Interposició
La interposició es refereix a la pràctica il·legal d’utilitzar un tercer no desitjat, generalment un altre intermediari, entre el client i el millor preu de mercat disponible, amb l’únic propòsit de generar comissions addicionals.
Compres per emportar
- La interposició es refereix a la pràctica il·legal d’utilitzar un tercer no desitjat, generalment un altre intermediari, entre el client i el millor preu de mercat disponible, amb l’únic propòsit de generar comissions addicionals.
- La interposició és il·legal en virtut de la Llei de les empreses d’inversions de 1940, que estableix que un gestor de diners no pot fer res que defraudi o enganyi intencionadament un client.
- Les directrius que regulen la interposició estan recollides a la Regla 5310 de l'Autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA), que especifica que els concessionaris han de fer servir la diligència raonable per garantir la millor execució.
Entendre la interposició
La interposició, en una transacció de valors, fa referència a la pràctica il·legal d’utilitzar un segon agent per generar una comissió addicional. Aquest corredor addicional recull una comissió tot i que no proporciona cap servei. Com a tal, la interposició es fa normalment com a part d’una estratègia de benefici mutu, enviant comissions al corredor de borsa a canvi de derivacions o altres consideracions d’efectiu. Aquest tipus de comportament es produeix en els nivells superiors de comerç entre especialistes i corredors, fons de cobertura o altres comptes d’inversors institucionals.
La interposició també es pot descriure com quan un especialista o un comerciant es posiciona com un home intermedi en una transacció (entre un comprador i un venedor) i cobra una comissió sense proporcionar un servei. Per exemple, Broker A convenç un client perquè compri una seguretat de Broker Z. Després d’haver adquirit la seguretat d’un fabricant de mercat, Broker Z afegeix una marca a la seguretat i la transfereix a Broker A, que després afegeix el seu propi marc i proporciona la seguretat. al client En total, el client ha pagat dos nivells de taxes, un cadascun a Broker A i Broker Z, que redueixen el seu benefici o augmenten la seva pèrdua.
És possible que aquestes comissions no valguin molt de manera individual, però es poden sumar ràpidament, especialment en els comptes de negociació institucional. Com a tal, la interposició és il·legal en virtut de la Llei de 1940 sobre societats d’inversió, que estableix que un gestor de diners no pot fer res que defraudi o enganyi intencionadament un client. S'ha trobat un ampli cas d'interposició entre diversos especialistes de la Borsa de Valors de Nova York (NYSE) en el període 1999-2003; la Comissió de Valors i Valors (SEC) estima que els clients van sobrecarregar més de 150 milions de dòlars en forma de comissions i despeses més elevades.
Normes d’interposició
Les directrius que regulen la interposició estan recollides a la Regla 5310 de l'Autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA), que especifica que els concessionaris han de fer servir la diligència raonable per garantir la millor execució.
La regla (5310: Millor execució i interposició) estableix clarament a la part (a) (1) els estàndards mínims que han de seguir els corredors per garantir la millor execució:
"En qualsevol transacció amb o amb un client o un client d'un altre intermediari, un membre i les persones associades a un membre utilitzaran la diligència raonable per determinar el millor mercat per a la seguretat del tema i comprar o vendre en aquest mercat de manera que el resultant el preu per al client és el més favorable possible en les condicions del mercat prevalents. Entre els factors que es consideraran per determinar si un membre ha utilitzat una "diligència raonable" són:
- El caràcter del mercat de la seguretat (per exemple, preu, volatilitat, liquiditat relativa i pressió sobre les comunicacions disponibles);
- La mida i el tipus de transacció;
- El nombre de mercats verificats;
- Accessibilitat de la cotització; i
- Els termes i condicions de la comanda que tenen com a resultat la transacció, comunicada al membre i persones associades al membre. "
5310 (a) (2) s’adreça a la interposició directament afirmant: "En qualsevol transacció per a o amb un client o un client d’un altre intermediari, cap membre o persona associada amb un membre no pot interceptar un tercer entre el membre i el millor. mercat per a la seguretat de l'assumpte de manera incompatible amb l'apartat (a) (1) d'aquesta Regla ".
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.