Valors d'anticipació a l'equitat a llarg termini - SOBRE
Els títols d’anticipació de patrimoni a llarg termini (LEAPS) són contractes d’opcions cotitzades públicament amb dates de caducitat que tenen una durada superior a un any. Com en tots els contractes d’opcions, un LEAPS concedeix al comprador l’avantatge, però no la necessitat, de comprar o vendre —dependentment de si l’opció és una trucada o un posat— l’actiu subjacent al preu predeterminat a la data de caducitat o abans.
Comprensió dels LEAPS
Els títols d’anticipació de patrimoni a llarg termini no són diferents de les opcions a curt termini excepte en les dates de caducitat posteriors. Els temps més llargs fins a la maduresa permeten als inversors a llarg termini obtenir exposició a moviments prolongats de preus.
Igual que en molts contractes d’opcions a curt termini, els inversors paguen una prima –compte inicial– per la capacitat de comprar o vendre per sobre o per sota del preu de vaga de l’opció. La vaga és el preu decidit per l’actiu subjacent al qual es converteix en caducitat. Per exemple, un preu de vaga de 25 dòlars per una opció de trucada de GE suposaria un inversor que podria comprar 100 accions de GE a 25 dòlars en venciment. L’inversor exercirà l’opció de 25 dòlars si el preu de mercat és superior al preu de vaga. Si fos menor, l’inversor permetrà que l’opció caduca i perdrà el preu pagat per la prima. A més, recordeu cada contracte d’opcions —pots o trucades— equival a 100 accions de l’actiu subjacent.
Un inversor ha d'entendre que lligarà fons en aquests contractes a llarg termini. Els canvis en la taxa d'interès del mercat i la volatilitat del mercat o dels actius poden fer que aquestes opcions siguin més o menys valuoses en funció de la retenció i de la direcció del moviment.
Compres per emportar
- Els títols d’anticipació de renda variable a llarg termini són ideals per als operadors d’opcions que busquen una tendència prolongada.
- LEAPS es pot aplicar a una determinada acció o a un índex en conjunt.
- Els LEAPS s’utilitzen sovint en estratègies de cobertura i poden ser especialment efectius per a la protecció de carteres de jubilació.
Primes de salt
Les primes són un cost no reemborsable per negociar al mercat d’opcions. Les primes per LEAPS són superiors a les de les opcions estàndard del mateix estoc. La data de venciment posterior fora de temps proporciona a l’actiu subjacent un temps més per fer un canvi substancial i perquè l’inversor aconsegueixi un benefici saludable. Es coneixen com a mercats de les opcions de valor de temps, que utilitzen aquest període de temps llarg i el valor intrínsec del contracte per determinar el valor de l’opció.
El valor intrínsec és el valor calculat o estimat de quina probabilitat té l'obtenció d'un benefici en funció de la diferència entre el mercat de l'actiu i el preu de vaga. Aquest valor pot incloure beneficis que ja existeixen al contracte abans de la compra. L’escriptor del contracte utilitzarà l’anàlisi fonamental de l’actiu o negoci subjacent per ajudar a situar el valor intrínsec.
Com s'ha esmentat anteriorment, el contracte d'opció té una base de 100 accions de l'actiu. Així, si la prima per Facebook (FB) és de 6, 25 dòlars, el comprador de l'opció pagarà una prima total de 625 dòlars (6, 25 x 100 = 625 $).
Altres factors que poden afectar el preu de la prima són la volatilitat de l'acció, el tipus d'interès del mercat i si l'acte retorna dividends. Finalment, durant tota la vida del contracte, l’opció tindrà un valor teòric derivat de l’ús de diversos models de preus. Aquest preu oscil·lant indica el que pot rebre el titular si ven el contracte a un altre inversor abans de la seva caducitat.
LEAPS vs. Contractes a curt termini
Els LEAPS també permeten als inversors accedir al mercat d’opcions a llarg termini sense necessitat d’utilitzar una combinació de contractes d’opcions a curt termini. Les opcions a curt termini tenen una data de caducitat màxima d’un any. Sense LEAPS, els inversors que volien una opció de dos anys haurien de comprar una opció d’un any, deixar-la caducar i, alhora, comprar un nou contracte d’opcions d’un any.
