Introducció als fons de mútua del mercat monetari

Els inversors interessats en el mercat monetari poden accedir-lo amb més facilitat a través de fons mutuals del mercat monetari, però aquests vehicles no deixen que els inversors més reduïts es tractin d’una comprensió rudimentària de les factures del Tresor, paper comercial, acceptació de banquers, acords de recompra. i certificats de dipòsit (CD) que constitueixen la major part de les carteres de fons mutualistes del mercat monetari. En aquest article, us mostrarem com funcionen els fons del mercat monetari i com poden beneficiar-vos. Però primer, una delimitació clau per tal de prevenir les possibles confusions.

Compres per emportar

• Un fons mutualista del mercat monetari (MMF) és un tipus de fons mutus que inverteix en instruments de deute de qualitat, a curt termini, en efectiu i equivalents en efectiu.
• Tot i que no són tan segurs com els diners en efectiu, els fons del mercat monetari es consideren de molt baix risc en l’espectre de la inversió i, per tant, s’acosten a la taxa de rendibilitat lliure de risc.
• Un fons del mercat monetari genera ingressos (imposables o lliures d'impostos, segons la seva cartera), però poca apreciació de capital.
• Els fons del mercat monetari inverteixen en diversos instruments similars, mentre que els comptes del mercat monetari existeixen en una oferta única que es manté en una entitat bancària o cooperativa de crèdit i assegurada per la FDIC.

Fons del mercat monetari i comptes del mercat monetari

A diferència dels efectius i fins i tot dels certificats típics de dipòsit, els fons mutuos del mercat monetari no estan assegurats per la Corporació Federal d’Assegurances de Dipòsits (FDIC). Sempre hi ha un risc, tot i que extremadament petit, que l'inversor pugui perdre diners. Dit d'una altra manera, la diferència crucial entre els fons del mercat monetari i els comptes del mercat monetari és que els primers estan patrocinats per empreses de fons i no tenen cap garantia de capital, mentre que els segons són comptes d'estalvi amb guanys d'interès que ofereixen privilegis de transacció limitats i que s'ofereixen. per part d’entitats financeres assegurades fins a un cert límit.

Els comptes del mercat monetari solen pagar una taxa d’interès més alta que un compte d’estalvi de llibreta, però generalment una taxa d’interès lleugerament inferior a un CD o la rendibilitat total d’un fons del mercat monetari. Els comptes del mercat monetari també tendeixen a restringir l'accessibilitat dels saldos de comptes mitjançant la redacció de xecs, mentre que les retirades de fons del mercat monetari solen estar disponibles sota demanda.

Els fons del mercat monetari de vegades són anomenats "fons monetaris" o "fons mutuals del mercat monetari", per tant, no s'han de confondre amb els comptes de dipòsits del mercat monetari semblants que ofereixen els bancs als Estats Units. La diferència principal és que els fons del mercat monetari són actius de corredoria, o possiblement un banc, mentre que els comptes de dipòsits del mercat monetari són passius per a un banc, que pot invertir els diners al seu criteri - i possiblement en inversions (més arriscades) diferents de títols del mercat monetari. En un fons del mercat monetari, els inversors compren valors i el corredor de serveis els manté. En un compte de dipòsit del mercat monetari, els inversors dipositen diners al banc i el banc ho inverteix per ell mateix i paga a l'inversor la devolució acordada.

Finalitat dels fons mutus del mercat monetari per a inversors

Hi ha tres casos en què les fons mutualistes del mercat monetari (MMF), per la seva liquiditat, són inversions especialment adequades.

1. Els fons mutus del mercat monetari ofereixen un lloc d’aparcament convenient per a les reserves d’efectiu quan un inversor no està prou a punt per realitzar una inversió o preveu una despesa de caixa a curt termini amb finalitats no inversores. Els fons mutus del mercat monetari ofereixen una màxima seguretat i liquiditat. Això vol dir que els inversors tindran una quantitat de diners esperada en el mateix moment que ho necessitin.
2. Un inversor que posseeixi una cistella de fons mutuals d'una sola empresa de fons pot voler, de vegades, transferir actius d'un fons a un altre. Tot i això, si l’inversor vol vendre un fons abans de decidir un altre fons a comprar, un fons mutualista del mercat monetari que ofereix la mateixa empresa de fons pot ser un bon lloc per aparcar els ingressos de venda. Aleshores, en el moment oportú, l’inversor podrà intercanviar les participacions del fons de mutualitat del mercat monetari per accions dels altres fons de la família del fons.
3. Per beneficiar els seus clients, les empreses de corredoria utilitzen regularment fons mutualistes del mercat monetari per proporcionar serveis de gestió d’efectiu. Si invertiu els diners en efectiu del client als fons de mutualitat del mercat monetari, obtindreu un client un punt percentual addicional (o dos) en rendiments anuals superiors als obtinguts per altres possibles inversions.

Detalls operatius dels fons mutualistes del mercat monetari

Els fons mutus del mercat monetari estan dissenyats per oferir funcions adequades específicament a les necessitats dels petits inversors. Les inversions inicials mínimes generalment oscil·len entre 500 i 5.000 dòlars.

