerciants acabaran guanyant diners, malgrat l’aparent contradicció de la premissa. Quina és la diferència? Quin és el factor més important que separa els comerciants experimentats dels amateurs? La resposta és la gestió de diners.

Igual que fer dieta i treballar, la gestió de diners és una cosa a la qual els operadors paguen la majoria dels comerciants, però pocs són els que practiquen a la vida real. La raó és senzilla: igual que menjar saludable i mantenir-se en forma, la gestió dels diners pot semblar una activitat desagradable i desagradable. Obliga els comerciants a supervisar constantment les seves posicions i a assumir les pèrdues necessàries, i a poques persones els agrada fer-ho. No obstant això, com demostra la figura 1, la presa de pèrdues és crucial per a l'èxit comercial a llarg termini.

Figura 1: Aquesta taula mostra el difícil que és recuperar-se d’una pèrdua afeblida.

Tingueu en compte que un comerciant hauria de guanyar el 100% del seu capital, una gesta aconseguida per menys de l'1% dels comerciants a tot el món, només per rompre fins i tot un compte amb una pèrdua del 50%. En un 75% de retirada, el comerciant ha de quadruplicar el seu compte només per recuperar-lo al patrimoni original, veritablement una tasca herculana.

El més gran

Tot i que la majoria de comerciants coneixen les dades anteriors, són inevitablement ignorades. Els llibres de negociació estan farcits d’històries de comerciants que perden beneficis d’un, dos, fins i tot cinc anys, en un comerç únic que van passar terriblement malament. Típicament, la pèrdua desbocada és el resultat d’una gestió descarada de diners, sense parades dures i molts baixos mitjans en els llargs i pujades mitjanes als curts. Sobretot, la pèrdua desbocada es deu simplement a una pèrdua de disciplina.

La majoria de comerciants comencen la seva carrera comercial, ja sigui conscientment o inconscientment, visualitzant "The Big One": l'ofici que els convertirà en milions i els permetrà retirar-se joves i viure sense preocupacions durant la resta de la seva vida. En forex, aquesta fantasia es veu encara més reforçada pel folklore dels mercats. Qui pot oblidar el temps que George Soros va "trencar el Banc d'Anglaterra" escurçant la lliura i es va allunyar amb un benefici fresc d'1 mil milions de dòlars en un sol dia? Però la freda i dura veritat de la majoria dels comerciants minoristes és que, en lloc d’experimentar el “Big Win”, la majoria dels comerciants cauen víctimes d’un únic “Big Loss” que els pot eliminar del joc per sempre.

Aprenent lliçons difícils

Els comerciants poden evitar aquest destí controlant els seus riscos mitjançant pèrdues aturades. Al famós llibre de Jack Schwager "Wizards de mercat" (1989), el comerciant de dia i seguidor de tendències Larry Hite ofereix aquest consell pràctic: "Mai arrisqueu més de l'1% del capital total en qualsevol comerç. Només arriscant l'1%, sóc indiferent a qualsevol comerç individual ". Aquest és un molt bon enfocament. Un comerciant pot equivocar-se 20 vegades seguides i li queda el 80% del patrimoni net.

La realitat és que molt pocs comerciants tenen la disciplina per practicar aquest mètode de forma coherent. A diferència d’un nen que aprèn a no tocar una estufa calenta només després d’haver estat cremat una o dues vegades, la majoria dels comerciants només poden absorbir les lliçons de disciplina de risc mitjançant la dura experiència de pèrdua monetària. Aquesta és la raó més important per la qual els operadors han d'utilitzar només el seu capital especulatiu quan entrin per primera vegada al mercat de divises. Quan els novells pregunten quants diners haurien de començar a negociar, un comerciant experimentat diu: "Trieu un número que no afectarà significativament la vostra vida si el perdrieu completament. Ara subdivideu aquest número per cinc perquè els vostres primers intents de negociació podran molt probablement acabi fent cops ". També és un consell sàvia, i val la pena seguir-ho per a qualsevol persona que tingui en compte el canvi de divises.

