Opció llistada
Una opció enumerada, o opció borsada, és un tipus de seguretat derivada negociat en una borsa registrada. Les opcions llistades donen al titular el dret, però no l’obligació, de comprar o vendre una quantitat específica de l’actiu subjacent a un preu fix en una data determinada. A diferència de les opcions de venda lliure (OTC), tenen preus de vaga estandaritzats, dates de caducitat, liquidació i liquidació.
Compres per emportar
- Una opció enumerada és una seguretat derivada que es cotitza en un canvi registrat amb preus de vaga normalitzats, dates de caducitat, liquidació i liquidació.
- Hi ha dos tipus d’opcions llistades, a saber, l’estil americà i l’estil europeu.
- Les opcions de llista, tant de trucades com de trucades, ofereixen als comerciants l'oportunitat d'especular sobre la direcció del moviment a la seguretat subjacent amb un nivell de seguretat molt més significatiu.
Comprendre les opcions enumerades
Una opció a la llista, també coneguda com una opció borsada, és la que s'ofereix en una borsa nacional com la Borsa de Nova York (NYSE) o el Chicago Board of Trade (CBOT). Cobreixen valors com accions comunes, fons negociats amb borsa (ETF), índexs de mercat, monedes, valors de renda fixa i mercaderies. A diferència de les garanties, els comerciants poden escriure o crear opcions sobre els valors subjacents. El mercat secundari està actiu, a diferència de l’intercanvi de warrants.
Molts contractes d’opcions es venen sense recepció (OTC), amb l’avantatge principal de la personalització completa dels termes. Tot i això, aquest mercat és il·lícit en la majoria de les situacions i té un risc més elevat que una part, tant la compradora com la venedora, no facin respectar les obligacions de l’acord.
No obstant això, per a la majoria dels inversors i comerciants, les opcions enumerades proporcionen un vehicle suficient amb un nivell de seguretat molt més significatiu. L’intercanvi actua com a intermediari, prenent l’altra cara del comerç i proporcionant serveis de compensació i liquidació, directament o a través d’un tercer.
Hi ha dos tipus d’opcions enumerades. Aquests estils són l’estil americà i l’estil europeu. La diferència principal entre ambdues és la data d'execució. Amb opcions d’estil americà, es podran exercir en qualsevol moment fins a la data de caducitat. Per contra, amb opcions d'estil europeu, només es podran exercir a la data de caducitat. No obstant això, els comerciants i els inversors poden vendre les seves posicions llargues o comprar de nou la seva posició en qualsevol moment per sortir del comerç abans de la seva caducitat. La majoria de les opcions que es troben als intercanvis nacionals són d’estil americà.
Les opcions de llista, tant de trucades com de trucades, ofereixen als comerciants l'oportunitat d'especular sobre la direcció del moviment en la seguretat subjacent, però amb un cost inicial inferior. Les estratègies d’opcions possiblement poden limitar el risc i el benefici, independentment de quina manera es mogui la seguretat subjacent. Per als inversors, escriure o vendre opcions pot crear un flux d’ingressos a partir d’accions subjacents que ja posseeixen a costa de limitar els beneficis potencials del subjacent.
Tant per a comerciants com per a inversors, les opcions també ofereixen un vehicle de cobertura. Per exemple, un titular d’una posició d’acció també podria comprar opcions de venda per protegir-se d’una baixada significativa. La petita quantitat de cost del contracte d’opció és, en essència, una pòlissa d’assegurança.
Advertències per a opcions de llista
Si bé el risc per als titulars d’opcions està limitat a l’import que van pagar per adquirir-les, anomenat prima, el risc per als venedors d’opcions o per a escriptors, pot ser infinit. Aquest risc més elevat es deu al fet que els venedors d’opcions tenen l’obligació, no el dret, de vendre o comprar, segons el cas, l’actiu subjacent al preu de vaga.
Per exemple, el titular d’una opció de trucada de 50 dòlars en accions ABC exercitarà aquesta opció si el preu de l’acció ascendeix a 70 dòlars. L’escriptor de l’opció ven les accions a 50 dòlars i, si encara no la posseeixen, han d’anar al mercat obert per comprar les accions a 70 dòlars. El resultat net serà una pèrdua de 20 dòlars, menys l’import de la prima percebuda inicialment per vendre l’opció.
Els venedors de participacions assumeixen un risc similar, amb l’única petita comoditat que les existències no poden baixar de zero. Les opcions dels compradors corren el risc de temps. Si el preu de l'acció subjacent no es mou, el preu de l'opció decaurà naturalment a mesura que s'aprovi la data de caducitat. Afortunadament, hi ha estratègies d’opcions tant per a compradors com per a venedors que utilitzen múltiples opcions amb preus de vaga similars o diferents i caducitats per mitigar aquests riscos.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.