Celebració d'una opció fins a la data de caducitat

Una opció per accions permet al inversor o comerciant el dret a comprar una acció a un determinat preu indicat. Aquest preu indicat s’anomena preu de vaga. No importa el lloc on es troba el preu real de mercat de les accions.

La relació entre el preu de vaga i el preu de mercat actual d’una acció és un dels principals determinants del valor d’opció. Si el preu de les accions està per sobre del preu de la vaga de l’opció, l’opció està "en la quantitat de diners" i fer-la servir us permetrà comprar accions per menys del que podeu a la borsa ordinària. Tanmateix, si les accions estan per sota del preu de la vaga, l'opció és "sense diners".

Si l’opció no té diners, no hi ha cap motiu per exercir l’opció perquè podeu comprar les accions més barates al mercat obert.

Aproximació a la data de caducitat

Una opció no tindrà cap valor si la seguretat subjacent està per sota del preu de vaga (en el cas d'una opció de trucada) al venciment. En aquest cas, l’opció caduca inútil i deixa d’existir. Quan s’acosta una opció en diners i s’acosta la caducitat, podeu fer un dels moviments diferents. En el cas de les opcions comercialitzables, el valor en diners es reflectirà en el preu de mercat de l’opció. Podeu vendre l’opció de bloquejar el valor o exercir l’opció de comprar les accions.

Si la vostra opció està en diners al venciment, el corredor els exercitarà automàticament, i el dilluns al matí tindràs les accions al compte de corredoria; per a les opcions d’existències d’empleats, heu d’exercir opcions de diners abans que caduquin.

Les regles

Si teniu una opció fins a la data de caducitat sense vendre, no us garanteix automàticament beneficis, però pot limitar la vostra pèrdua. Per exemple, si compreu una opció de trucada per a l'acció A, que actualment cotitza a 90 dòlars, caldrà prendre la decisió de si voleu exercir l'opció en la seva data de caducitat, vendre l'opció o deixar que l'opció caduca. Suposem que el preu de les accions ascendeix a 100 dòlars i el cost de l’opció és de 2 dòlars. Si es pren la decisió d’exercir l’opció, el benefici que s’obtindria és de 100 $ - 90 $ - 2 $ = 8 $.

El temps és tot

És important recordar que alguns tipus d’opcions permeten al titular exercir l’opció en moments específics. Una opció d'estil americà no té cap restricció. Es pot exercir en qualsevol moment entre la data de compra i la data de caducitat. Tanmateix, una opció d'estil europeu només es pot exercir en caducitat i les opcions de les Bermudes tenen períodes específics quan l'exercici està permès.

Si es pren la decisió de vendre l’opció, el benefici obtingut pot ser lleugerament superior. Si l'opció es ven abans de la data de caducitat, la volatilitat implicada i el nombre de dies restants abans de la caducitat poden augmentar el preu de l'opció. Suposem que el preu és superior a 10 cèntims. El benefici obtingut serà de 10, 10 $ - 2 $ = 8, 10 $. La decisió de vendre l’opció suposa que és en diners.

Les posicions curtes són diferents

Un escenari que demana deixar que l’opció s’expiri es produeix quan teniu una posició breu sobre una opció que no té diners. Si no teniu cap opció de valor que val 2 dòlars, tancar la posició us costarà 2 dòlars més comissió. Tanmateix, deixar que l'opció caduca només tindrà un cost de 2 dòlars. En aquest cas no es produeix cap benefici, però les pèrdues eren limitades.