Opcions de la Serralada
Les opcions de serralada són una família d’opcions exòtiques basades en múltiples valors subjacents. Les opcions de serralada de muntanya van ser creades per la societat francesa de valors Société Générale a finals dels anys 90. Aquestes opcions combinen algunes de les característiques clau de les opcions d'estil cistella o arc de Sant Martí (que tenen més d'una seguretat o actiu subjacent) i opcions de rang, que tenen intervals de temps plurianuals.
Opcions de la Serralada de DESCOMPANYAMENT
El preu d’una opció de serralada es basa en múltiples variables, la més important de les quals és la de les correlacions entre els valors individuals de la cistella. Algunes opcions tenen nivells de pagament discrets (per exemple, duplicar la inversió, triplicar la inversió) si determinades mètriques de rendiment afecten els títols subjacents mentre l'opció està vigent.
Entre els tipus d'opcions de serralada de muntanya s'inclouen opcions Altiplano, opcions Annapurna, opcions Everest, opcions Atlas i opcions de l'Himàlaia. Es comercialitzen en venda lliure (OTC), normalment per bancs privats i inversors institucionals, com ara fons de cobertura.
Determinació del valor de les opcions de serralada
Les dificultats per determinar el valor raonable del mercat d’aquestes opcions exòtiques fan que les fórmules estàndard (com el mètode Black-Scholes per a opcions de vainilla) siguin gairebé impossibles d’aplicar. Alguns tipus d’opcions de serralada tenen dates de recalculació o mostreig, en què s’eliminen les existències amb el millor rendiment o el pitjor rendiment de la cistella. Així, els titulars d'aquestes opcions han de reavaluar constantment els paràmetres que afecten el seu valor actual. Per a la disbauxa de molts venedors financers, les opcions de serralada no poden tenir un preu amb enfocaments estàndards de forma tancada; més aviat, aquests instruments exòtics requereixen mètodes de simulació de Montecarlo. Efectes com la inclinació de la volatilitat, que es troba en la majoria de les opcions, poden ser encara més intensos dins de les opcions de la serralada.
Tenint en compte la seva naturalesa esotèrica, com es poden utilitzar les opcions de serralada? Un bon exemple pot incloure un escenari quan un hedger prefereix no controlar diverses opcions escrites en actius individuals. Una opció de cistella pot proporcionar la mateixa protecció cobrint diverses posicions amb un únic derivat. La volatilitat combinada d’aquest enfocament seria inferior a la volatilitat neta dels actius individuals, donant lloc a un preu d’opció altrament inferior, que pot resultar costós per a una posició força sofisticada. Aquestes funcions van ajudar a fer de les opcions de serralada una opció atractiva per als operadors que busquen una estratègia a un preu raonable que requereixi mínimes garanties de capital.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.