Com guanya diners Citigroup

Què separa un banc dels seus competidors? Com que els bancs dels Estats Units continuen fusionant-se i oligopolitzant, la veritable resposta és "no gaire". Els quatre grans bancs nord-americans són tan dominants que el quart més gran per actius, Citigroup Inc. (C), té el doble dels actius del cinquè més gran.

Citi va introduir el caixer automàtic als Estats Units a la dècada de 1970 i va crear més innovacions en el camí, inclosos certificats de dipòsit i interessos compostos en comptes d'estalvi. El banc també ha trencat amb formes més dubtoses. Va ser un dels primers beneficiaris del Programa de socors d'actius amb problemes (TARP) que va recompensar bancs mal gestionats amb milers de milions de dòlars (en el cas de Citi, 25 milions de dòlars) en diners dels contribuents després de la crisi hipotecària del 2008. L’any i mig abans que el secretari d’Hisenda convertís graciosament l’espiga pública a les butxaques de Citi, el preu de les accions del banc havia baixat de més de 500 a 35 dòlars. Després de múltiples escisions i desdoblaments inversos, les accions de Citi s’han mantingut en els dobles dígits des de llavors, cosa que és prou elevada per donar al banc una capitalització borsària d’uns 157.14 mil milions de dòlars al 30 d’octubre de 2018.

Citi va publicar els seus resultats al primer trimestre del 2018 el 12 d'octubre de 2018. El banc va registrar uns ingressos de 18.39 mil milions de dòlars aquest trimestre, enfront dels 18.2 milions de dòlars del mateix període de l'any anterior. Aquí és com Citi guanya els seus diners.

Un conte de dues citis

Fa una dècada, Citi es va trobar al costat equivocat de la història durant la crisi hipotecària. La decisió del banc de doblar les hipoteques subprime a la vigília de la crisi financera va suposar pèrdues de 17.000 milions de dòlars el quart trimestre del 2008. Per frenar les pèrdues del banc, Citi va dividir les seves operacions en dues filials diferents: Citicorp i Citi Holdings.

"Citicorp és la nostra principal franquícia i serà la font de la rendibilitat i el creixement a llarg termini de Citi", va afirmar en aquell moment l'ex-conseller delegat Vikram Pandit. "Gestionarem els nostres negocis i actius a Citi Holdings per optimitzar el seu valor amb el temps".

Citicorp, de manera literal, controla les operacions "bàsiques" de Citi i es divideix en tres divisions: banca global de consum, grup de clients institucionals i empresa. La primera d'aquestes divisions funciona amb el nom de "Citibank". Gestiona les coses ordinàries que espereu d’un banc de consum, com ara tenir fons per als dipositants, prestar diners a les petites empreses i oferir assessorament financer de baix nivell. Citibank també és la casa de les operacions de targetes de Citi, que hem sabut una vegada i una altra vegada és on els bancs gaudeixen dels seus marges de beneficis més alts.

El grup de clients institucionals és la segona de les divisions de Citicorp. Aquí és on Citi realitza la seva banca tradicional d’inversions, com ara préstecs corporatius i de valors. Quan es van fusionar Sprint Corp (s) amb la companyia japonesa SoftBank, Citi va ser l'assessor financer principal. El negoci de clients institucionals va caure un 2%, fins als 9.2 mil milions de dòlars, al tercer trimestre del 2018. La divisió final de Citicorp és el seu departament corporatiu, que és anàleg als departaments corporatius d'altres entitats no bancàries. És un compte per a les operacions quotidianes, les nòmines, les participacions immobiliàries del banc i altres elements necessaris per dur a terme negocis. No és un fabricant de diners, però és vital. Els ingressos corporatius també van caure un 5% fins als 494 milions de dòlars al tercer trimestre del 2018.

Citi Holdings, per la seva banda, gestiona una petita cartera d’actius de 54.000 milions de dòlars, que només equival al 3% del balanç total de Citigroup. Al seu punt àlgid, Citi Holdings va administrar actius per valor de més de 800 mil milions de dòlars, cosa que convertiria la filial en el cinquè banc més gran del país, tant ara com quan es va crear el 2009. Al quart trimestre de 2016, Citigroup va anunciar que ho faria. deixeu de separar els resultats de l'empresa de Citi Holdings en informar de resultats.

Arribada global

Citi compta amb aproximadament 200 milions de comptes de clients i opera en més de 160 països, separant operacions en quatre regions geogràfiques: Amèrica del Nord, Amèrica Llatina, Àsia Pacífic, Europa, Orient Mitjà i Àfrica. Si es tracta principalment de la banca de consum per regió, Amèrica del Nord és, amb molt, la més rendible de Citi. El continent va registrar ingressos de més de 5.100 milions de dòlars el tercer trimestre del 2018. Una mica menys de la meitat d’això, els 2.100 milions de dòlars, provenen de les targetes de crèdit, el centre de benefici perpetu de la majoria dels bancs

Europa, Orient Mitjà i Àfrica segueixen sent un petit mercat per a Citi. A Europa occidental, el Citi amb prou feines es registra. Els seus mercats més grans d'aquesta part del món són Polònia, Rússia i els Emirats Àrabs Units; França, Alemanya i el Regne Unit no són factors. Els ingressos bancaris dels consumidors a Europa, Orient Mitjà i Àfrica amb prou feines van assolir els 3.000 milions de dòlars el tercer trimestre del 2018. Els ingressos nets totals van ser de només 4, 5 milions de dòlars per a aquest trimestre, impulsats per ingressos més elevats i un tipus impositiu efectiu més baix, que va funcionar per compensar. major cost del crèdit.

A Amèrica Llatina, els saldos mitjans de préstecs són encara més alts. La banca de consum va generar uns ingressos d’1, 7 mil milions de dòlars aquest trimestre, amb un augment del 20% respecte a la mateixa època de l’any anterior. Això deixa Àsia, la regió en què la banca de valors de Citi és la més important respecte a la seva corresponent banca de consum. Els ingressos bancaris de consum al continent més gran i poblat del món van assolir els 1.900 milions de dòlars al tercer trimestre del 2018, impulsats pel creixement de dipòsits, préstecs i assegurances.

La línia de fons

Des de les accions dominants del mercat bancari fins a la influència sobre els grups de pressió, Citi té tot el possible. Quan una corporació obté garanties federals reiterades que no pot funcionar a un funcionament defectuós, els inversors haurien de considerar-la com a llum verda i executar-la.