Valor intrínsec respecte al valor de mercat actual: quina diferència hi ha?

Hi ha una diferència significativa entre el valor intrínsec i el valor de mercat, tot i que ambdues són formes de valorar una empresa. El valor intrínsec és una estimació del valor real real d’una empresa, independentment del valor de mercat.

El valor de mercat és el valor actual d’una empresa tal com reflecteix el preu de les accions de l’empresa. Per tant, el valor de mercat pot ser significativament superior o inferior al valor intrínsec. El valor de mercat també s'utilitza habitualment per referir-se a la capitalització de mercat d'una empresa de borsa de compra pública i s'obté multiplicant el nombre de les seves accions pendents pel preu actual de les accions.

Valor intrínsec

El valor intrínsec és una mètrica bàsica que utilitzen els inversors de valor per analitzar una empresa. La idea és que el millor sigui invertir en empreses que tinguin un valor veritable superior al que li assigna el mercat. El valor intrínsec és un tipus d’anàlisi fonamental. Es consideren factors tangibles i intangibles a l’hora d’establir el valor, inclosos els estats financers, l’anàlisi del mercat i el pla de negoci de l’empresa.

Hi ha un grau inherent de dificultat per arribar al valor intrínsec d'una empresa. A causa de totes les possibles variables implicades, com el valor dels actius intangibles de l'empresa, les estimacions del valor genuí d'una empresa poden variar molt entre els analistes.

Alguns analistes utilitzen anàlisis de fluxos d’efectiu amb descompte per incloure els resultats futurs en el càlcul, mentre que d’altres es fixen exclusivament en el valor de liquidació actual o el valor comptable tal com es mostra al balanç més recent de l’empresa. A més, es presenta la dificultat del fet que el balanç en sí, ja que és un document d’empresa produït internament i pot no ser una representació completament exacta d’actius i passius.

Valor comercial

El valor de mercat és el valor de l’empresa calculat a partir del preu actual de les accions i rarament reflecteix el valor actual real d’una empresa. En canvi, el valor de mercat és gairebé una mesura del sentiment públic sobre una empresa. La raó d'això és que el valor de mercat reflecteix l'oferta i la demanda en el mercat inversor, de la forma que els inversors desitjosos (o no) de participar en el futur de l'empresa. Un altre factor difícil per determinar el valor de mercat és la manera de valorar els actius líquids com les línies immobiliàries i les empreses.

El valor de mercat sol ser superior al valor intrínsec si hi ha una demanda d'inversió forta que condueix a una possible sobrevaloració. El contrari és cert si hi ha una demanda d'inversió dèbil, que pot suposar una infravaloració de l'empresa.

Compres per emportar

• El valor intrínsec i el valor de mercat són dues maneres diferents de valorar una empresa.
• El valor de mercat és simplement una mesura de quant valora el mercat per a l'empresa o quant costaria comprar-lo.
• El valor de mercat és fàcil de determinar per a empreses cotitzades públicament, però pot ser una mica més complicat per a empreses privades.
• El valor intrínsec és una estimació del valor real d’una empresa, independent de la valoració del mercat.
• Els inversors de valor busquen empreses amb un valor intrínsec superior al valor de mercat. Això ho veuen com una bona oportunitat d'inversió.