Com funcionen els ETF de divises

Si hi ha un objectiu d’inversió en què puguis pensar, aleshores gairebé es pot garantir que alguna empresa de gestió d’inversions hagi dissenyat un fons borsat (ETF) per ajustar-se a aquest objectiu. Hi ha ETFs especialitzats en immobiliari apalancat o en bons escombraries. Altres hi són per limitar l’exposició dels inversors als tipus de canvi de moneda. I, amb nombroses monedes de negociació existents a tot el món, existeixen probablement una ETF coberta per moneda.

Canvi exterior, concessions nacionals

Agafeu iShares BlackRock Inc. (BLK), que reuneix i manté més de 330 ETFs, un dels grans punts més importants del sector. Aquests fons inclouen diversos coberts de moneda, cadascun denominat en una moneda (o cistella) en particular i enviats a inversors nord-americans, o almenys a inversors que normalment transaccionen en dòlars nord-americans. (Per a més informació, vegeu: ETFs iShares de Blackrock .)

Però, per què un inversor cobriria les inversions d’ETF? Els ETF no són prou amplis per evitar la uniformitat en primer lloc? Els ETF ofereixen diversificació, però una ETF estàndard que inverteix en mercats exteriors no farà res per protegir-vos de les fluctuacions de moneda. Els ETF de cobertura de moneda us protegeixen dels cops de canvi. O bé, si sou un tipus de persona a mig nivell, podeu ajudar-vos a aprofitar els beneficis possibles en altres monedes respecte al dòlar nord-americà. Un fort dòlar pot perjudicar la vostra exposició internacional, ja que es requereix més francs suïssos o corones noruegas per igualar el poder adquisitiu d'un greenback. De fet, el dòlar nord-americà s’ha reforçat davant d’una cistella de monedes fortament circulades al llarg de bona part del 2015, suficient per fer que els ETF de cobertura de moneda siguin molt més atractius per als inversors.

Mai us preocupeu per la hiperinflació de nou

El concepte és senzill. En alguns casos, un ETF de cobertura de moneda no pot ser res més que un ETF existent (els mateixos components, les mateixes proporcions, el mateix percentatge de despeses), però denominat en una altra cosa que no sigui dòlar americà. La diferència fonamental és que l’ETF de cobertura de moneda conté posicions a canvi de moneda, que són essencialment contractes de futur en monedes. En endavant, podeu bloquejar el preu d'una moneda avui en dia, independentment de les eventuals fluctuacions. Els despeses de divisa no s’ajusten a la definició estricta de contractes futurs, perquè no cotitzen en borses. (Per a més informació, vegeu: Derivades: diferències fonamentals entre futurs i avantatges .)

Cobrir una mica o molt

Els ETF generalitzats i coberts en moneda tenen dues varietats: moneda única i moneda múltiple. Els ETF de cobertura moneda única són els més comuns de tots dos.

Preneu, per exemple, el MSCI Japan ETF (iWJ) de iShares. L'ETF sense fer va tornar un 11% durant els últims 16 mesos. El seu cosí cobert va tornar el 30%. No casualment, el dòlar nord-americà va guanyar un 14% enfront del ien durant aquest mateix període. En retrospectiva, si haguéssiu de comprar un o un altre, el fons cobert sembla l’opció òbvia. El Japó patia deflació en aquell moment, a un nivell encara més pronunciat que el dels Estats Units. La política macroeconòmica va conduir indirectament a la devaluació del ien, i estem aquí. (Per a més informació, vegeu: ETFs més destacats del Japó .)

Si una ETF de cobertura denominada en ien supera a la seva contrapartida no coberta, és raonable suposar que també hi haurà altres ETF denominats en iens. Agafeu el fons de capital de cobertura japonès (DXJ) de WisdomTree Investment Inc. (WETF). Les seves participacions són les seves multinacionals japoneses estàndard: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU), etc. Durant el darrer any, el valor actiu net del fons (VN) del fons ha augmentat un 10%. Si haguessis invertit en un fons no cobert de constitució similar, reduiríeu un 5% gràcies a un ien emmagatzemat.

Pel que fa a ETFs de cobertura de divises múltiples, en la seva pràctica es centren en una determinada regió (per exemple, Europa, mercats emergents) o bé en una mida determinada de la companyia (per exemple, de petites empreses). En cas que les monedes implicades baixin prou respecte al dòlar nord-americà, la composició dels fons esdevé menys important. De fet, si estan en joc les monedes adequades, un ETF no cobert de capítol reduït reunit per un gestor d'adeptes pot acabar valent considerablement menys per a la vostra cartera que un ETF cobert de moneda de composició ordinària. (Per a més informació, vegeu: Invertiu al Japó amb aquest ETF .)

La línia de fons

No us enriquireu de predir els moviments entre i entre monedes. Bé, podríeu, però hauríeu de començar amb un gran control bancari. D'altra banda, si esteu buscant ETFs coberts en moneda com una manera d'evitar les pèrdues en dòlars reals, les empreses d'inversió no deixaran el seu camí per acollir-vos.

L'augment d'ETFs coberts en moneda és un fenomen recent impulsat per una causa inconfusible: les autoritats bancàries nacionals obsessionades amb diners econòmics. Els jugadors entren al mercat a un ritme alarmant, amb la filial ProGhares, filial d’Aegon (AEG), entre els últims que ofereix una suite d’ETFs coberts en moneda, tant de moneda única com de moneda múltiple. Amb més ETFs disponibles per a l’inversor individual i les empreses obligades a competir pel preu (és a dir, els índexs de despeses), mai no hi ha hagut un moment millor per exposar-se només als mercats internacionals, sinó reduir els riscos de moviment al mateix temps. tan. (Per a més informació, vegeu: ETF juga per a una recuperació ecològica .)