Com utilitzar l'estratègia de captació de dividends

L’estratègia de captació de dividends és una estratègia de comerç d’accions centrada en els ingressos popular entre els comerciants de dia. En contrast amb els enfocaments tradicionals, que es centren en comprar i mantenir accions estables amb pagaments de dividends per generar un flux de renda constant, és una estratègia de negociació activa que requereix la compra i venda freqüent d’accions, mantenint-les només per un període curt de temps, només. el temps suficient per capturar el dividend que paga l'acció. L'estoc subjacent a vegades es pot mantenir només per un sol dia.

Els dividends es paguen habitualment anualment o trimestralment, però alguns es paguen mensualment. Els comerciants que utilitzin l'estratègia de captació de dividends prefereixen els pagaments anuals de dividends més grans, ja que generalment és més fàcil rendibilitzar l'estratègia amb quantitats de dividends més grans. Els calendaris de dividends amb informació sobre els pagaments de dividends estan disponibles lliurement en qualsevol nombre de llocs web financers.

Segueix llegint per obtenir més informació sobre l'estratègia de captació de dividends. Aquest article també tractarà algunes de les implicacions fiscals i altres factors que els inversors haurien de tenir en compte abans d’implementar-lo en les seves estratègies d’inversió.

Cronologia de dividends

Al centre de l'estratègia de captació de dividends hi ha quatre dates clau:

• Data de declaració: és la data en què l'empresa declara el seu dividend. Es produeix molt abans del pagament.
• Data de dividend (o data anterior): és el dia de tall per ser elegible per rebre el pagament de dividend. També és el dia en què el preu de l'acció sovint baixa d'acord amb l'import del dividend declarat. Els comerciants han de comprar les existències abans d’aquest dia crític.
• Data de registre: és el dia en què una empresa registra els accionistes actuals com a elegibles per rebre el dividend.
• Data de pagament: és el dia en què es paga el dividend.

Data de declaració: el Consell d'Administració anuncia el pagament de dividends

Data anterior (o Data de dividend ex): la garantia comença a cotitzar sense el dividend

Data de registre: els accionistes actuals en registre rebran dividend

Data de pagament: l' empresa emet pagaments de dividends

Com funciona l'estratègia

Una part de l’atractiu de l’estratègia de captació de dividends és la seva senzillesa: no cal fer cap anàlisi ni gràfic fonamental complex. Bàsicament, un inversor o comerciant compra accions de les accions abans de la data d’ex-dividend i ven les accions a la data d’exdividi o en qualsevol moment posterior. Si el preu de les accions cau després de l’anunci de dividend, l’inversor pot esperar fins que el preu torni a recuperar el seu valor original. Els inversors no han de mantenir les existències fins a la data de pagament per rebre el pagament de dividends.

Teòricament, l'estratègia de captació de dividends no hauria de funcionar. Si els mercats funcionessin amb una lògica perfecta, l’import del dividend es reflectiria exactament en el preu de les accions fins a la data d’ex-dividend, quan el preu de les accions cauria exactament en l’import del dividend. Com que els mercats no funcionen amb una perfecció matemàtica, no sol passar així. Molt sovint, un comerciant capta una part important del dividend malgrat vendre les accions amb una lleugera pèrdua després de la data d’ex-dividend. Un exemple típic seria una negociació per accions a 20 dòlars per acció, pagant un dividend d'1 $, baixant de preu en la data anterior només fins a 19, 50 dòlars, cosa que permet a un comerciant obtenir un benefici net de 0, 50 dòlars, aconseguint amb èxit la meitat del dividend en benefici. .

Una variació de l'estratègia de captació de dividends utilitzada per inversors més sofisticats consisteix a intentar captar més de l'import complet del dividend comprant o venent opcions que haurien de beneficiar-se de la caiguda del preu de les accions a la data anterior.

L’estratègia de captació de dividends ofereix oportunitats de benefici continuat ja que hi ha almenys una acció pagant dividends gairebé tots els dies de negociació. Una gran participació en un estoc pot ser enviada regularment en noves posicions, aconseguint el dividend en cada etapa del camí. Amb una important inversió inicial de capital, els inversors poden aprofitar els rendiments petits i grans, ja que els rendiments de les implementacions amb èxit es reuneixen freqüentment. Tot i que sovint és millor centrar-se en les empreses de gran rendiment de rendibilitat mitjana (~ 3%) per tal de minimitzar els riscos associats a les empreses més petites, tot i que encara es realitzen un pagament remarcable.