El procés, anomenat contracte continu, exposaria l'inversor als canvis del mercat dels preus de l'actiu subjacent, així com a primes d'opcions addicionals. LEAPS proporciona al comerciant a més llarg termini l'exposició a una tendència prolongada, en particular, de seguretat amb un comerç.
Trucades LEAPS
Equity —un altre nom per a les accions— Les opcions de trucada LEAPS permeten als inversors beneficiar-se de pujades potencials en una acció determinada alhora que utilitzen menys capital que la compra d’accions amb efectiu anticipat. Dit d'una altra manera, el cost de la prima per a una opció és inferior a l'efectiu necessari per comprar 100 accions directament. De manera similar a les opcions de trucada a curt termini, les trucades LEAPS permeten als inversors exercir les seves opcions mitjançant la compra de les accions de l'acció subjacent al preu de la vaga.
Un altre avantatge de les trucades LEAPS és que permeten al titular vendre el contracte en qualsevol moment abans de la seva caducitat. La diferència entre les primes entre els preus de compra i venda pot comportar un benefici o pèrdua. Així mateix, els inversors han d’incloure qualsevol comissió o comissió que cobri el seu agent per comprar o vendre el contracte.
LEAPS Posa
LEAPS posa a disposició dels inversors una cobertura a llarg termini si són propietaris de les accions subjacents. Posa en valor el valor de les opcions a mesura que disminueix el preu de les accions subjacents, compensant potencialment les pèrdues ocasionades per la propietat d’accions de les accions. En essència, el valor pot ajudar a amortir el cop de la caiguda dels preus dels actius.
Per exemple, un inversor que posseeix accions de XYZ Inc. i que vulgui mantenir-les a llarg termini pot tenir por que el preu de les accions pugui caure. L'inversor podria adquirir LEAPS a XYZ per cobrir contra moviments desfavorables en la posició de valors a llarg termini. LEAPS ajuda els inversors a beneficiar-se de la disminució dels preus sense la necessitat de vendre accions curtes de les accions subjacents.
La venda a curt termini implica prestar accions d’un agent i vendre-les amb l’esperança que les accions es continuïn amortitzant amb venciment. En caducar, les accions es compren —esperem a un preu més baix— i es retalla la posició per obtenir un guany o pèrdua. No obstant això, la venda a curt termini pot ser extremadament arriscada si el preu de les accions augmenta en comptes de caure, provocant pèrdues importants.
Índex SOBRE
Com a revisió, un índex de mercat és una cartera teòrica formada per diversos actius subjacents que representen un segment de mercat, una indústria o altres grups de valors. Hi ha LEAPS disponibles per als índexs de renda variable. De manera similar al LEAPS de capital únic, l’índex LEAPS permet als inversors cobrir i invertir en índexs com l’índex Standard & Poor's 500 (S&P 500).
Índex LEAPS proporciona al titular la possibilitat de fer un seguiment de tota la borsa o sectors específics de la indústria. Índex LEAPS permet als inversors adoptar una posició alcista mitjançant opcions de trucada o baixista mitjançant opcions de venda. Els inversors també podrien cobrir la seva cartera enfront dels moviments adversos del mercat amb indicis indicats per LEAPS.
Pros
El termini de temps llarg permet vendre l’opció
S'utilitza per cobrir una cartera o una cartera a llarg termini
Disponible per a índexs de renda variable
Contres
Primes més costoses
El termini de temps que uneix els dòlars de la inversió
Els moviments de mercats o empreses poden ser adversos
Exemple real de LEAPS
Suposem que un inversor té una cartera de valors, que inclou principalment els components S&P 500. L’inversor creu que hi pot haver una correcció del mercat durant els pròxims dos anys. Com a resultat, compren l'índex LEAPS que posa l'índex S&P 500 per protegir-se contra moviments adversos.
Un inversor compra una opció de LEAPS de desembre de 2021 amb un preu de vaga de 3.000 per a S&P 500 i paga 300 dòlars de bestreta per al dret a vendre les accions de l’índex a 3.000 a la data de caducitat de l’opció.
Si l’índex baixa per sota de 3.000, caducarà, probablement, les participacions en la cartera, però el valor LEAPS augmentarà de valor, contribuint a compensar la pèrdua de la cartera. Tanmateix, si augmenta el S&P, l’opció de venda LEAPS caducarà inútilment i l’inversor seria la prima de 300 dòlars.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.