Podeu comprar accions en fons mutuals del mercat monetari directament de companyies de corredoria o empreses de fons mutus, de la mateixa manera que compraríeu accions en un fons mutualista o en accions. Com a assessors d’inversions, alguns bancs també venen fons del mercat monetari i alguns fins i tot tenen fons propis que ofereixen oportunitats d’inversió del mercat monetari.

Els fons mutuals del mercat monetari també ofereixen algunes funcions de retirada simplificades que s’associen més generalment a comptes bancaris o de confiança. Per exemple, els fons del mercat monetari permeten als inversors retirar actius mitjançant escriptures de xecs, amb un import mínim típic de 500 dòlars per xec. Si l’inversor no vol escriure un xec com a manera de retirar fons, pot bescanviar accions fàcilment sol·licitant el pagament per correu electrònic o mitjançant una remesa mitjançant transferència bancària al seu compte bancari.

Categories de fons mutualistes del mercat monetari

Els fons mutuals del mercat monetari poden contenir un tipus específic de seguretat del mercat monetari o una combinació de valors en un ampli espectre:

• Un tipus particular de fons limita les seves compres d’actius a títols del Tresor dels Estats Units.
• Una altra classe de fons del mercat monetari compra tant títols del govern nord-americà com inversions en diverses empreses patrocinades pel govern (GSE).
• La tercera i més gran classe de fons mutus del mercat monetari inverteix en diversos títols del mercat monetari que ofereixen el màxim grau de seguretat.

Una altra important categorització dels fons mutus del mercat monetari està relacionada amb la seva condició de taxa o exempció d'impostos. Els fons imposables inverteixen en valors com les factures del Tresor i el paper comercial, els ingressos per interessos dels quals estan subjectes a tributació federal. Els fons exempts d’impostos inverteixen exclusivament en valors emesos per governs estatals i locals i, per tant, exempts d’impostos federals. Els fons exempts d’impostos solen recórrer als inversors en els corrents fiscals federals més alts, que busquen estalvis fiscals sobre els ingressos d’interès generals generats per les seves carteres.

Els fons mutualistes del mercat monetari exempts d’impostos poden oferir un amortiment d’implantació per a alguns inversors. Alguns fons exempts d'impostos només compren títols emesos per governs d'un determinat estat. Si un inversor pot trobar aquest fons per al seu estat d'origen, aquest inversor pot obtenir ingressos per interessos exempts d'impostos sobre la renda federal, estatal i potser fins i tot locals.

Fons en efectiu en relació amb el mercat monetari

La majoria dels analistes tracten els comptes del mercat monetari com els diners en efectiu. Quan es calculen ràtios financers, s’afegeixen títols del mercat monetari i saldos de fons als saldos d’efectiu. Això és degut a que els instruments financers que formen fons del mercat monetari es consideren molt líquids, cosa que significa que es poden convertir ràpidament en efectiu. A més de ser molt líquids, els fons del mercat monetari presenten menys volatilitat i són menys propensos a les fluctuacions del mercat i al risc de tipus d'interès que altres inversions.

$ 1

El valor parcial objectiu d'una part de la majoria de fons mutuals del mercat monetari.

Els fons del mercat monetari busquen estabilitat i seguretat amb l'objectiu de no perdre mai diners i mantenir el valor actiu net (NAV) a 1 $. Aquesta base de dades NAV d'un sol valor dóna lloc a la frase "trencar el valor", que significa que si el valor baixa per sota del nivell NAV d'1 $, part de la inversió original no s'ha acabat i els inversors perdran diners.

Això només passa molt poques vegades, però perquè els fons del mercat monetari no estan assegurats per la FDIC, poden perdre diners. Per exemple, a l’alçada de la caiguda del mercat del 2008, diversos fons del mercat monetari van negociar per menys d’1, 00 dòlars per acció. L'endemà que Lehman Brothers Holdings Inc. va presentar la seva fallida, un fons del mercat monetari va caure a 97 centaus després de cancel·lar el deute que posseïa emès per Lehman. Això va crear el potencial per a una operació bancària als mercats monetaris, ja que hi havia temor que més fons poguessin destruir els seus diners.

La línia de fons

De la mateixa manera que els fons de renda fixa i de renda fixa han simplificat molt el món de la inversió, els fons mutualistes del mercat monetari han fet que la inversió del mercat monetari sigui accessible per als inversors minoristes individuals. Els fons mutuals del mercat monetari es troben entre els instruments financers més segurs i líquids disponibles generalment. A més, els fons del mercat monetari ofereixen mòdics requisits inicials d'inversió i proporcionen procediments senzills per retirar fons mitjançant xec o transferir-los a un compte bancari. Finalment, si trien acuradament, els compradors de determinats fons del mercat monetari exempts d’impostos també poden gaudir d’un alleujament dels impostos federals, estatals i fins i tot locals. (Per a informació relacionada, vegeu "CPFXX, SPAXX, VMFXX: fons més importants del mercat monetari del govern")