Rendiment del mercat monetari
El rendiment del mercat monetari és el tipus d’interès obtingut invertint en valors amb alta liquiditat i venciments inferiors a un any com ara certificats de dipòsit negociables, factures del Tresor dels Estats Units i notes municipals. El rendiment del mercat monetari es calcula agafant el rendiment del període de retenció i multiplicant-lo per un exercici bancari de 360 dies dividit per dies fins al venciment. També es pot calcular mitjançant un rendiment de descompte bancari.
El rendiment del mercat monetari també es coneix amb el rendiment de CD o rendiment equivalent en obligacions.
1:25Mercat monetari
Trencar el rendiment del mercat monetari
El mercat monetari és la part dels mercats financers més amplis que tracta de títols financers altament líquids i a curt termini. El mercat enllaça els prestataris i els prestamistes que busquen transaccionar en instruments a curt termini durant la nit o durant alguns dies, setmanes o mesos, però sempre menys d’un any. Els participants actius en aquest mercat inclouen bancs, fons del mercat monetari, corredors i concessionaris. Entre els exemples de títols del mercat monetari s’inclouen certificats de dipòsit (CD), factures de tresoreria (factures T), paper comercial, notes municipals, títols amb garantia d’actius a curt termini, dipòsits d’Eurodollar i acords de recompra.
Els inversors del mercat monetari reben una compensació per prestar fons a entitats que han de complir les seves obligacions de deute a curt termini. Aquesta compensació es presenta normalment en la forma de tipus d'interès variable determinats pel tipus d'interès actual de l'economia. Atès que es considera que els títols del mercat monetari tenen un risc de morositat baix, el rendiment del mercat monetari serà inferior al rendiment de les accions i obligacions, però superior als tipus d'interès dels comptes d'estalvi estàndard.
Tot i que els tipus d'interès es cotitzen anualment, els interessos cotitzats es poden compondre de forma semestral, trimestral, mensual o fins i tot diàriament. El rendiment del mercat monetari es calcula utilitzant el rendiment equivalent d’obligacions (BEY) basat en un any de 360 dies, cosa que ajuda a un inversor a comparar la devolució d’una obligació que paga un cupó anualment amb una fiança que paga semestralment, trimestralment. o qualsevol altre cupó. La fórmula del rendiment del mercat monetari és:
Rendiment del mercat monetari = Rendiment del període de retenció x (360 / Temps a venciment)
Rendiment del mercat monetari = [(Valor facial - Preu de compra) / Preu de compra] x (360 / Temps de venciment)
Per exemple, s’emet una factura de T amb valor nominal de 100.000 dòlars per 98.000 dòlars i s’ha de vencer en 180 dies. El rendiment del mercat monetari és:
= (100.000 $ - 98.000 $ / 98.000 $) x 360/180
= 0, 0204 x 2
= 0, 0408, o 4, 08%
El rendiment del mercat monetari difereix lleugerament del rendiment de descompte bancari, que es calcula en el valor nominal, no en el preu de compra. Tanmateix, el rendiment del mercat monetari també es pot calcular mitjançant el rendiment del descompte bancari tal com es veu en aquesta fórmula:
Rendiment del mercat monetari = Rendiment del descompte bancari x (Valor facial / Preu de compra)
Rendiment del mercat monetari = Rendiment del descompte bancari / [1 - (Valor nominal - Preu de compra / Valor facial)]
On rendiment de descompte bancari = (Valor facial - Preu de compra) / Valor facial x (360 / Temps a venciment)
Per obtenir un rendiment del mercat monetari, cal tenir un compte del mercat monetari. Els bancs, per exemple, ofereixen comptes del mercat monetari perquè necessiten prestar fons a curt termini per complir els requisits de reserves i participar en els préstecs interbancaris.