Estils de gestió de diners

En general, hi ha dues maneres de practicar la gestió de diners amb èxit. Un comerciant pot fer moltes parades petites freqüents i intentar obtenir beneficis de les poques grans operacions guanyadores o un comerciant pot optar per obtenir molts guanys semblants a esquirols i fer parades poc freqüents però grans amb l'esperança que molts beneficis petits superin els poques grans pèrdues. El primer mètode genera molts casos menors de dolor psicològic, però produeix alguns moments importants d’èxtasi. D’altra banda, la segona estratègia ofereix molts petits casos d’alegria, però a costa d’experimentar alguns cops psicològics molt desagradables. Amb aquest enfocament general, no és estrany perdre una guanyada d'una setmana o fins i tot d'un mes en una o dues operacions. (Per a més informació, vegeu Introducció als tipus de comerç: Swing Trades .)

En gran mesura, el mètode que trieu depèn de la vostra personalitat; forma part del procés de descobriment de cada comerciant. Un dels grans beneficis del mercat de divises és que pot acollir els dos estils per igual, sense cap cost addicional per al comerciant minorista. Com que el forex és un mercat basat en spread, el cost de cada transacció és el mateix, independentment de la mida de la posició de qualsevol comerciant.

Per exemple, en EUR / USD, la majoria dels operadors tindrien una propagació de 3 pip igual al cost del 3/100 ^º de l'1% de la posició subjacent. Aquest cost serà uniforme, en termes percentuals, tant si el comerciant vol afrontar lots de 100 unitats o un milió d’unitats de moneda. Per exemple, si el comerciant volgués utilitzar lots de 10.000 unitats, la distribució ascendiria a 3 dòlars, però per al mateix comerç utilitzant només lots de 100 unitats, la distribució seria de només 0, 03 dòlars. Contrasti amb el mercat borsari on, per exemple, es pot fixar una comissió de 100 accions o 1.000 accions d’un estoc de 20 dòlars a 40 dòlars, cosa que suposa que el cost efectiu de la transacció sigui del 2% en el cas de 100 accions, però només del 0, 2% en el cas de 1.000 accions. Aquest tipus de variabilitat fa que sigui difícil per als operadors més petits del mercat de renda variable incorporar-se a posicions, ja que les comissions influeixen en gran mesura des de costos. Tanmateix, els operadors de divises tenen l’avantatge d’un preu uniforme i poden practicar qualsevol estil de gestió de diners que trien sense preocupar-se dels costos de transacció variables.

Quatre tipus d'aturades

Una vegada que esteu preparat per negociar amb un enfocament seriós per a la gestió de diners i l’import de la quantitat adequada de capital al vostre compte, hi ha quatre tipus d’aturades que pugueu plantejar.

1. Equity Stop: és el més senzill de totes les parades. El comerciant només arrisca una quantitat predeterminada del seu compte en una sola operació. Una mètrica comuna és arriscar el 2% del compte en qualsevol operació comercial. En un hipotètic compte de negociació de 10.000 dòlars, un comerciant podria arriscar 200 dòlars, o aproximadament 200 punts, en un mini lot (10.000 unitats) de EUR / USD, o només 20 punts en un lot estàndard de 100.000 unitats. Els operadors agressius poden considerar l'ús de parades de capital del 5%, però tingueu en compte que aquesta quantitat es considera generalment el límit superior de la prudent gestió de diners, perquè 10 operacions errònies consecutives baixarien el compte en un 50%.

Una de les crítiques fortes a la fi de capital és que posa un punt de sortida arbitrari en la posició del comerciant. El comerç es liquida no com a resultat d’una resposta lògica a l’acció de preus del mercat, sinó per satisfer els controls interns de risc del comerciant.

