Definició de la proporció de flux de caixa operatiu
La ràtio de fluxos d’efectiu operatiu és una mesura de la cobertura del passiu corrent pels fluxos de caixa generats per les operacions d’una empresa. La ràtio pot ajudar a avaluar la liquiditat d’una empresa a curt termini. L'ús de fluxos de caixa en contraposició als ingressos nets es considera una mesura més neta o més precisa, ja que els ingressos es manipulen més fàcilment.
La fórmula per a la proporció de fluxos d’efectiu és
Ràtio de fluxos de caixa operatiu = Fluxos de caixa operatius Passius corrents \ text {Ràtio de fluxos de efectiu} = \ frac {\ text {Fluxos de caixa operatius}} {\ text {Passius corrents}} Proporció de fluxos de efectiu = Passius corrents Fluxos de caixa operatius
Com calcular la relació de fluxos d’efectiu operatiu
El coeficient de flux de caixa operatiu es calcula dividint el flux de caixa operatiu per passiu corrent.
1:24Flux de caixa operatiu
Components de la proporció de flux de caixa operativa
Una empresa genera ingressos i, a partir dels ingressos, es dedueix el cost de les mercaderies venudes i altres despeses de funcionament associades, com ara els honoraris d'advocats i serveis públics. El flux de caixa de les operacions és l'equivalent en efectiu dels ingressos nets. Es tracta del flux de caixa després de la deducció de les despeses de funcionament i abans de l'inici de noves inversions o activitats de finançament.
Els inversors solen preferir revisar el flux de caixa de les operacions sobre els ingressos nets perquè hi ha menys marge per manipular els resultats. Tanmateix, conjuntament, els fluxos d’efectiu de les operacions i els ingressos nets poden proporcionar una bona indicació de la qualitat dels resultats de l’empresa.
El passiu corrent és el passiu degut en un any fiscal o cicle operatiu, el que sigui més llarg. Es troben al balanç i normalment es consideren passius deguts en un any.
Què et diu el percentatge de fluxos d’efectiu operatiu?
La ràtio de fluxos d’efectiu operatiu és una mesura del nombre de vegades que una empresa pot pagar els deutes corrents amb efectiu generat durant el mateix període. Un nombre elevat, superior a un, indica que una empresa ha generat més efectiu en un període del que es necessita per pagar els seus passius actuals.
Una relació de fluxos d'efectiu operatiu inferior a un indica el contrari: l'empresa no ha generat prou efectiu per cobrir el seu passiu corrent. Per als inversors i analistes, una ràtio baixa podria significar que l'empresa necessiti més capital.
Tanmateix, hi podria haver moltes interpretacions, i no totes són indicis de mala salut financera. Per exemple, una empresa pot iniciar-se en un projecte que comprometi els fluxos d’efectiu temporalment, però obtindrà una gran recompensa en el futur.
Compres per emportar
- La ràtio de fluxos de caixa operatiu és una mesura de com estan coberts els passius corrents pels fluxos de caixa de les operacions.
- Un nombre elevat —més superior a un— indica que una empresa ha generat més diners en efectiu en un període que el necessari per pagar els passius corrents.
- Es prefereix el flux d’efectiu de les operacions que els ingressos nets perquè hi ha menys marge per manipular els resultats.
Exemple de com s’utilitza la relació de fluxos d’efectiu operatiu
Considereu dos gegants a l’espai al detall, Wal-Mart (NYSE: WMT) i Target (NYSE: TGT). Al 27 de febrer de 2019, els dos tenien passius corrents de 77.500 milions de dòlars i 17.600 milions de dòlars, respectivament, al seu trimestre més recent. Durant els últims dotze mesos, Wal-Mart havia generat un flux de caixa operatiu de 27.800 milions de dòlars, mentre que Target va generar 6.000 milions de dòlars.
La ràtio de fluxos d’efectiu operatiu de Wal-Mart és de 0, 36, o 27, 800 milions de dòlars dividits en 77, 5 milions de dòlars. La ràtio de fluxos d'efectiu operatiu de Target funciona fins a 0, 34, o 6.000 milions de dòlars, dividida en 17, 6 mil milions de dòlars. Els dos tenen relacions similars, el que significa que tenen una liquiditat similar. Cercant més profundament, trobem que les dues també tenen relacions de corrent similars, validant encara més que tenen perfils de liquiditat similars.
La diferència entre la proporció de fluxos de caixa operativa i la proporció actual
Tant la relació de fluxos d’efectiu operatiu com la relació actual mesuren la capacitat d’una empresa de pagar deutes i obligacions a curt termini. El coeficient de flux de caixa operatiu suposa que el flux de efectiu de les operacions s’utilitzarà per pagar aquestes obligacions corrents (és a dir, passius corrents). Mentrestant, la relació actual suposa que s'utilitzaran actius corrents.
Limitacions de l'ús de Ràtio de fluxos de caixa operatius
Tot i que no és tan freqüent com amb els ingressos nets, les empreses poden manipular els índexs de fluxos d’efectiu. Algunes empreses dedueixen despeses d’amortització dels ingressos tot i que no suposa una sortida real d’efectiu. La despesa d'amortització és una convenció de comptabilitat que té com a finalitat compensar el valor dels actius al llarg del temps. Com a resultat, les empreses haurien de tornar a amortitzar els diners en efectiu en el flux de caixa procedent de les operacions.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.