Feu que els dividends anteriors funcionin per a vosaltres

El comportament del preu ex dividend en accions comunes és una font de confusió continuada per als inversors. Continua llegint per obtenir informació sobre el que passa amb el valor de mercat d’una acció en accions quan surt “ex” (com en l’exdividend) i per què. També us proporcionarem algunes idees que us poden ajudar a afegir-vos a més dels vostres dòlars guanyats.

Compres per emportar

• Al comprar i vendre accions, és important parar atenció no només a la data d’ex-dividend, sinó també a les dates de registre i liquidació per evitar conseqüències fiscals negatives.
• El valor d'una acció en accions es redueix al voltant de l'import del dividend quan l'acció va exdividend.
• Els inversors que posseeixen fons mutuals han d’esbrinar la data d’ex-dividend d’aquests fons i avaluar com afectarà la distribució a la seva factura tributària.

Com funciona?

Prenguem, per exemple, una empresa anomenada Jack Russell Terriers Inc. que cotitza a Nasdaq amb el símbol realment adequat "HYPER" i que actualment té un preu de 10 dòlars per acció. A causa de la popularitat de Jack Russell Terriers, HYPER ha tingut ingressos rècord, de manera que el consell d'administració decideix declarar un dividend especial addicional d'1 dòlars per acció amb una data rècord el dimarts 19 de març del 2019. La data d'exdivisió, o La data anterior, serà un dia laborable abans, el dilluns 18 de març.

Si compres les accions el divendres 15 de març, obtindràs un dividend d'1 $, ja que les accions es cotitzen amb dividend (o "cum"). Si espereu comprar les accions fins al dilluns 18 de març, no teniu dret al dividend anual d'1 $. Tingueu en compte que la data de compra i la de propietat difereixen. El 2017, la data de liquidació de títols comercialitzables es va reduir de tres a dos dies. Per tant, per posseir accions en la data del registre (és a dir, per ser accionista del registre del dimarts 19 de març) heu de comprar les accions un dia abans de la data d’exdivisió.

Valor de la borsa

Què passarà amb el valor de les accions entre tancament de divendres i obert de dilluns? Doncs bé, si ho penseu en el context del valor real, aquest valor val realment un dòlar menys el dilluns 18 de març que no pas el divendres 15 de març, de manera que el seu preu hauria de baixar aproximadament aquesta quantitat entre el tancament del negoci. el divendres i l’obertura comercial el dilluns.

Les dates de compra d’accions i de propietat no són les mateixes; Per ser accionista d’un registre d’una acció, heu de comprar accions dos dies abans de la data de liquidació.

En general, podríem esperar que el valor d’una acció de les accions de HYPER baixés al voltant de l’import del dividend (1 $) quan l’acció va exdividend. El terme "sobre" s'utilitza amb fluïdesa aquí perquè els dividends es tributen, i la baixada de preus reals pot estar més a prop del valor posterior al impost del dividend. Això és una mica difícil de mesurar, ja que s'apliquen diferents tipus i regles d'impostos a diferents compradors, però es podria suposar que hauria de caure al voltant d'un 15%, ja que HYPER paga un dividend qualificat.

Diguem que Bob està entusiasmat amb els guanys d’HYPER i compra 100 accions el divendres 15 de març per a la seva liquidació el dimarts 19 de març a un preu de 10 dòlars per acció. Què passa? Com ja sabeu, la data anterior és un dia laborable abans de la data de registre. L’acció anirà exdividend (comerç sense dret al pagament de dividends) el dilluns 18 de març de 2019. Bob és propietari de les accions el dimarts 19 de març, perquè va comprar les accions amb dret al dividend.

En altres paraules, Bob rebrà una distribució de dividends de 100 dòlars (1 x 100 accions de $). El seu xec serà enviat per correu electrònic el dimecres, 20 de març del 2019 (els xecs de dividends es transmeten per correu o es transfereixen electrònicament el dia següent de la data de registre). Quan les accions passin a dividir-se el dilluns 18 de març, el seu valor baixarà al voltant de 0, 85 dòlars (1 x 0, 85 dòlars [1 - la part fiscal). Així, l'endemà, en teoria, les accions haurien de cotitzar aproximadament per 9, 15 dòlars (o 10 € - 0, 85 dòlars).

Penseu abans d’actuar

Ara que enteneu com es comporta el preu, considerem si Bob ha d’estar preocupat per això o no. Si compra HYPER en un compte qualificat (és a dir, un IRA, 401 (k) o qualsevol altre compte ajornat per impostos), no hauria de preocupar-se massa, perquè no deu impostos fins que no retiri els seus diners o bé, si realitza la seva compra a un Roth IRA, no se’ls deu deure.

Tanmateix, si Bob compra HYPER en un compte no qualificat, actualment imposable, realment ha d’anar amb compte. Diguem que Bob no pot esperar a obtenir les seves potes en algunes accions de HYPER, i les compra amb una data de liquidació del divendres 15 de març (és a dir, quan cotitzen amb dret al dividend). Paga 10 dòlars per acció. Suposem que l’endemà, HYPER baixa fins als 9, 15 dòlars aproximadament. Bob tindrà una pèrdua de capital no realitzada i, per afegir insult a les lesions, haurà de pagar impostos sobre el dividend que rep. La cartera de Bob perdrà diners i haurà de pagar diners a l’oncle Sam pels 100 dòlars en dividends que rep. És evident que Bob hauria d'haver comprat accions de HYPER el primer dia de dividend i pagar el preu més baix, permetent-li evitar els impostos de l'oncle Sam pels 0, 85 dòlars que va perdre.

Els fons d'inversió

Aquest escenari també s’ha de tenir en compte a l’hora de comprar fons mutus, que paguen beneficis als accionistes del fons.

Per llei, els fons mutuos han de distribuir cada any els beneficis de la venda de valors del fons als titulars del fons en forma de dividends en ingressos i / o guanys de capital a curt i llarg termini, fins i tot si el valor del NAV real del seu fons mutu baixa. . Aquesta distribució als titulars és un fet imposable, fins i tot si el titular del fons inverteix dividends i plusvàlues.

Per què els fons mutualistes no mantenen els beneficis i els reinverteixen? En virtut de la Llei de 1940 sobre societats d’inversions, es permet a un fons distribuir pràcticament la totalitat dels seus ingressos als accionistes del fons i evitar pagar l’impost de societats sobre els seus beneficis comercials. En fer això, pot reduir les despeses del fons (els impostos són, per descomptat, un cost de fer negocis), cosa que augmenta els rendiments i fa que els resultats del fons semblin molt més robustos.

Què ha de fer un inversor? Doncs bé, de la mateixa manera que l’exemple de HYPER, els inversors haurien d’esbrinar quan el fons serà “ex” (normalment es produeix al final de l’any, però començaran a trucar al vostre fons a l’octubre). Si teniu inversions actuals al fons, calculeu com afectarà aquesta distribució a la vostra factura fiscal. Si heu adquirit accions que actualment es cotitzen per un preu inferior al preu que pagueu per elles, potser considereu la venda que suposa la pèrdua d’impostos i evitar pagaments d’impostos a les distribucions del fons. Si teniu pensat fer una compra nova o addicional a un fons mutualista, feu-ho després de la data d’ex-dividend.

La línia de fons

Això no és el que realment importa: és el que guardes. Si teniu compte d’aquestes circumstàncies d’exdividend, us ha d’ajudar a guardar més dels vostres dòlars guanyats a la butxaca i fora de les arques de l’IRS. (Per a informació relacionada, vegeu "Venda de les accions abans de la data de distribució prèvia")