Resultat operatiu net després d’impostos (NOPAT)
Què significa el benefici operatiu net després de l’impost?El benefici net d’explotació després d’impostos (NOPAT) és un benefici potencial en efectiu de l’empresa si la seva capitalització no s’equivocava, és a dir, si no tenia deute. NOPAT s'utilitza freqüentment en càlculs de valor afegit econòmic (EVA). NOPAT és una mirada més precisa sobre l'eficiència operativa de les empreses palanquejades i no inclou l'estalvi fiscal que moltes empreses obtenen a causa del deute existent.
1:33Resultat operatiu net després d’impostos (NOPAT)
Comprendre el benefici operatiu net després de l’impost (NOPAT)
El benefici net d’explotació després d’impost demostra el funcionament d’una empresa a través de les seves operacions bàsiques, neta d’impostos. La xifra no inclou pèrdues o càrrecs únics; no proporcionen una representació veritable de la rendibilitat real de l'empresa. Alguns d’aquests càrrecs poden incloure càrrecs relacionats amb una fusió o adquisició que, si es considera, no necessàriament mostren una imatge precisa de les operacions de la companyia, tot i que poden afectar la línia de fons de la companyia aquell mateix any.
Els analistes examinen moltes mesures de rendiment diferents a l’hora de valorar una empresa com una inversió. Les mesures de rendiment més utilitzades són les vendes i el creixement d’ingressos nets. Les vendes proporcionen una mesura de rendiment de primera línia, però no parlen de l'eficiència operativa. Els ingressos nets inclouen les despeses de funcionament, però també inclouen estalvis fiscals pel deute. El benefici net operatiu després d’impost és un càlcul híbrid que permet als analistes comparar el rendiment de l’empresa sense la influència del palanquejament. D’aquesta manera, es tracta d’una mesura més precisa d’eficàcia de funcionament pura.
Resultat operatiu net després d’exemple d’impostos
El benefici net d’explotació després de l’impost es calcula com el resultat operatiu multiplicat per un, menys el tipus impositiu:
NOPAT = Ingressos operatius x (1 - Tipus d’impost)
Els ingressos d'explotació també es coneixen com a ingressos abans d'interessos i impostos (EBIT). Per exemple, si l’EBIT és de 10.000 dòlars i el tipus d’impost del 30%, el càlcul és de 10.000 x $ (1 - 0, 3), o 0, 7, que equival a 7.000 dòlars. Es tracta d’una aproximació dels fluxos de caixa posteriors a l’impost sense l’avantatge fiscal del deute. Tingueu en compte que si una empresa no té deute, el benefici net d’explotació després d’impost és el mateix que el resultat net després d’impostos. Quan es calcula el benefici net d’explotació després d’impostos, els analistes agraden comparar-se amb empreses similars de la mateixa indústria, perquè algunes indústries tenen costos superiors o inferiors que d’altres.
Interpretació de NOPAT i Usos
A més de proporcionar als analistes una mesura de l’eficiència operativa bàsica sense la influència del deute, els analistes de fusions i adquisicions utilitzen el benefici operatiu net després d’impostos. Això ho utilitzen per calcular el flux de caixa lliure a l’empresa (FCFF), que és igual al benefici net d’explotació després de l’impost, menys els canvis en el capital de treball. També el fan servir en el càlcul del flux de caixa lliure econòmic a l'empresa (FCFF), que és igual al benefici net d'explotació després d'impostos menys el capital. Totes dues són utilitzades principalment per analistes que busquen objectius d’adquisició, ja que el finançament de l’adquirent substituirà la forma de finançament actual. Una altra manera de calcular el benefici net d’explotació després de l’impost és el benefici net més la despesa d’interès net després de l’impost o el benefici net més la despesa d’interès net, multiplicat per 1, menys el tipus d’impost.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.