Valor afegit de mercat (MVA)

Què és el valor afegit de mercat?

El valor afegit de mercat (MVA) és un càlcul que mostra la diferència entre el valor de mercat d’una empresa i el capital aportat per tots els inversors, tant titulars com accionistes. És a dir, és la suma de tots els sinistres de capital de l'empresa enfront del valor de mercat de deute i capital. Es calcula com:

MVA = V - K

on MVA és el valor afegit de mercat de l'empresa, V és el valor de mercat de l'empresa, inclòs el valor del capital i deute de la firma (el seu valor empresarial), i K és la quantitat total de capital invertit en l'empresa.

MVA està estretament relacionada amb el concepte de valor afegit econòmic (EVA), que representa el valor present net (VVV) d’una sèrie de valors EVA.

1:18

Valor afegit de mercat (MVA)

Comprendre el valor afegit de mercat (MVA)

Quan els inversors volen mirar sota el capó per veure com actua una empresa per als seus accionistes, primer miren MVA. El MVA d’una empresa és una indicació de la seva capacitat per augmentar el valor dels accionistes amb el pas del temps. Un alt MVA és una evidència de gestió eficaç i de fortes capacitats operatives. Un valor MVA baix pot significar que el valor de les accions i inversions de la direcció és inferior al valor del capital aportat pels accionistes. Un MVA negatiu significa que les accions i les inversions de la direcció han disminuït i revertit el valor del capital aportat pels accionistes.

Compres per emportar

• Els MVA són representacions de valor creades per les accions i les inversions de la direcció d’una empresa.
• Un alt MVA evidencia que el valor de les accions i les inversions de la direcció és inferior al valor del capital aportat pels accionistes, mentre que un MVA baix significa just el contrari.
• Els MVA no s’han de considerar una indicació fiable del rendiment de la gestió durant els mercats forts de bous quan els preus de les accions augmenten en general.

MVA reflecteix el compromís amb el valor de l'accionista

Les empreses amb un MVA alt són atractius per als inversors no només per la major probabilitat de produir rendiments positius, sinó també perquè és una bona indicació que tenen un lideratge fort i un bon govern. MVA es pot interpretar com la quantitat de riquesa que la gestió ha creat per als inversors per sobre i per sobre de la seva inversió a l'empresa. Les empreses que són capaces de mantenir o augmentar l'MVA amb el pas del temps solen atraure més inversions, la qual cosa continua millorant la MVA. El MVA pot realment subratllar el rendiment d’una empresa perquè no té en compte els pagaments en efectiu, com ara dividends i recompenses d’accions, realitzats als accionistes. És possible que l'MVA no sigui un indicador fiable del rendiment de la gestió durant els mercats forts de toro quan els preus de les accions augmenten en general.

Exemples de MVA

Es poden trobar empreses amb un alt MVA a tot l'espectre d'inversions.

Alphabet Inc., (GOOGL), responsable de Google, és una de les empreses més valuoses del món amb alt potencial de creixement. El seu estoc va retornar un 1, 293% en els primers deu anys de funcionament. Si bé gran part del seu MVA dels primers anys es pot atribuir a l'exuberància del mercat respecte a les seves accions, la companyia ha aconseguit gairebé triplicar-la durant els últims cinc anys. L’MVA de Alphabet ha passat de 128.400 milions de dòlars el 2011 a 354.25.000 milions de dòlars de 2015 a 606.175 milions de dòlars de desembre de 2017.

A l'altre extrem de l'espectre es troba una de les empreses més establertes en l'índex S&P 500, la Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola és una de les participacions preferides de Warren Buffett perquè la seva gestió és tan eficaç per augmentar el valor dels accionistes. Al final de l'any 2017, l'MVA de la companyia era de 158.52 milions de dòlars, passant dels 150.400 milions de dòlars el 2015 i 119.800 milions de dòlars el 2011, i això no inclou els prop de 6.000 milions de dòlars en pagaments de dividends als accionistes. A partir del 2016, Coca Cola ha augmentat els seus dividends cada any durant els darrers 25 anys en una mitjana del 8% anual.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Com calcular el cost mitjà ponderat de capital - WACC El cost mitjà ponderat de capital (WACC) és un càlcul del cost de capital d’una empresa en el qual cada categoria de capital és ponderada proporcionalment. Totes les fonts de capital, inclosos accions comuns, accions preferents, bons i qualsevol altre deute a llarg termini, s’inclouen en un càlcul WACC. més Valor Afegit Econòmic (EVA) El valor afegit econòmic és una mètrica de rendiment financer basada en la riquesa residual, calculada deduint el cost de capital d’una empresa del benefici operatiu. més Índex de riquesa afegit (WAI) L'índex de riquesa és una mètrica que intenta mesurar el valor creat (o destruït) per als accionistes d'una empresa. més Senyalització de dividends La senyalització de dividends suggereix que un anunci de l'empresa sobre un augment dels pagaments de dividends és un indicador de les seves perspectives de futur forts. més Cost de capital compost El cost de capital compost és el cost d’una empresa per finançar el seu negoci, determinat i anomenat generalment "cost mitjà ponderat de capital" (WACC). més Com funciona la rendibilitat del rendiment El rendiment del patrimoni net (ROE) és una mesura del rendiment financer calculat dividint el resultat net entre el patrimoni dels accionistes. Com que el patrimoni dels accionistes és igual al patrimoni d'una empresa menys el deute, es pot considerar ROE com la rendibilitat dels actius nets. més Enllaços de socis