La tecnologia de remanimentació de S&P pot trontollar el mercat de valors

El proveïdor d’índexs de mercat S&P Dow Jones Indices ha presentat plans per difondre les existències de tecnologia de megapapa de gran volada entre els sectors de la indústria que s’apropen a l’índex S&P 500 complet (SPX), informa el Wall Street Journal.

Actualment, l’anomenat grup FAAMG de cinc accions tecnològiques també són les cinc majors existències nord-americanes per tapa de mercat. Tanmateix, només quatre d’aquests es classifiquen en estocs de tecnologia de la informació en aquest moment. Una vegada que Standard & Poor's (S&P) torni a treballar els sectors a finals d'aquest any, només quedaran dos FAAMG al sector de la tecnologia, segons el diari.

El gran canvi

El membre de FAAMG, Amazon.com Inc. (AMZN), així com el membre de FAANG, Netflix Inc. (NFLX), són existències discrecionals del consumidor en la classificació actual. Es basa en els seus respectius negocis bàsics, la venda al detall en línia i la transmissió en línia de vídeos d’entreteniment.

S&P preveu, segons el WSJ, crear un nou sector de serveis de comunicació al setembre. Netflix s’hi unirà, de la mateixa manera que els membres de la FAAMG Facebook Inc. (FB) i Alphabet Inc. (GOOGL), el parent de Google. Els dos últims es troben avui en el sector de les tecnologies de la informació. Com a resultat, Apple Inc. (AAPL) i Microsoft Corp (MSFT) seran les úniques existències de FAAMG que encara hi ha al sector de la tecnologia. El Diari diu que diversos altres proveïdors d'índexs a nivell mundial, inclòs MSCI, tenen previst canviar les existències de les seves pròpies categories de tecnologia.

Tecnologia d’aprimament

Una gran part del problema que enfronta S&P, segons el diari, és que el sector de les tecnologies de la informació representa ara el 25% del total del mercat total de l’índex S&P 500 (SPX). Amb SlickCharts.com només elimineu Alfabet i Facebook, el pes de la tecnologia caurà fins al 20%.

Mentrestant, Amazon i Netflix tenen un pes combinat del 30% en el sector discrecional del consumidor, que altrament està poblat per fabricants de peces de vestir, minoristes, hotels i restaurants, entre d'altres. Netflix ha augmentat un 1.095% en cinc anys i un 68% YTD, mentre que els números d’Amazon són del 499% i el 36%, per preus de tancament ajustats de Yahoo Finance. (Per a més informació, vegeu també: Amazon, Netflix venent a preus "bojos" previstos per a grans vendes .)

L’índex de tecnologia de la informació S&P 500 (S5INFT) ha augmentat un 152% durant els cinc anys fins al 14 de març, mentre que el seu retorn actual ha estat del 10, 1%, segons els índexs S&P Dow Jones. Les xifres de l’índex de discreció del consum S&P 500 (S5COND) són, respectivament, del 100% i el 6, 9%, mentre que les del S&P 500 complet són del 76% i el 2, 8%.

Grans impactes

Si Netflix, Facebook i Alphabet continuen augmentant, és probable que atraure inversions al nou sector de serveis de comunicació per part dels inversors orientats a l'índex. També suposarà un reequilibri massiu de les carteres en fons índexs existents i ETF passius.

"La resta de parts iguals, hi haurà un impuls més gran per a aquestes existències de comunicacions", segons va dir Sam Stovall, cap estratègic d'inversions de la firma de recerca financera CFRA, a l'Administració: "A curt termini, probablement podrien acabar superant". D'altra banda, si Netflix continua augmentant, la seva eliminació faria menys atractiva el consum discrecional.

Una possibilitat que no esmenta el diari és que la redistribució de les existències tecnològiques podria fer que els seus nous sectors siguin més volàtils del que ara. Tal com va observar recentment l’analista tecnològic veterà i el directiu de cartera Paul Meeks, les accions tecnològiques solen tenir un risc beta elevat, cosa que permet variar molt més els preus que el mercat més ampli, tant amunt com baix. (Per a més informació, vegeu també: Per què una immersió del 20% en accions tecnològiques és una oportunitat de compra .)