2. Stop Chart: l’anàlisi tècnica pot generar milers de parades possibles, impulsades per l’acció del preu dels gràfics o per diversos senyals d’indicadors tècnics. Als comerciants orientats tècnicament, els agrada combinar aquests punts de sortida amb les regles de parada de capital estàndard per formular parades de gràfics. Un exemple clàssic d’aturada de gràfics és el punt alt / baix del oscil·lació. A la figura 2, un operador amb el nostre hipotètic compte de 10.000 dòlars que utilitza el quadre gràfic podria vendre un mini lot arriscant-se a 150 punts, o al voltant d’un 1, 5% del compte.

Figura 2

3. Stop de volatilitat: una versió més sofisticada de la parada de gràfics utilitza la volatilitat en lloc de l'acció del preu per establir paràmetres de risc. La idea és que en un entorn d’alta volatilitat, quan els preus travessin àmplies gammes, el comerciant ha d’adaptar-se a les condicions actuals i permetre que la posició tingui més marge de risc per evitar que es deixi d’afrontar el soroll intra-mercat. El contrari és cert per a un entorn de baixa volatilitat, en què caldria comprimir els paràmetres de risc.

Una forma senzilla de mesurar la volatilitat és mitjançant l’ús de Bollinger Bands®, que utilitzen desviació estàndard per mesurar la variació del preu. Les figures 3 i 4 mostren una alta volatilitat i una baixa volatilitat amb Bollinger Bands®. A la figura 3, l’aturada de volatilitat també permet al comerciant utilitzar un enfocament a escala per aconseguir un millor preu “combinat” i un punt d’aturada més ràpid. Tingueu en compte que l'exposició al risc total de la posició no hauria de superar el 2% del compte; per tant, és fonamental que el comerciant utilitzi lots més petits per dimensionar adequadament el seu risc acumulat en el comerç.

Figura 3

Figura 4

4. Stop Margin: potser és el més poc ortodox de totes les estratègies de gestió de diners, però pot ser un mètode eficaç en divises, si s’utilitza de manera acurada. A diferència dels mercats basats en borses, els mercats de divises operen les 24 hores del dia. Per tant, els distribuïdors de divises poden liquidar les seves posicions de client gairebé tan aviat com desencadenen una trucada de marge. Per aquesta raó, els clients forex rarament corren el perill de generar un saldo negatiu al seu compte, ja que els ordinadors tanquen automàticament totes les posicions.

Aquesta estratègia de gestió de diners requereix que el comerciant subdividi el seu capital en 10 parts iguals. En el nostre exemple original de 10.000 dòlars, el comerciant obriria el compte amb un distribuïdor de divises, però només distribuiria 1.000 dòlars en lloc de 10.000 dòlars, deixant els altres 9.000 dòlars al seu compte bancari. La majoria dels distribuïdors de divises ofereixen un avantatge de 100: 1, de manera que un dipòsit de 1.000 dòlars permetria al comerciant controlar un lot estàndard de 100.000 unitats. Tanmateix, fins i tot una opció d'1 punt contra el comerciant provocaria una trucada de marge (ja que 1.000 dòlars és el mínim que el concessionari requereix). Així, segons la tolerància al risc del comerciant, pot optar per negociar una posició de lot de 50.000 unitats, cosa que li permet la seva habitació per gairebé 100 punts (en un lot de 50.000, el concessionari requereix un marge de 500 dòlars, per tant, 1.000 $ - 100 punts). pèrdua * 50.000 lots = 500 $). Independentment de quina palança suposa el comerciant, aquesta analització controlada del seu capital especulatiu impediria que el comerciant explotés el seu compte en un sol comerç i li permetria prendre molts canvis en una configuració potencialment rendible. sense la preocupació o cura de fer parades manuals. Per als comerciants que vulguin practicar l'estil "tenen un grup, aposta per un grup", aquest plantejament pot ser força interessant.

La línia de fons

Com podeu veure, la gestió del diner en divises és tan flexible i tan variada com el propi mercat. L’única norma universal és que tots els comerciants d’aquest mercat han de practicar alguna forma d’aquest per tal de tenir èxit.

Per obtenir més informació, mireu el nostre tutorial de divises .