Administració
DEFINICIÓ de la tinença de gestióL'administració és el temps que un gestor ha estat al capdavant d'un fons mutu. Es creu que el registre de rendiment de fons a llarg termini, preferiblement de cinc a deu anys, és un indicador clau de la capacitat d'inversió del gestor de fons.
BREAKING DOWN Management Management
Es creu que els inversors de fons mutu són els més ben servits pels gestors d’inversions que s’han demostrat durant un llarg període de temps. Com més es correspon amb la tinença d’un gestor amb un sòlid historial de rendiment de fons, millor.
Per exemple, comparem dos fons diferents: el Fons XYZ té una rendibilitat total anual mitjana de deu anys de l’11 per cent i ha estat dirigida pel mateix gestor durant aquest període. El Fons ABC té el mateix rendiment total anualitzat mitjà de deu anys del 11%, però ha tingut dos directius diferents. El nou mandat té una cobertura dels primers nou anys i el segon només porta un any. El segon directiu serà tan bo com el primer?
Gestió de la mesura
Morningstar utilitza el sistema següent per obtenir una puntuació de gestió de fons per a fons amb més d'un gestor:
- Per als fons amb més d’un administrador, es mostra la tinença mitjana. Si només hi ha un administrador i ha estat al fons des de fa menys de sis mesos (i hi ha informació biogràfica disponible), apareixerà un guionet.
- Si el fons designa el gestor com a equip directiu i no revela els noms del gestor de cartera o dels copropietaris a Morningstar, la tinença de gestor apareixerà com a guió del fons.
La tinença de gestió significa un millor rendiment?
Els experts estan dividits en el que significa la tinença de gestió. Un estudi al número de 2014 del Financial Analysts Journal titulat "The Careath Paths of Mutual Fund Managers: The Role of Merit", de Gary Porter i Jack Trifts, va explorar si els gestors amb més durada van lliurar alfa o una sobreformació respecte al mercat global. .
El seu estudi va abastar el període comprès entre 1996 i 2008. El conjunt de dades va incorporar 2.846 fons i 1.825 gestors, i va incloure 195 fons amb gestors amb almenys 10 anys d'experiència (6, 9% del total). Les seves investigacions han donat com a resultat tres resultats principals:
- El volum de negocis està en part relacionat amb el rendiment. Una mala actuació comporta disparar.
- En un any determinat, és probable que fins i tot els administradors en solitari que sobrevisquin més llargs produeixin rendiments mensuals significativament més positius que els negatius.
- Si bé els administradors amb una durada més llarga van superar els seus companys, no mostren cap capacitat de lliurar alfa ni rendiments en relació amb els seus punts de referència ajustats al risc.
Els autors van concloure: “La clau d’una llarga carrera a la indústria de fons mutuos sembla estar relacionada més amb l’evitació de les baixes prestacions que en l’obtenció d’un rendiment superior”.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.