Com preparar-se per augmentar les taxes d'interès

Quan els tipus d’interès s’estenen a prop dels mínims històrics per períodes prolongats, és fàcil oblidar que el que disminueix acabarà recuperant-se. Les tarifes generalment començaran a augmentar a mesura que es redueixi l’economia. Quan això succeeix, tant els inversors de renda fixa a curt termini com els de llarg termini que es troben sense preparar poden perdre una oportunitat fàcil d’augmentar els seus ingressos mensuals. Per aquest motiu, ara és el moment de començar a preparar-se per a aquest canvi en l'entorn de tipus d'interès.

(Consulteu com afecten les taxes d'interès al mercat de valors per presentar una publicació a aquest número.)

Com preparar-se per augmentar les taxes d'interès

Durada del vincle de tall

A la llista de tasques pendents, els inversors haurien de reduir l’exposició de bons a llarg termini mentre augmenten les seves posicions en bons a curt i mig termini, menys sensibles a l’augment de tipus que els bons a venciment més llarg que s’instal·len en taxes a l’alça durant períodes de temps més llargs. . Però canviar cap a un model de bons a rendibilitat inferior a curt termini té un compromís, ja que els bons a curt termini proporcionen menys potencial d’ingressos que els bons a llarg termini.

Una de les solucions per a aquest conundrum és la de vincular els bons a curt termini amb altres instruments, inclosos els deutes de tipus variable com els préstecs bancaris i els títols de protecció de la inflació del Tresor (TIPS), que el tipus d’interès regulable és menys sensible a l’augment dels tipus d’interès que altres fixos. -instruments.

Els CONSEJOS s’ajusten dues vegades a l’any per reflectir els canvis en l’índex de preus al consum (EUA) als EUA, un punt de referència de la inflació. Si augmenten els nivells de preus, els pagaments de cupó de TIPS reaccionen de manera similar. Pel que fa als préstecs a tipus variable, aquests instruments inverteixen en préstecs bancaris més arriscats, els cupons dels quals floten amb una diferència superior a la taxa d'interès de referència. Així, s’ajusten a intervals periòdics a mesura que canvien les tarifes. Alguns fons negociats amb borsa de compra de tipus (ETF) inclouen:

• El Schwab US TIPS ETF (SCHP)
• CONSELLS Barclays SPDR (IPE)
• iShares TIPS Bond ETF (TIP)
• PIMCO Índex de consells nord-americans de 1 a 5 anys ETF (STPZ)

De la mateixa manera, també hi ha exemples d'ETFs de deute variable que inclouen:

• Fons de nota de tarifa variable iShares (FLOT)
• SPDR Barclays Capital Investment Grade Rate Flotant ETF (FLRN)
• Vectors del mercat Taxa variable flotant de grau d'inversió ETF (FLTR).

Mireu a les existències

No totes les estratègies que es beneficien de les taxes d’augment corresponen a valors de renda fixa. Els inversors que desitgin cobrar diners quan augmenten les taxes han de considerar la compra d’existències dels principals consumidors de matèries primeres.

El preu de les matèries primeres continua sent estable o disminueix quan augmenten les taxes. Les empreses que utilitzin aquests materials per produir un bé acabat, o simplement en les seves operacions quotidianes, veuran un augment corresponent en els seus marges de benefici a mesura que els seus costos baixin. Per aquesta raó, en general, aquestes empreses es consideren una tanca contra la inflació.

Els tipus d'interès creixents també són bones notícies per al sector immobiliari, de manera que les empreses que es beneficien de la construcció i la construcció d'habitatges també poden ser bons jocs. Els productors d’aus de corral i boví també poden veure un augment de la demanda quan augmenten les taxes, a causa de l’augment de la despesa dels consumidors i els menors costos.

(Per obtenir més informació sobre la inflació, mireu com afecten els consumidors les retallades de tipus d’interès. )

Utilitzeu Escales de bons

Per descomptat, una estratègia comuna que els planificadors financers i els assessors d’inversions recomanen als clients és l’escala de bons.

