Mes frontal
El primer mes, també anomenat mes "proper" o "puntual", fa referència a la data de caducitat més propera per a un contracte de futur. Els contractes que tenen dates de caducitat posteriors als contractes del mes anterior s’anomenen contractes de mes enrere, o de “mes llunyà”.
Comprensió del primer mes
Els contractes del mes anterior tenen una data de caducitat més propera a la data actual. Tenint en compte això, solen ser els contractes de futurs més cotitzats i els més líquids per a un determinat mercat de mercaderies o futurs. Normalment, però no sempre, el mes inicial apareixerà en el mateix mes natural. Els preus del primer mes solen ser els que es fan servir quan es cita el preu de futur de la seguretat.
A més, la diferència entre el preu de futur de la seguretat subjacent i el preu puntual normalment serà la més estreta i continuarà disminuint fins que arribin a la seva expiració. L’ús de contractes del primer mes requereix un nivell d’atenció més gran, ja que la data de lliurament pot desaparèixer poc després de la compra, obligant el comprador o el venedor a rebre o lliurar la mercaderia contractada. Els contractes del mes anterior solen combinar-se amb els contractes del mes posteriori per crear els propòsits de calendari.
Compres per emportar
- El primer mes, també anomenat mes "proper" o "puntual", fa referència a la data de caducitat més propera per a un contracte de futur.
- Els primers mesos solen ser els contractes futurs més cotitzats i els més líquids.
- La diferència entre el preu de futur de la primera subjecció de seguretat subjacent i el preu puntual normalment serà la més estreta i continuarà reduint-se fins que arribin a la seva expiració.
Mesos de caducitat, endarreriment i Contango
Els contractes futurs tenen diferents mesos de caducitat al llarg de l'any i molts s'estenen fins a l'any següent. Cada mercat de futurs té la seva pròpia seqüència específica de caducitat. Per exemple, els instruments financers, com els futurs Standard-Poor's 500 E-mini o els futurs dels bons del Tresor dels Estats Units, utilitzen els mesos de caducitat trimestrals de març, juny, setembre i desembre. Els mercats de matèries primeres estan lligats a la seva cicle de mineria, collita o plantació i poden tenir cinc o més mesos de lliurament en un any i els futurs energètics, com el cru, tenen dates de caducitat mensual fins al futur fins a nou anys.
És important tenir en compte que les dates de caducitat i el darrer dia de negociació no són el mateix. Pel que fa a l'energia, especialment, els contractes deixen de comercialitzar-se el mes anterior al mes de caducitat. Per tant, és molt important seleccionar el mes de caducitat adequat per a una estratègia de negociació.
El retrocés i el contango són termes que s'utilitzen per descriure la forma de la corba de futur d'una mercaderia. El retrocés és quan el preu de futures d'una mercaderia és inferior per a cada mes successiu al llarg de la corba i es tradueix en una corba de futurs invertits. El preu al futur, que és el preu del primer mes, serà superior al preu del mes següent, etc. Aquest sol ser el resultat d'alguna interrupció del subministrament actual d'aquesta mercaderia. En altres paraules, el retrocés és quan el preu actual d’una mercaderia és superior al previst en el futur.
Contango fa referència a una corba de futurs normal per a una mercaderia on el seu preu de futurs és superior per a cada mes successiu al llarg de la corba. El preu spot és inferior al preu del mes següent, etc. Això té sentit intuïtivament donat que les mercaderies físiques comportaran costos d’emmagatzematge, finançament i assegurança. Més temps fins a la seva caducitat, més elevats són els costos. En poques paraules, contango és quan s’espera que el preu futur d’una mercaderia sigui més car que el preu inicial.
Els dos estats del mercat són importants per conèixer estratègies futures que impliquen el desplaçament de posicions a prop de les dates de caducitat respectives.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.