Sistema Nacional de Mercat (NMS)
El Sistema Nacional de Mercats (NMS) promou la transparència del lliure mercat regulant la manera en què tots els principals intercanvis divulguen i executen operacions. És el sistema per a la realització de la negociació i el compliment de la comanda als Estats Units que consisteix en funcions de negociació, compensació, dipòsit i distribució de cotitzacions. El NMS regeix les activitats de totes les borses oficials dels Estats Units i del mercat NASDAQ.
Compres per emportar
- El Sistema Nacional de Mercats (NMS) promou la transparència del lliure mercat regulant la manera en què tots els principals intercanvis divulguen i executen operacions.
- Per facilitar la distribució justa de la informació, el SG requereix que els intercanvis facin ofertes i ofertes disponibles i visibles tant per a inversors individuals com institucionals.
- El 2005, la SEC va publicar el Sistema Nacional de Mercat de Regulació (Reg NMS) per reforçar el NMS i tenir en compte el canvi de tecnologia.
Comprendre el sistema nacional de mercat (NMS)
El Sistema Nacional de Mercats, creat per les Securities Actes Modificacions de 1975, està supervisat per l'Associació Nacional de Comerciants de Valors (NASD) i la NASDAQ. L'NMS governa la negociació basada en borses, com a la Borsa de Nova York i la negociació OTC a la NASDAQ. A efectes pràctics, la NASDAQ es considera un intercanvi, tot i que les negociacions es produeixen directament entre els marcadors del mercat.
Per facilitar la distribució justa de la informació, el SGN requereix que les borses posin a l’abast les ofertes i les ofertes (a preu de preu) disponibles i visibles tant pels inversors minoristes com pels inversors institucionals. Els avantatges són un augment de la liquiditat i millors preus. Tot i això, el sistema dificulta que les institucions i els grans inversors puguin executar desapercebuts grans operacions. Algunes persones defensen que aquesta visibilitat ha empès aquest tipus de comerç fora de bescanvi, alimentant l'expansió dels intercanvis privats, anomenats basses fosques.
NMS davant d’altres OTC
La NASDAQ és el màxim dels quatre nivells de negociació (OTC) on les empreses han de complir criteris específics de capitalització, rendibilitat i activitat comercial. A més, la NASDAQ proporciona informació més detallada sobre el comerç intradia que està disponible per als nivells més baixos d’existències OTC. La informació inclou preus de darrera venda, preus alts i baixos diaris, volum acumulatiu i ofertes i pressupostos. Aquí, els fabricants del mercat han d’informar els preus reals transaccionats i la mida de les accions dins dels 90 segons de la transacció. Aquest requisit contrasta amb els informes en temps real per a les existències OTC de nivell inferior que no són NMS.
La NASDAQ, tot i ser un sistema descentralitzat per a la negociació d’eventaris de venda lliure, és un intercanvi virtual amb totes les regulacions, requisits i salvaguardes que s’ofereixen amb cases de compensació. Altres mercats OTC tenen considerablement menys regles i salvaguardes.
Els mercats OTC es desglossen en tres nivells, anomenats OTCQX, OTCQB i Pink Sheets. Els requisits de fitxa disminueixen amb cada nivell. A més, tots aquests mercats són menys estrictes que els intercanvis abastats pel Sistema Nacional de Mercats.
Reglament Sistema Nacional de Mercat (Reg NMS)
La Comissió de Valors i Valors (SEC) va veure la necessitat de reforçar el sistema de gestió de comptes i el canvi de tecnologia. El 2005, van publicar el Sistema Nacional de Mercat de Regulació (Reg NMS), que conté quatre components principals.
- La Regla de protecció de la comanda té com a objectiu garantir que els inversors obtinguin el millor preu en l'execució de la seva comanda. La norma elimina la possibilitat que les comandes es puguin negociar o executar a un preu pitjor.
- La major regulació de l'accés a les cotitzacions dels centres comercials de l'NMS es deu a la Regla d'accés. La norma requereix un major enllaç i tarifes d'accés inferiors.
- La regla Sub-Penny preveu pressupostos uniformes, establint l'increment en res menys que un centenar. La regla s'aplica a totes les existències que cotitzen amb més d'1 dòlars per acció.
- Les regles de dades de mercat destinen ingressos a organitzacions d'autoregulació que promouen i milloren l'accés a les dades del mercat.
Probablement la més important d'aquestes normes era la prestació de protecció de comandes o el comerç mitjançant. Les execucions comercials es proporcionen al millor preu, sigui quin sigui el preu més baix.
Els crítics es queixaven que requereix que els operadors transaccionessin en un lloc de negociació amb el preu més baix, tot i que preferirien fer negocis al lloc amb la major execució o la millor fiabilitat. La sensació era que donaria resultats pitjors a les ordres institucionals amb tots els costos previstos.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.