Micron a guanyar en forta tendència NAND-DRAM

Les accions de Micron Technology Inc. (MU) han disminuït més d’un 14% en els darrers cinc dies, ja que l’informe de resultats trimestral més recent de la firma no ha impressionat les altes expectatives dels inversors per al fabricant de xips de memòria. Tot i que la setmana s'ha reduït en una reducció de tecnologia més gran, un equip de toros al carrer indica que Wall Street està subestimant molt la força de la tendència dels xips flash DRAM i NAND, els dos negocis més importants de Micron. (Vegeu també: Es barrejarà el 2018 per a Chipmakers: Morgan Stanley. )

En el segon trimestre fiscal de 2018, Micron va reportar uns beneficis per acció (EPS) de 2, 82 dòlars en ingressos que van augmentar el 58% interanual (YOY) fins als 7.35 mil milions de dòlars. Els resultats van superar còmodament l'estimació de consens per EPS de 2, 74 dòlars de 7.28 mil milions de dòlars en vendes, tot i que no van estar a l'altura del pressupost que el material de semiconductor d'alta volada havia generat al capítol de l'informe. Durant els últims dos mesos, les accions de fabricants de xips de Boise, basades en Idaho, han rebut un bon grapat de pujades objectiu de preus i han augmentat del 50%.

L'analista de Instinet, Romit Shah, va reiterar les seves valoracions de compra a Micron, així com als fabricants de xip que l'ajuden, inclosos Applied Materials Inc. (AMAT) i Lam Research Corp. (LRCX), destacant un augment de la despesa empresarial en flash NAND i DRAM fitxes, segons informa Barron's. Va escriure que els xips s’han convertit en el “punt d’asfixia” de tota la informàtica, provocant un augment de la demanda dels components crítics, ja que les empreses canvien ràpidament des dels sistemes premisses al núvol.

Tenint en compte la durabilitat del cicle actual

L’alta oferta i la forta demanda de flaix de memòria DRAM, així com altres xips que inclouen unitats de processament gràfics (GPU) venuts per NVIDIA Corp. (NVDA) s’han traduït en preus més alts per als fabricants de semiconductors, va escriure l’analista Instinet. Aquest entorn ha permès millorar els marges operatius.

"Veiem que el creixement d'ASP en memòria, centre de dades i analògic és un impuls de l'economia positiva del client i, en particular, esperem que es continuï l'expansió del marge operatiu a tota la indústria. Una revisió dels marges operatius de 37 empreses de semiconductors cotitzades públicament durant els darrers deu anys demostra que la mediana El marge operatiu va assolir el màxim el 2017, amb l'expansió contínua prevista el 2018 ", va dir Shah.

Mentre que el mercat estigui "preocupat" per un potencial descens del segment de xip, Instinet indica que Micron no estaria parlant d'un augment previst de la despesa si fos així. Shah va assenyalar que la direcció va augmentar l’orientació de la despesa de capital (capex) en dòlars en un percentatge d’ingressos del 20% al 25% el 2015 al 30% el 2016/2017 i fins al rang baix del 30% de tot l’any 2019.

En definitiva, Shah va escriure que ell i el seu equip veuen el mercat menystenint la "durabilitat" del cicle actual. Va augmentar el seu objectiu de preus de dotze mesos en matèries aplicades de 65 a 70 dòlars i el de KLA-Tencor Corp. (KLAC) a 125 dòlars, a partir de 110 dòlars. (Vegeu també: JPM adverteix els clients contra les existències tècniques. )