Els comerciants que utilitzin aquesta estratègia, a més de vetllar per les accions tradicionals que paguen més dividends, també consideren captar dividends d’accions estrangeres de gran rendiment que cotitzen en borses nord-americanes i fons borsats que paguen dividends.

Exemple de la vida real

El 27 d'abril de 2011, les accions de Coca Cola (KO) es cotitzaven en 66, 52 dòlars. L’endemà, el 28 d’abril, el consell d’administració va declarar un dividend trimestral regular de 0, 47 cèntims de dòlars i l’acció va saltar 0, 41 cèntim de dòlars fins a 66, 93 dòlars. Tot i que la teoria suggereix que el salt de preus ascendiria a l'import total del dividend, la volatilitat general del mercat té un paper important en l'efecte del preu de les accions. Sis setmanes després, el 10 de juny, la companyia cotitzava a 64, 94 dòlars. Aquest seria el dia en què l’inversor de captació de dividends adquiriria les accions de KO.

El 13 de juny, es va declarar el dividend i el preu de les accions va augmentar fins a 65, 12 dòlars. Aquest seria un punt de sortida ideal per al comerciant que no només seria capaç de rebre el dividend, sinó que també obtindria una plusvàlua. Malauradament, aquest tipus d’escenaris no són consistents en els mercats d’equitats. En canvi, subratlla la premissa general de l'estratègia.

Implicacions fiscals de les estratègies de captació de dividends

Els dividends qualificats s’imposen al 0%, al 15% o al 20%, depenent dels ingressos imposables generals de l’inversor. Els dividends recaptats amb una estratègia de captació a curt termini no compleixen les condicions de retenció necessàries per rebre el tractament fiscal favorable i s’imposen al tipus d’impost ordinari de la renda de l’inversor. Segons l’IRS, per poder ser qualificat per als tipus d’impostos especials, “heu d’haver mantingut l’estoc més de 60 dies durant el període de 121 dies que comença 60 dies abans de la data d’exdivisió”.

Els impostos tenen un paper fonamental en la reducció del benefici net potencial de l'estratègia de captació de dividends. Tot i això, és important tenir en compte que un inversor pot evitar els impostos sobre dividends si l'estratègia de captació es fa en un compte de negociació de l'IRA.

Estratègies de captació de dividends: Costos addicionals

Els costos de transacció disminueixen encara més la suma de rendiments realitzats. A diferència de l’exemple Coke anterior, el preu de les accions baixarà a la data anterior, però no a l’import íntegre del dividend. Si el dividend declarat és de 50 centaus, el preu de les accions es podria retractar 40 centaus. Excloent els impostos de l’equació, només es realitzen 10 cèntims per acció. Quan els costos de compra i venda dels títols de transacció ascendeixen a 25 dòlars per les dues maneres, cal adquirir una quantitat substancial d’accions simplement per cobrir els honoraris de corretatge. Per aprofitar tot el potencial de l'estratègia, calen grans posicions.

Els beneficis potencials d’una estratègia pura de captació de dividends són generalment petits, mentre que les possibles pèrdues poden ser considerables si es produeix un moviment negatiu del mercat dins del període de retenció. Una caiguda del valor de l'acció a la data anterior que excedeixi l'import del dividend pot obligar l'inversor a mantenir la posició durant un període de temps prolongat, introduint risc estratègic i específic de l'empresa en l'estratègia. Els moviments adversos del mercat poden eliminar ràpidament els beneficis possibles d’aquest enfocament de captació de dividends. Per minimitzar aquests riscos, l'estratègia s'ha de centrar en les participacions a curt termini de grans empreses de xip blau.

La línia de fons

Les estratègies de captació de dividends proporcionen un enfocament d’inversió alternativa als inversors que busquen ingressos. Els defensors de la hipòtesi del mercat eficient afirmen que l'estratègia de captació de dividends no és efectiva. Això és degut a que els preus de les accions augmentaran per l’import del dividend en previsió de la data de declaració, o perquè la volatilitat del mercat, els impostos i els costos de transacció mitgen l’oportunitat de obtenir beneficis sense risc. D'altra banda, aquesta tècnica és sovint utilitzada eficaçment pels administradors de cartera àgils com a mitjà per obtenir rendiments ràpids.

Els comerciants que tinguin en compte l'estratègia de captació de dividends s'han de conscienciar de les taxes de corretatge, el tractament fiscal i qualsevol altre problema que pugui afectar la rendibilitat de l'estratègia. No hi ha garantia de beneficis. De fet, si el preu de les accions baixa dràsticament després que un comerciant adquireixi accions per raons completament alienes a dividends, el comerciant pot patir pèrdues importants.