Musk pot ser un inversor enganyós: el vendedor de curts multimilionari Jim Chanos

El venedor curt, Jim Chanos, fundador de Kynikos Associates, va entrar a Tesla Inc. (TSLA) i el seu conseller delegat (CEO), Elon Musk, en una entrevista amb CNBC aquest dijous. Va escriure les pràctiques comptables de Tesla i les accions del seu líder, empresari en sèrie i inversor angel Elon Musk.

Chanos va assenyalar el "ritme accelerat de les sortides executives a Tesla", més recentment, la dimissió del cap de la divisió de pilots automobilístics. Va assenyalar que durant els seus "darrers anys" de venda de curts, "ha après que el signe número u de problemes imminents són les sortides executives en massa", al voltant de 30 o 40 fulls. L'origen TSLA va assenyalar la "llista de sortida executiva una mica coneguda" de la firma, que segons ell té ara fins a dues pàgines, d'una sola distància, dels darrers 18 mesos. Chanos va afegir que hi ha "només dues empreses que ha vist mai amb una sortida executiva com aquesta", apuntant Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) i Enron. Va fer paral·lelismes entre aquestes empreses i la companyia de Musk, indicant que estaven "dirigides per líders com el culte que havien canviat el paradigma de les seves indústries". (Relacionat: Tesla és el curt més gran a Amèrica del Nord)

Els inversors per aconseguir efectius són "incinerats" a EV Pioneer

Tot i que no va acusar explícitament el conseller delegat de Tesla de fer res il·legal, Chanos va dir que "pot ser que estigui enganyant als inversors".

"Crec que Elon Musk ha travessat el Rubicon en termes de fer declaracions als inversors que pugui sortir després", va dir el venedor curt.

L'inversor va dir que TSLA ha estat "realment un breu pla respecte a aquest mercat", indicant que l'acció no ha passat cap a cap lloc en quatre anys, quan la seva firma inicialment va apostar contra el fabricant d'automòbils. Quan Chanos va reduir l'acció, l'estimació dels guanys de Tesla per a 2020 va ser de 20 dòlars per acció, fins ara a uns 4 o 5 dòlars per acció, va afirmar.

En el període recent, alguns inversors de Tesla s'han tornat impacients amb els contratemps de la producció continuada al fabricant d'automòbils de Silicon Valley, mentre la companyia creix diners en efectiu per intentar augmentar la producció del seu primer vehicle de mercat massiu, el sedan Model 3. Els accionistes de Tesla van aplaudir els avenços en els objectius del Model 3 a principis d’aquest mes, ja que Musk va prometre contractar centenars de treballadors a la setmana i iniciar les operacions les 24 hores del dia i aconseguir un nou objectiu de 6.000 vehicles a la setmana. El TSLA, que cotitzava a prop de pisos el dijous al matí a 280, 78 dòlars, té un descens de prop del 10% interanual (YTD) i una rendibilitat del 450% durant cinc anys, en comparació amb la pèrdua del 0, 5% del S&P 500 i el guany del 68% en els mateixos períodes respectius. . (Vegeu també: James Chanos anomena "inútil" el patrimoni de Tesla. )

Chanos suggereix que "les grans compres", com Porsche i Audi, arriben després del model S de Tesla, de set anys d'edat, amb cotxes millors, més ràpids i amb més estil a preus més atractius. Ell preveu un punt d’inversió on els inversors s’adonin que la seva inversió s’està “incinerant”, ja que considera el pioner d’EV com un “retard” en pilot automàtic, darrere de General Motor Inc. (GM) amb la seva tecnologia Cruise i Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo.

El venedor curt va criticar Tesla per no seguir els estàndards de la indústria de la manera que reporta marges bruts. A diferència d'altres fabricants de vehicles automòbils, Tesla no inclou despeses de R + D i algunes altres coses, com ara els costos de servei i els costos de garantia en el seu marge brut, va dir Chanos, indicant que infla els marges bruts de Tesla fins a 10 punts complets. Si bé Tesla no té xarxes de distribuïdors o serveis tradicionals i ha de proporcionar una xarxa de sobrealimentador, va dir que encara hauria de comparar Apple to Apples amb els seus rivals en despeses de R + D i garantia. En última instància, Chanos va dir que, mentre que les despeses SGA de Tesla i les seves operacions "són superiors a totes", la companyia apunta a la gent als marges bruts "com un graal sant". Dit això, va afegir Chanos que els marges bruts reportats per TSLA se situen al voltant del 15%, inferiors a la mitjana de la indústria.

Chanos fins i tot espera que Musk deixi la companyia com a conseller delegat i passarà a SpaceX.

Tanmateix, fer alguna cosa que la gent diu que és impossible és una cosa del tema d'Elon Musk i ha estat el motiu pel qual molts l'estimen o l'odien. De qualsevol manera, Musk s'ha mostrat ferm en els seus objectius, no mostrant signes de renunciar aviat.

(Vegeu també: Per què els toros encara creuen a Tesla. )