Com puc fer servir la facturació de cartera per avaluar un fons mutu?

El percentatge de facturació de la cartera es pot utilitzar per determinar fins a quin punt un fons mutu inverteix les seves accions i actius durant un any. La taxa de facturació representa el percentatge de participacions del fons mutu que han canviat durant l'any passat. Un fons mutu amb un alt índex de facturació augmenta els seus costos per als seus inversors. El cost de la facturació es pren dels fons de l’actiu, en contraposició a la comissió de gestió. Per tant, és possible que els gestors de fons mutu no tinguin un incentiu molt més gran per reduir l'activitat de comerç innecessària.

El volum de negocis de la cartera es determina agafant les adquisicions o disposicions del fons, el nombre que sigui més gran i dividint-lo per la mitjana de l’actiu mensual del fons de l’exercici. Per exemple, un fons amb una taxa de facturació del 25% manté accions durant quatre anys de mitjana. Com més alta sigui la taxa de facturació, més gran serà la facturació. Unes taxes de rotació més altes suposen un augment de les despeses del fons, cosa que pot reduir el rendiment global del fons. Les taxes de rotació més altes també poden tenir conseqüències fiscals negatives. Els fons amb taxes de rotació més altes tenen més probabilitats d’incórrer en impostos sobre guanys de capital, que després es distribueixen als inversors. És possible que els inversors hagin de pagar impostos sobre les plusvàlues.

Alguns tipus de fons mutus solen tenir taxes de rotació més altes. Els fons de creixement i els fons amb estratègies més agressives tenen un volum de negoci més elevat. Els fons més orientats al valor solen tenir una facturació més baixa. Si el rendiment del fons és superior a un fons amb una facturació inferior, es podria justificar la taxa més elevada. Si la taxa de facturació és alta, mentre que el rendiment es retarda, pot ser que un inversor estigui millor que busqui alternatives.