El model d’ordinador Goldman adverteix que el mercat dels ossos està a prop

A mesura que Wall Street segueix caient aquesta setmana, un equip d’analistes defensa que el mercat no hauria d’entrar en un territori de baix, definit com a estoc o índex que caigui almenys un 20% des d’un màxim d’un any, malgrat que el seu propi programa informàtic indiqui el contrari. . (Vegeu també: per què només ha començat l'èxode del Mercat de Valors. )

Al setembre, Goldman Sachs va crear un indicador bull / bear que combina diverses variables per intentar divulgar el risc d'un punt d'inflexió del mercat. Els analistes van concloure que "molts pics del mercat de toro estaven associats a una combinació de condicions basada en 5 factors". Aquests factors inclouen l’impuls de creixement (mesurat pel percentil mitjà dels índexs ISM nord-americans), la inclinació de la corba de rendiments, la inflació principal, l’atur i les valoracions d’accions, mesurada per la multiplicació de preus de Shiller.

Mentre que l’indicador toro / ós del banc se situa per sobre del 70%, un nivell “normalment associat a un alt risc per als inversors de capital”, els analistes de Goldman van publicar aquest dimarts una nota en què els inversors no es preocupaven perquè el mercat els fonaments fonamentals necessiten els principals fonaments. mercat a desenvolupar.

Molt poc probable, suggereixen els analistes

El banc va indicar que la baixa taxa d’atur, al costat del fort impuls de creixement econòmic, ha disminuït els resultats, en lloc d’augmentar les taxes o la forta inflació principal. "Els nivells actuals molt baixos d'atur i el fort impuls de creixement normalment es podrien associar a altres riscos, en particular una política monetària més estreta, una corba de rendiments més plana i una inflació fonamental creixent. Però aquests es mantenen sotmesos i sense que aquests riscos augmentin, la perspectiva d'una recessió i El mercat de l'ós "cíclic" és baix ", van escriure els analistes.

A causa de la falta d'inflació, "algunes d'aquestes variables poden semblar estirades sense sonar les campanes d'alarma per als inversors de capital", van escriure els estrateges, que van indicar que és molt poc probable que els tipus de política pugin prou, invertint així les corbes de rendiment o forçant una recessió, sense augment de la inflació bàsica.

Segons la CNBC, la taxa d’atur dels Estats Units, al seu nivell més baix de gairebé dues dècades, se situa al voltant del 4, 1%. Al mateix temps, l'índex principal de PCE, la mesura d'inflació preferida per la Reserva Federal, se situa per sota de l'objectiu del 2% del banc central. "La por a la recessió i la caiguda de beneficis és el tret normal dels mercats d'ors" cíclics "que gairebé sempre tenen les seves arrels en una política monetària més estreta", van escriure els analistes. (Vegeu també: JPM adverteix els clients contra les existències tècniques. )