Fusió
Una fusió és un acord que uneix dues empreses existents en una nova companyia. Hi ha diversos tipus de fusions i també diverses raons per les quals les empreses completen fusions. Les fusions i adquisicions es fan generalment per ampliar l’abast d’una empresa, ampliar-se a nous segments o obtenir quota de mercat. Tot això es fa per augmentar el valor dels accionistes. Sovint, durant una fusió, les companyies tenen una clàusula sense compres per evitar compres o fusions per part d’empreses addicionals.
Una fusió és la fusió voluntària de dues empreses en termes àmpliament iguals amb una nova entitat jurídica.
1:42Fusió
Com funciona una fusió
Una fusió és la fusió voluntària de dues empreses en termes àmpliament iguals amb una nova entitat jurídica. Les empreses que es comprometen a fusionar-se són aproximadament iguals quant a mida, clients, escala d’operacions, etc. Per aquesta raó, a vegades, s’utilitza el terme “fusió d’iguals”. Les adquisicions, a diferència de les fusions, o generalment no són voluntàries i impliquen una empresa en compra activa d’una altra.
Les fusions es fan més generalment per obtenir quota de mercat, reduir els costos de les operacions, expandir-se a nous territoris, unir productes comuns, augmentar els ingressos i augmentar els beneficis, que haurien de beneficiar els accionistes de les empreses. Després de la fusió, les accions de la nova companyia es distribueixen als accionistes existents de les dues empreses originals.
A causa d'un gran nombre de fusions, es va crear un fons mutu que va permetre als inversors la possibilitat de guanyar-se de les operacions de fusió. El fons recull l'extensió o quantitat restant entre el preu de l'oferta i el preu de negociació. El Fusió de Fons de Westchester Capital Funds ha estat des del 1989. El fons inverteix en empreses que han anunciat públicament una fusió o una adquisició. Per invertir en el fons, cal un import mínim de 2.000 dòlars, amb un 1, 91% de despesa. A partir del 2 de març de 2019, el fons ha retornat un 6, 1% anual des de la creació del 1989.
El valor total de les fusions i adquisicions va augmentar el tercer any consecutiu el 2018, fins als 3, 89 milions de dòlars.
Tipus de Fusions
Conglomerat
Es tracta d’una fusió entre dues o més empreses dedicades a activitats empresarials no relacionades. Les empreses poden operar en diferents indústries o en diferents regions geogràfiques. Un conglomerat pur implica dues empreses que no tenen res en comú. D'altra banda, es produeix un conglomerat mixt entre organitzacions que, mentre operen en activitats empresarials no relacionades, intenten obtenir extensions de producte o de mercat mitjançant la fusió.
Les empreses sense factors superposats només es fusionaran si té sentit des de la perspectiva de la riquesa dels accionistes, és a dir, si les empreses poden crear sinergia. Es va formar una fusió de conglomerats quan The Walt Disney Company es va fusionar amb la American Broadcasting Company (ABC) el 1995.
Congèneric
Una fusió congènica també es coneix com a fusió d'extensió de productes. En aquest tipus, es combina una combinació de dues o més empreses que operen en un mateix mercat o sector amb factors superposats, com la tecnologia, el màrqueting, els processos de producció i la investigació i desenvolupament (R + D). S’obté una fusió d’extensió de producte quan s’afegeix una nova línia de productes d’una empresa a una línia de productes existent de l’altra companyia. Quan dues empreses passen a ser una en una extensió de producte, poden accedir a un grup més gran de consumidors i, per tant, a una quota de mercat més gran. Un exemple de fusió congènera és la unió de Citigroup de 1998 amb Travellers Insurance, dues companyies amb productes complementaris.
Ampliació del mercat
Aquest tipus de fusió es produeix entre empreses que venen els mateixos productes però competeixen en diferents mercats. Les empreses que participen en una fusió d'extensió del mercat pretenen accedir a un mercat més gran i, per tant, a una base de clients més gran. Per estendre els seus mercats, el 2002 Eagle Bancshares i RBC Centura es van fusionar.
Horitzontal
Es produeix una fusió horitzontal entre empreses que operen a la mateixa indústria. La fusió sol formar part de la consolidació entre dos o més competidors que ofereixen els mateixos productes o serveis. Aquestes fusions són habituals en indústries amb menys empreses i l’objectiu és crear un negoci més gran amb una quota de mercat més gran i economies d’escala, ja que la competència entre menys empreses sol ser més elevada. La fusió de Daimler-Benz i Chrysler de 1998 es considera una fusió horitzontal.
Vertical
Quan dues empreses que produeixen parts o serveis per a una fusió de productes es fan referència a la unió com a fusió vertical. Una fusió vertical es produeix quan dues empreses que operen a nivells diferents dins de la mateixa cadena de subministrament de la indústria combinen les seves operacions. Aquestes fusions es fan per augmentar les sinergies obtingudes mitjançant la reducció de costos que es derivi de la fusió amb una o més empreses subministradores. Un dels exemples més coneguts d’una fusió vertical es va produir l’any 2000 quan el proveïdor d’internet America Online (AOL) es va combinar amb el conglomerat de mitjans Time Warner.
Compres per emportar
- Les fusions són una forma que les empreses puguin ampliar els seus abasts, ampliar-se a nous segments o obtenir quota de mercat.
- Una fusió és la fusió voluntària de dues empreses en termes àmpliament iguals amb una nova entitat jurídica.
- Els cinc grans tipus de fusions són el conglomerat, congèner, l’extensió del mercat, l’horitzontal i la vertical.
Exemple de fusió
Anheuser-Busch InBev és un exemple de com funcionen les fusions i uneixen les empreses entre elles. L’empresa és el resultat de múltiples fusions, consolidació i ampliacions de mercat al mercat de la cervesa. La recent anomenada companyia, Anheuser-Busch InBev, és el resultat de les fusions de tres grans empreses internacionals de begudes: Interbrew (Bèlgica), Ambev (Brasil) i Anheuser-Busch (Estats Units).
Ambev es va fusionar amb Interbrew unint els tres i cinc cervesers més grans del món. Quan Ambev i Anheuser-Busch es van fusionar, va unir la número u dos cerveseres més grans del món. Aquest exemple representa tant la fusió horitzontal com l’extensió del mercat, ja que es tractava de la consolidació de la indústria, però també va ampliar l’abast internacional de totes les marques de l’empresa combinada.
Les majors fusions de la història han sumat més de 100 mil milions de dòlars cadascuna. El 2000, Vodafone va adquirir Mannesmann per 181 mil milions de dòlars per crear la companyia de telecomunicacions mòbils més gran del món. El 2000, AOL i Time Warner es van fusionar verticalment en un acord de 164 milions de dòlars considerat un dels majors flops que hi ha hagut mai. El 2014, Verizon Communications va comprar la participació de Vodafone al 45% de Vodafone Wireless per 130.000 milions de dòlars.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.