Una escala de bons és una sèrie de bons que maduren a intervals regulars, com ara cada tres, sis, nou o 12 mesos. A mesura que augmenten les taxes, cadascun d’aquests bons es reinverteix a la nova taxa més elevada. El mateix procés funciona per l'escalació de CD. L'exemple següent il·lustra aquest procés:

Larry té 300.000 dòlars en un mercat monetari guanyant menys d’un 1% d’interès. El seu agent li aconsella que probablement els tipus d'interès comencin a augmentar en algun moment dels propers mesos. Decideix traslladar 250.000 dòlars de la seva cartera del mercat monetari en cinc CDs separats de 50.000 dòlars que maduren cada 90 dies a partir dels tres mesos.
Cada 90 dies, Larry reinverteix el CD madurador en un altre CD pagant una taxa més elevada. Pot invertir cada CD en un altre de la mateixa maduresa, o pot alterar els venciments segons la seva necessitat de flux de caixa o liquiditat.

(Obteniu més informació sobre l'escala de bons a The Basics of The Bond Ladder. )

Aneu amb compte amb les cobertures d’inflació

Els actius tangibles, com l’or i altres metalls preciosos, solen funcionar bé quan les taxes són baixes i la inflació és alta. Malauradament, les inversions que es cobren contra la inflació solen comportar-se malament quan els tipus d’interès comencen a augmentar simplement perquè les taxes a l’alça frenen la inflació.

Els preus d’altres recursos naturals com el petroli també poden tenir un èxit en un entorn d’interès alt. Aquesta és una mala notícia per a aquells que inverteixen directament en ells. Els inversors haurien de considerar la reassignació d'almenys una part de les seves participacions en aquests instruments i invertir en accions d'empreses que les consumeixen.

(Per a més informació, vegeu els preus i els tipus d’interès del petroli correlacionats? )

Aposta pel dòlar dels Estats Units

Aquells que inverteixin en monedes estrangeres poden voler plantejar-se reforçar les seves participacions en un bon antic oncle Sam. Quan els tipus d’interès comencen a augmentar, el dòlar sol guanyar impuls respecte a altres monedes perquè les taxes més altes atrauen capital estranger cap a instruments d’inversió denominats en dòlars, com ara factures de T, notes i bons.

Reduïu el vostre risc

L’augment dels tipus d’interès significa que instruments més conservadors també començaran a pagar taxes més elevades. A més, els preus de l'oferta d'alt rendiment (com les obligacions brutes) tendiran a baixar més bruscament que els dels problemes públics o públics quan augmentin les taxes. Per tant, els riscos d'instruments d'alt rendiment poden superar els seus rendiments superiors en comparació amb alternatives de baix risc.

Refinanceu la vostra llar

De la mateixa manera que és convenient mantenir la vostra cartera de renda fixa líquida, també és prudent bloquejar la vostra hipoteca als preus actuals abans de pujar. Si podeu elegir refinançar la vostra casa, probablement sigui el moment de fer-ho.

A més, obteniu la forma de crèdit, pagueu aquests petits deutes i visiteu el banc o l’oficial de préstecs. Fer un préstec hipotecari al 5% i obtenir un rendiment mitjà del 6, 5% a l'escala de bons és un camí de baix risc per assegurar beneficis. També és una bona idea el bloqueig de taxes baixes d’altres deutes a llarg termini, com ara el vostre préstec de cotxe.

(Abans de sortir al banc, comproveu 9 coses que cal saber abans de refinançar la vostra hipoteca i obtenir un bon tipus d’hipoteca? Bloquejar-la! )

La línia de fons

La història estableix que els tipus d’interès no es mantindran baixos per sempre, però és difícil de predir la velocitat a la qual augmenten les taxes i la distància que pugen. Els que no presten atenció als tipus d’interès poden desaprofitar oportunitats valuoses per beneficiar-se en un entorn de taxes a l’alça.

Hi ha diverses maneres en què els inversors poden treure diners en valor a l’alça de les taxes, com ara comprar accions d’empreses que consumeixen matèries primeres, escalar el seu CD o carteres d’obligacions, reforçar les seves posicions en dòlar i refinançar les seves cases. Per obtenir més informació sobre com es pot obtenir profit de la pujada dels tipus d’interès, consulteu el vostre assessor financer.

Per a una lectura relacionada, mireu la gestió de riscos de tipus d'interès .