Naked Put
Un posat nu és una estratègia d’opcions en què l’inversor escriu, o ven, posa opcions sense tenir una posició curta en la seguretat subjacent. De vegades, també s'anomena una estratègia de posats nus com a "lloc descobert" o "poquet curt". L’ús principal d’aquesta estratègia és captar la prima d’opcions en una previsió de seguretat subjacent com a major, però una cosa que el comerciant o l’inversor no se’n decebrà de posseir durant almenys un mes o potser més temps.
Compres per emportar
- Un posat nu és una estratègia d’opcions que consisteix en vendre opcions de venda.
- Quan es venen les opcions de venda, el venedor es beneficia quan la seguretat subjacent augmenta en el seu preu.
- Naked fa referència a una posició descoberta, és a dir, que no té associada cap seguretat subjacent.
- El risc de tenir una posició de posicionament nua és que si el preu de la seguretat subjacent cau, el venedor d’opcions pot haver de comprar les existències fora del comprador d’opcions positives a una pèrdua substancial en funció del preu de vaga que el comprador pugui vendre. des de.
Com funciona un put nu
Una estratègia d’opció de posats nus suposa que la seguretat subjacent fluctuarà en el seu valor, però generalment augmentarà durant el mes següent. A partir d’aquest supòsit, un comerciant executa l’estratègia venent una opció de posicionament sense la corresponent posició del seu compte. Es diu que aquesta opció venuda es destapa perquè l’iniciador no té cap posició per complir els termes del contracte d’opció, si el comprador vol exercir el seu dret a l’opció.
Com que una opció de venda està dissenyada per obtenir beneficis per a un comerciant que prevegi correctament que el preu de la seguretat baixarà, l'estratègia de posada nua no té cap conseqüència si el preu de la seguretat puja realment. En aquest escenari, el valor de l’opció de compra va a zero i el venedor de l’opció arriba a mantenir els diners que va rebre quan va vendre l’opció.
Un venedor d’opcions de venda vol que la seguretat subjacent augmenti, de manera que s’acabin beneficiant. Però si cau el preu de la seguretat subjacent, poden acabar havent de comprar l'acció, perquè el comprador de l'opció pot decidir exercir el seu dret a vendre la seguretat a algú. Els comerciants que els agrada aquesta estratègia prefereixen fer-ho només en valors subjacents que veuen favorablement. Si s’aconsegueix que s’hi posin les accions, si es tracta d’un estoc que els agrada i veuen perspectives, no els importarà comprar l’estoc i mantenir-lo durant un mes com a mínim.
Com s'ha esmentat anteriorment, l'estratègia de l'opció de posada nua contrasta amb una estratègia de cobertura. En un valor cobert, l’inversor manté una posició breu en la seguretat subjacent de l’opció de venda. La seguretat i les posicions subjacents són respectivament escurçats i venuts en quantitats iguals. Quan s'executa d'aquesta manera, un servei cobert funciona pràcticament de la mateixa manera que una estratègia de trucada coberta, i la diferència principal és que l'individu que executa l'estratègia de cobertura espera beneficiar-se del preu lleugerament disminuït d'una seguretat, on una trucada coberta espera benefici d'un preu lleugerament creixent. Això és degut a que la posició subjacent a les vendes cobertes és una posició curta en lloc d’una llarga i l’opció venuda és una posada més que una trucada.
Una estratègia de compra nua és inherentment arriscada a causa del potencial de benefici al revés limitat i, teòricament, un potencial de pèrdua important de baixada. El risc rau en el fet que el benefici màxim només es pot obtenir si el preu subjacent es tanca només a un preu superior a la vaga al venciment. Un altre augment del cost de la seguretat subjacent no produirà cap benefici addicional. La pèrdua màxima és teòricament important perquè el preu de la seguretat subjacent pot baixar a zero. Com més alt sigui el preu de vaga, més gran serà el potencial de pèrdua.
Tanmateix, en termes més pràctics, el venedor de les opcions probablement les tornarà a comprar molt abans que el preu de la seguretat subjacent caigui massa per sota del preu de la vaga, en funció de la seva tolerància al risc i la seva configuració d’aturada.
Utilitzant Naked Puts
Com a resultat del risc que suposa, els inversors només haurien d'escriure opcions experimentades. Els requeriments de marge són sovint força elevats també per a aquesta estratègia, a causa de la propensió a pèrdues importants. Els inversors que creuen fermament que el preu de la seguretat subjacent, normalment una acció, augmentarà o es mantindrà igual pot escriure opcions per obtenir la prima. Si el valor persisteix per sobre del preu de la vaga entre el moment d’escriure les opcions i la seva data de caducitat, l’escriptor d’opcions mantindrà les comissions de tota la prima menys.
Quan el preu de les accions baixa per sota del preu de la vaga abans o fins a la data de caducitat, el comprador del vehicle d’opcions pot exigir al venedor l’entrega d’accions de l’estoc subjacent. El venedor d’opcions haurà d’anar al mercat obert i vendre aquestes accions a la pèrdua de preu de mercat, tot i que el redactor d’opcions hauria de pagar el preu de la vaga d’opcions. Per exemple, imagineu-vos que el preu de vaga és de 60 dòlars i que el preu de mercat obert per a les accions és de 55 dòlars en el moment en què s’exerciti el contracte d’opcions, el venedor d’opcions comportarà una pèrdua de 5 dòlars per acció.
La prima recaptada compensa una mica la pèrdua de les accions, però el potencial de pèrdua pot ser substancial. El punt de respiració per a una opció de venda nua és el preu de vaga menys la prima, donant al venedor de les opcions una mica de marge.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.