Últim dia de negociació
El darrer dia de negociació és el darrer dia en què un contracte de futurs o altres derivats amb data de caducitat puguin negociar o tancar-se abans que es produeixi el lliurament de l’actiu o la liquidació de caixa. Al final de l’últim dia de negociació, el titular del contracte ha d’estar disposat a acceptar l’entrega de la mercaderia o liquidar-se en efectiu si la posició no està tancada. El mateix concepte s'aplica als contractes d'opcions. L’últim dia de negociació és l’última oportunitat de tancar la posició, en cas contrari, el subjacent es lliurarà si escau. Si l’opció no val la pena, no cal tancar-la, simplement caducarà.
Compres per emportar
- L’últim dia de negociació és l’últim dia que es contracta un contracte derivat. Normalment l'últim dia de negociació és el dia anterior a la data de caducitat.
- Les dates de caducitat es troben a les especificacions del contracte per a un determinat contracte derivat. Les especificacions del contracte es troben al lloc web de l’intercanvi.
- Els contractes futurs no tancats l'últim dia de negociació estaran subjectes a lliurament o liquidació de diners.
- Els contractes d'opcions no tancats l'últim dia de negociació hauran de proporcionar o prendre el lliurament de l'actiu subjacent. Els contractes inútils no s’han de tancar.
Comprensió del darrer dia de negociació
L’últim dia de negociació és el dia abans que caduca un derivat. A la data de caducitat, el derivat ja no es pot negociar i s'inicia el procés de liquidació. Suposem que la data de caducitat d’un contracte d’opcions és el divendres 22 de març. L’última negociació és el dijous 21 de març.
El darrer dia de negociació és el darrer dia en què es pot negociar o tancar un contracte de futurs. Els contractes pendents al final de la jornada de negociació del darrer dia s’han de resoldre mitjançant l’entrega de l’actiu físic subjacent, l’intercanvi d’instruments financers o acceptant un acord monetari. Els acords específics que cobreixen aquests resultats possibles estan recollits en les especificacions del contracte de futur i varien entre valors.
En general, la majoria de contractes futurs tenen com a resultat un intercanvi d’instruments financers o una liquidació d’efectiu en lloc d’un lliurament de la mercaderia física, ja que la majoria de participants del mercat estan cobrant o especulant.
L’últim dia de negociació d’una opció és el dia anterior a la data de caducitat. Els titulars d’opcions en la data de caducitat hauran d’entregar o rebre la subjacent, si s’escau. Les opcions inútils caducaran i no cal que es tanquin.
Si un comprador d'opcions té una posició que es troba en diners, rebrà accions i se'ls exigirà que posi capital i / o marge per adquirir / reduir aquestes accions. El venedor d’opcions haurà de proporcionar aquestes accions.
Per a alguns contractes de derivats, es permet la negociació a la data de caducitat fins a un moment determinat del dia. En aquest cas, l’últim dia de negociació és el dia de caducitat.
Informació del darrer dia de negociació
Els comerciants poden trobar dates de caducitat en el seu contracte derivat o consultar diversos llocs web d’intercanvi per obtenir detalls de liquidació comercial normalitzats. Els intercanvis comptaran amb una pàgina web que enumera tots els seus contractes futurs i opcionals i les dates i hores de liquidació.
Alguns dels futurs intercanvis i opcions més populars a Amèrica del Nord inclouen:
- Grup CME
- Intercanvi intercultural
- Intercanvi de Mont-real
- Borsa d’opcions de Chicago Board
L’últim dia de negociació és important per tenir en compte els inversors, ja que els permet tancar el contracte abans de la seva caducitat. Els contractes futurs també tenen diversos dies de preavís que proporcionen a l'inversor detalls sobre la liquidació aproximada. Els dies de preavís poden variar segons el contracte amb el primer avís sovint, tres o cinc dies abans del darrer dia de negociació.
Si la posició del contracte de l’inversor no es tanca abans de l’últim dia de negociació, s’espera que procedeixi al lliurament. Posteriorment, rebran avisos de lliurament i seran obligats a organitzar el lliurament final dels actius subjacents.
Exemple de l'últim dia de negociació en un contracte de futurs
Suposem que un comerciant de futurs especulatius compra un contracte de futurs d’or amb data de caducitat del 27 d’agost de 2020, que té l’últim dia de negociació del 26 d’agost de 2020. Si el comerciant no ven el contracte al final del dia l’agost. 26, el contracte s’ha de resoldre mitjançant l’entrega de l’actiu subjacent. La majoria de contractes també inclouen una opció de liquidació d’efectiu que allibera les dues parts de l’intercanvi físic dels actius subjacents.
D’altra banda, suposem que una empresa productora d’aliments adquireixi contractes de futurs de suc de taronja amb una data de caducitat del 13 de juliol de 2020. Podran optar per lliurar físicament el suc de taronja ja que poden embalar-lo i vendre-ho a clients o botigues. Després de la seva caducitat, la companyia productora rebrà un avís de lliurament i estaria obligada a prendre les mesures de recepció del suc de taronja. Si no volen fer lliurament físic, haurien de tancar la posició el darrer dia de negociació, que en aquest cas és el 12 de juliol del 2020.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.