Interès obert

Què és l’interès obert?

L’interès obert és el nombre total de contractes derivats pendents, com ara opcions o futurs que no s’han liquidat per a un actiu. L'interès total obert no compta i el total de tots els contractes de compravenda. En canvi, l’interès obert proporciona una imatge més precisa de l’activitat de comerç d’opcions i si els fluxos de diners al mercat de futurs i opcions augmenten o disminueixen.

1:42

Interès obert

Interès obert explicat

Per entendre l’interès obert, primer hem d’explorar com es creen opcions i contractes futurs. Si existeix un contracte d’opcions, hauria d’haver tingut un comprador. Per a cada comprador, hi ha d’haver un venedor ja que no es pot comprar alguna cosa que no estigui disponible a la venda.

La relació entre el comprador i el venedor crea un contracte i un sol contracte equival a 100 accions de l’actiu subjacent. El contracte es considera "obert" fins que la contrapartida el tanqui. Si s’afegeixen els contractes oberts, on hi ha un comprador i un venedor per a cadascun, es tradueix en l’interès obert.

Si un comprador i venedor es reuneixen i inicien una nova posició d’un contracte, l’interès obert augmentarà un contracte. Si el comprador i el venedor abandonen la posició d’un contracte en un comerç, l’interès obert disminueix en un sol contracte. Tanmateix, si un comprador o venedor passa la seva posició actual a un nou comprador o venedor, l’interès obert continua sense canviar.

Compres per emportar

• L’interès obert és el nombre total de contractes derivats pendents, com ara opcions o futurs que no s’han liquidat.
• L'interès obert és igual al nombre total de contractes comprats o venuts, no al total dels dos sumats.
• L’interès obert s’associa habitualment amb els mercats de futurs i opcions.
• L’augment de l’interès obert representa diners nous o addicionals que venen al mercat mentre que la reducció de l’interès obert indica que els diners sorteixen del mercat.

Canvis d’interès obert

És important tenir en compte que els interessos oberts són iguals al nombre total de contractes, no al total de cada transacció per part de tots els compradors i venedors. És a dir, l’interès obert és el total de les compres o de totes les vendes, no totes dues.

El nombre d’interès obert només canvia quan un nou comprador i venedor entren al mercat, creant un nou contracte o quan un comprador i venedor es reuneixen, tancant així les dues posicions. Per exemple, si un comerciant té deu contractes (venda) i un altre té deu contractes (compra), i aquests compradors es compren i venen deu contractes entre ells, aquests contractes es tancaran i es deduiran dels interessos oberts.

L’interès obert s’associa habitualment amb els mercats de futurs i opcions, on el nombre de contractes existents canvia d’un dia a dia. Aquests mercats difereixen del mercat de valors, on les accions pendents de les accions d’una empresa es mantenen constants un cop finalitzada l’emissió d’accions.

Una concepció errònia comuna de l'interès obert radica en la seva pretesa capacitat de predicció. No pot preveure l’acció de preus. L’interès obert alt o baix reflecteix l’interès dels inversors, però no vol dir que les seves opinions siguin correctes ni que les seves posicions siguin rendibles.

Interès obert davant volum de negociació

L’interès obert de vegades es confon amb el volum de negociació, però els dos termes fan referència a mesures diferents. El dia en què un comerciant que ja té 10 contractes opcionals ven aquests 10 contractes a un nou comerciant que entra al mercat, la transferència de contractes no crea cap canvi en la xifra d’interès obert per a aquesta opció en concret.

No s’han afegit al mercat nous contractes d’opcions perquè un comerciant està transferint la seva posició a un altre. Tanmateix, la venda dels 10 contractes d’opcions per part d’un titular d’opcions existents a un comprador d’opcions augmenta la xifra de volum de negociació del dia en 10 contractes.

La importància de l’interès obert

L’interès obert és una mesura de l’activitat del mercat. Poc o gens d’interès obert significa que no hi ha posicions d’obertura o gairebé totes les posicions s’han tancat. Un alt interès obert significa que encara hi ha molts contractes oberts, cosa que significa que els participants del mercat vetllaran atentament sobre aquest mercat.

L’interès obert és una mesura del flux de diners en un mercat de futurs o d’opcions. L’augment de l’interès obert representa diners nous o addicionals que venen al mercat mentre que la reducció de l’interès obert indica que els diners sorteixen del mercat.

Interès obert i força de tendència

L’interès obert també s’utilitza com a indicador de la tendència de la força. Atès que l’interès obert d’augment representa diners addicionals i l’entrada d’interès en un mercat, s’interpreta generalment com una indicació que la tendència del mercat actual està guanyant impuls o és probable que continuï.

Per exemple, si la tendència augmenta del preu de l’actiu subjacent com ara una acció, un interès obert creixent tendeix a afavorir la continuació d’aquesta tendència. El mateix concepte s'aplica a les tendències de baixa. Quan el preu de les accions està disminuint i l’interès obert està en augment, l’interès obert suporta una baixada de preus més.

Molts analistes tècnics creuen que el coneixement d’interès obert pot proporcionar informació útil sobre el mercat. Per exemple, si hi ha una desacceleració d’interès obert després d’un moviment sostingut (bé a l’alça o a la baixa) del preu, pot ser que s’aconsegueixi el final de la tendència.

Exemple real d’interès obert

A continuació, es mostra una taula de l’activitat de negociació al mercat d’opcions per als comerciants, A, B, C, D i E. Es calcula l’interès obert després de l’activitat de negociació de cada dia.

• 1 de gener: els interessos oberts augmenten un, ja que només es crea un contracte que consisteix en comprar i vendre.
• 2 de gener: Es creen cinc nous contractes d’opcions, de manera que l’interès obert augmenta fins al sis.
• 3 de gener: els interessos oberts disminueixen un perquè els comerciants A i D venen un contracte per tancar les seves posicions. Com s'ha dit anteriorment, l'interès obert no és el total de les operacions de compra i venda.
• 4 de gener: L'interès obert es manté a les cinc ja que no hi ha nous contractes creats. L’inversor E va comprar cinc contractes existents a C.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Volum diari mitjà de negociació: definició ADTV El volum mitjà de negociació diària (ADTV) és el nombre mitjà d'accions que canvien de mans en accions. La mitjana es pot calcular en qualsevol nombre de dies i és útil per determinar quines existències són adequades per a quins inversors / operadors. més Com afecta la sorra quàdruple en els mercats La bruixeria quàdruple es refereix a una data que comporta la caducitat simultània de futurs d'índexs borsaris, opcions d'índex borsari, opcions d'accions i futurs d'actuacions. més Definició i usos d’interès curt El interès curt, indicador del sentiment de mercat, és el nombre d’accions que els inversors han venut a curt termini però encara han de cobrir. S'utilitza per determinar si els inversors són cada vegada més baixistes o alcista i, de vegades, s'utilitza com a indicador contrari. més Volum de definició de comerç El volum de comerç és la quantitat total d’accions o contractes negociats per a una garantia especificada. més Com funcionen les opcions per a compradors i venedors Les opcions són derivats financers que ofereixen al comprador el dret de comprar o vendre l’actiu subjacent a un preu indicat en un període determinat. més derivat: com funciona Ultimate Hedge Play Un derivat és un contracte titulitzat entre dues o més parts el valor depèn o deriva d’un o més actius subjacents. El seu preu està determinat per les fluctuacions d’aquest actiu, que poden ser accions, bons, divises, mercaderies o índexs de mercat. més Enllaços de socis