Comerç d'alta freqüència (HFT)
El comerç d’alta freqüència, també conegut com HFT, és un mètode de negociació que utilitza potents programes informàtics per transaccionar un gran nombre d’ordres en fraccions de segon. Utilitza algoritmes complexos per analitzar diversos mercats i executar ordres en funció de les condicions del mercat. Normalment, els operadors amb velocitats d’execució més ràpides són més rendibles que els comerciants amb velocitats d’execució més lentes.
A més de l’alta velocitat de les comandes, el comerç d’alta freqüència també es caracteritza per taxes de facturació elevades i ràtios d’ordre a comerç. Algunes de les empreses comercials més conegudes d’alta freqüència inclouen Tower Research, Citadel LLC i Virtu Financial.
Comprensió del comerç d’alta freqüència
El comerç d’alta freqüència es va popularitzar quan els intercanvis van oferir incentius a les empreses per afegir liquiditat al mercat. Per exemple, la Borsa de Nova York (NYSE) té un grup de proveïdors de liquiditat anomenats Supplemental Liquid Providers (SLP) que intenta afegir competència i liquiditat a les cotitzacions existents a la borsa. Com a incentiu per a les empreses, NYSE paga una comissió o un descompte per proporcionar aquesta liquiditat. Al juliol de 2016, la rebaixa mitjana del SLP va ser de 0, 0019 dòlars per a valors cotitzats a NYSE i NYSE MKT a NYSE. Amb milions de transaccions al dia, això genera una gran quantitat de beneficis. El SLP es va introduir després del col·lapse de Lehman Brothers el 2008, quan la liquiditat era una preocupació important per als inversors.
Compres per emportar
- HFT és un comerç algorítmic complex en el qual s’executen un gran nombre d’ordres en pocs segons.
- Afegeix liquiditat als mercats i elimina els petits spreads de sol·licituds d’ofertes.
- Hi ha dues crítiques principals a l’HFT. El primer és que permet que els jugadors institucionals tinguin un avantatge en la negociació perquè són capaços de negociar en grans blocs mitjançant l'ús d'algorismes. La segona crítica contra HFT és que la liquiditat produïda per aquest tipus de negociació és de moment. Desapareix en pocs segons, cosa que fa que els comerciants en puguin aprofitar.
Beneficis de HFT
El principal avantatge de HFT és que ha millorat la liquiditat del mercat i ha suprimit els diferencials de sol·licituds que abans havien estat massa petits. Es va provar afegint comissions a HFT i, com a resultat, van augmentar els diferencials de sol·licitud d’ofertes. Un estudi va avaluar la manera com van canviar els diferencials de sol·licitud d’ofertes canadencs quan el govern va introduir taxes en HFT i es va trobar que els diferencials de sol·licitud d’ofertes van augmentar un 9%.
Crítiques a la HFT
HFT és controvertit i ha rebut algunes dures crítiques. Ha substituït diversos broker-dealers i utilitza models i algorismes matemàtics per prendre decisions, prenent la decisió humana i la interacció fora de l'equació. Les decisions es produeixen en mil·lisegons i això podria donar lloc a grans moviments del mercat sense motius. A tall d’exemple, el 6 de maig de 2010, la mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) va patir la major caiguda del punt d’intradiació mai, baixant 1.000 punts i baixant el 10% en només 20 minuts abans de tornar a augmentar. Una investigació del govern va culpar una ordre massiva que va desencadenar la venda per l'accident.
Una crítica addicional a HFT és que permet a les grans empreses guanyar-les a costa dels "xicotets" o dels inversors institucionals i minoristes. Una altra queixa important sobre HFT és que la liquiditat que proporciona HFT és la "liquiditat fantasma", el que significa que proporciona liquiditat que està disponible per al mercat un segon i posterior, impedint que els comerciants puguin negociar aquesta liquiditat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.