Companyies d’assegurances davant de bancs: quina diferència hi ha?

Tant els bancs com les companyies d’assegurances són institucions financeres, però no tenen tant en comú com podríeu pensar. Tot i que tenen algunes similituds, les seves operacions es basen en diferents models que generen alguns contrastos notables entre ells.

Si bé els bancs estan sotmesos a vigilància federal i estatal i han estat examinats amb més intensitat des de la crisi financera del 2007 que va provocar la Llei de Dodd-Frank, les companyies asseguradores només estan subjectes a una regulació a nivell estatal. Diverses parts han demanat una regulació federal més gran de les companyies d’assegurances, sobretot tenint en compte que la companyia d’assegurances American International Group, Inc., (AIG), va tenir un paper important en la crisi. La Llei de reforma i protecció del consumidor de Dodd-Frank Wall Street, aprovada per l’Administració Obama el 2010, va establir noves agències governamentals encarregades de regular el sistema bancari. El president Trump es va comprometre a derogar Dodd-Frank i el maig del 2018, la Cambra dels Representants va votar derogar aspectes de la Llei.

Compres per emportar

• Les entitats financeres i bancàries són entitats financeres, però tenen diferents models de negoci i tenen diferents riscos.
• Tot i que tots dos estan subjectes al risc del tipus d’interès, els bancs tenen una vinculació sistèmica més gran i són més susceptibles a les gestions dels dipositants.
• Si bé el passiu de les companyies d’assegurances és a més llarg termini i no acostuma a afrontar el risc d’execució dels seus fons, han estat assumint més riscos en els darrers anys, provocant una major regulació de la indústria.

Companyies d'assegurances

Tant els bancs com les companyies d’assegurances són intermediaris financers. Tot i això, les seves funcions són diferents. Una companyia d’assegurances assegura als seus clients davant de certs riscos, com ara el risc de patir un accident de cotxe o el risc que es produeixi un incendi. A canvi d’aquesta assegurança, els seus clients els paguen primes regulars d’assegurança. Les companyies d’assegurances gestionen aquestes primes realitzant inversions adequades, i també funcionen com a intermediaris financers entre els clients i els canals que reben els seus diners. Per exemple, les companyies d’assegurances poden orientar els diners a inversions com béns immobles comercials i bons.

Les companyies d’assegurances inverteixen i gestionen els diners que reben dels seus clients en benefici propi. La seva empresa no crea diners en el sistema financer.

Bancs

Operant de manera diferent, un banc paga dipòsits i paga els interessos pel seu ús, i després gira i presta diners als prestataris que solen pagar-ho a un tipus d'interès més alt. Així, el banc guanya diners per la diferència entre el tipus d’interès que paga i el tipus d’interès que cobra als que el prenen. Efectivament actua com a intermediari financer entre estalviadors que dipositen els diners al banc i els inversors que necessiten aquests diners.

Els bancs utilitzen els diners que els seus clients dipositen per obtenir una base més gran de préstecs i, per tant, crear diners. Com que els seus dipositants només demanen una part dels seus dipòsits cada dia, els bancs només conserven una part d’aquests dipòsits en reserva i presten la resta dels seus dipòsits a altres.

Diferències claus

Els bancs accepten dipòsits a curt termini i fan préstecs a llarg termini. Això significa que hi ha un desajust entre el seu passiu i el seu actiu. En cas que un gran nombre de dipositants vulguin tornar els diners, per exemple en un escenari d’execució bancària, potser haurien d’aconseguir diners amb pressa.

Tanmateix, per a una companyia d’assegurances, el seu passiu es basa en determinats esdeveniments assegurats. Els seus clients poden obtenir un pagament si es produeix el cas en què estan assegurats, com ara la seva casa cremada. D'altra banda, no tenen cap demanda sobre la companyia d'assegurances.

Les companyies d’assegurances solen invertir els diners primaris que reben a llarg termini de manera que estiguin en condicions de complir els seus passius a mesura que es produeixin.

Si bé és possible cobrar de forma prematura algunes assegurances, això es fa en funció de les necessitats de les persones. És poc probable que un nombre molt gran de persones vulgui guanyar els seus diners al mateix temps, com succeeix en el cas d'un atropellament al banc. Això significa que les companyies d’assegurances estan en una posició millor per gestionar el seu risc.

Una altra diferència entre bancs i companyies d’assegurances està en la naturalesa dels seus vincles sistèmics. Els bancs funcionen com a part d’un sistema bancari més ampli i tenen accés a una organització centralitzada de pagaments i compensacions que els uneix. Això significa que és possible que el contagi sistemàtic es pugui estendre d'un banc a un altre a causa d'aquesta mena d'interconnexió. Els bancs nord-americans també tenen accés a un sistema de banc central, a través de la Reserva Federal, i a les seves instal·lacions i suport.

Les companyies asseguradores, però, no formen part d’un sistema centralitzat de compensació i pagament. Això vol dir que no són tan susceptibles al contagi sistemàtic com els bancs. Tanmateix, no tenen cap prestador d'últim recurs, en el tipus de funció que la Reserva Federal compleix per al sistema bancari.

Consideracions especials

Hi ha riscos tant dels tipus d'interès com del control regulatori que afecten tant les companyies d'assegurances com els bancs, encara que de maneres diferents.

Risc de tipus d'interès

Els canvis en els tipus d'interès afecten tot tipus d'institucions financeres. Els bancs i companyies d’assegurances no són una excepció. Tenint en compte que un banc paga als seus dipositors un tipus d’interès que sigui competitiu, potser hauria d’augmentar-ne les taxes si ho requereixen les condicions econòmiques. Generalment, aquest risc es veu atenuat, ja que el banc també pot cobrar una taxa d’interès més elevada sobre els seus préstecs. Les variacions dels tipus d'interès també poden afectar negativament el valor de les inversions d'un banc.

Les companyies asseguradores també estan subjectes a un risc de tipus d'interès. Com que inverteixen els seus diners en primeres inversions en diverses inversions, com ara bons i béns immobles, podrien veure una disminució del valor de les seves inversions quan augmenten els tipus d’interès. I, en moments de baixos tipus d’interès, corren el risc de no obtenir un rendiment suficient de les seves inversions per pagar als seus prenedors d’assegurança quan venguin les reclamacions.

Autoritat reguladora

Als Estats Units, els bancs i les companyies d’assegurances estan sotmeses a diferents autoritats reguladores. Els bancs nacionals i les seves filials estan regulats per l’Oficina del Controlador de la Moneda o l’OCC. En el cas dels bancs registrats, estan regulats pel Consell de la Reserva Federal per als bancs membres del Sistema de Reserva Federal. Pel que fa a altres bancs estatutats, són competència de la Corporació Federal d'Assegurances de Dipòsits, que els assegura. Diversos reguladors de les banques estatals també supervisen els bancs estatals.

Les companyies asseguradores, però, no estan sotmeses a una autoritat reguladora federal. En canvi, cauen sota la visió de diverses associacions de garanties estatals dels 50 estats. En cas que una companyia d’assegurances falla, la companyia de garantia estatal recull diners d’altres companyies d’assegurances de l’estat per pagar els prenedors de l’assegurança de l’empresa fallida.