Cost d'oportunitat
Els costos d’oportunitat representen els avantatges que una persona, un inversor o una empresa no troba a l’ hora de triar una alternativa sobre una altra. Si bé els informes financers no mostren cap cost d’oportunitat, els propietaris d’empreses poden utilitzar-lo per prendre decisions educades quan tinguin diverses opcions davant seu. Els colls d’ampolla solen ser una causa de costos d’oportunitat.
Com que per definició no es veuen, es poden obviar fàcilment els costos d’oportunitat si no se’n té cura. Comprendre les possibles oportunitats perdudes escollint una inversió per una altra permet una millor presa de decisions.
1:35Cost d'oportunitat
Fórmula i càlcul de costos d’oportunitat
Cost d'oportunitat = FO − COwhere: FO = Retorn de la millor opció prèvia \ begin {align} & \ text {Cost Oportunitat} = \ text {FO} - \ text {CO} \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {FO} = \ text {Retornar a la millor opció prèvia}} \\ & \ text {CO} = \ text {Retornar a l'opció escollida} \ end {alineat} Cost d'oportunitat = FO − COwhere: FO = Tornar a la millor opció prèvia
La fórmula per calcular un cost d’oportunitat és simplement la diferència entre els rendiments previstos de cada opció. Afegiu que teniu l’opció A d’invertir en borsa amb l’esperança de generar rendiments de guanys. L’opció B és reinvertir els vostres diners al negoci, esperant que els equips més nous augmentin l’eficiència en la producció, provocant unes despeses operatives inferiors i un marge de benefici més elevat.
Suposem que el rendiment esperat de la inversió en borsa serà del 12 per cent durant el proper any i la vostra empresa espera que l’actualització d’equips generi una rendibilitat del 10 per cent en el mateix període. El cost d’oportunitat de triar l’equip a la borsa és (12% - 10%), que equival a dos punts percentuals. És a dir, invertint en el negoci, deixareu l'oportunitat d'obtenir una rendibilitat més alta.
Compres per emportar
- El cost d'oportunitat és la devolució d'una opció prèvia, menys la devolució de l'opció escollida.
- Tenir en compte els costos d’oportunitat us pot guiar cap a una presa de decisions més rendible.
- Heu de valorar el risc relatiu de cada opció, a més dels rendiments potencials.
Cost d’oportunitat i estructura de capital
L’anàlisi de costos d’oportunitat també juga un paper crucial a l’hora de determinar l’estructura de capital d’una empresa. Si bé tant el deute com el patrimoni net requereixen despeses per compensar els prestadors i els accionistes pel risc d'inversió, cadascun també comporta un cost d'oportunitat. Els fons utilitzats per fer pagaments amb préstecs, per exemple, no s’estan invertint en accions o bons, que ofereixen potencials per a ingressos. L’empresa ha de decidir si l’expansió del poder palanqueador del deute generarà beneficis majors dels que podria obtenir a través d’inversions.
Com que el cost d’oportunitat és un càlcul de futur, no es coneix la taxa de rendibilitat real per a ambdues opcions. Suposem que l'empresa en l'exemple anterior renuncia a equips nous i inverteixi en el mercat de valors. Si els valors seleccionats disminueixen de valor, l’empresa podria acabar perdent diners en lloc de gaudir de la rendibilitat esperada del 12 per cent.
Per senzillesa, suposem que la inversió obté un rendiment del 0%, cosa que significa que l'empresa obtindrà exactament el que va presentar. El cost d'oportunitat de triar aquesta opció és del 10% - 0% o el 10%. És igualment possible que, si l'empresa escollís nous equips, no hi hauria cap efecte sobre l'eficiència de la producció i els beneficis es mantindrien estables. El cost d’oportunitat de triar aquesta opció és llavors del 12% més que del 2% previst.
És important comparar opcions d’inversió que presentin un risc similar. Si es compara una factura del Tresor, pràcticament sense risc, amb la inversió en un estoc altament volàtil pot causar un càlcul enganyós. Totes dues opcions poden esperar rendiments del 5%, però el govern nord-americà avala la taxa de devolució de la factura T, mentre que no hi ha aquesta garantia al mercat de valors. Si bé el cost d’oportunitat de qualsevol opció és del 0 per cent, la factura T és l’aposta més segura quan es té en compte el risc relatiu de cada inversió.
Comparació d'inversions
A l’hora de valorar la rendibilitat potencial de diverses inversions, les empreses busquen l’opció que és probable que obtingui un major rendiment. Sovint, poden determinar-ho mirant la taxa de rendibilitat esperada d’un vehicle d’inversió. Tot i això, les empreses també han de considerar el cost d’oportunitat de cada opció.
Suposem que, donada una quantitat fixada de diners per a la inversió, una empresa ha de triar entre invertir fons en valors o utilitzar-lo per adquirir equips nous. Independentment de quina opció triï el negoci, el benefici potencial que obté en no invertir en l’altra opció és el cost d’oportunitat.
Cost d’oportunitat vs. cost embolicat
La diferència entre un cost d’oportunitat i un cost enfonsat és la diferència entre diners ja gastats i rendibilitats potencials no obtingudes en una inversió perquè el capital s’invertia en un altre lloc. Comprar 1.000 accions de l’empresa A a 10 dòlars per acció, per exemple, representa un cost enfonsat de 10.000 dòlars. Aquesta és la quantitat de diners que es paga per realitzar una inversió i per obtenir aquests diners necessiteu liquidar accions a un preu superior o superior a la compra.
Des d’una perspectiva comptable, un cost enfonsat també podria referir-se a la despesa inicial per adquirir una peça costosa d’equips pesats, que es podrien amortitzar amb el pas del temps, però que s’enfonsa en el sentit que no es tornarà a recuperar. Un cost d’oportunitat seria comprar una peça d’equipament pesat amb un retorn de la inversió previst (ROI) del 5% o un amb un ROI del 4%.
Un cop més, un cost d’oportunitat descriu els rendiments que un podria haver guanyat si invertís els diners en un altre instrument. Així, mentre que 1.000 accions de la companyia A podrien acabar venent per 12 dòlars una acció, aconseguint un benefici de 2.000 dòlars, durant el mateix període, la companyia B va augmentar el seu valor des dels 10 dòlars la part fins als 15 dòlars. En aquest cas, invertir 10.000 dòlars a la companyia A va obtenir un rendiment de 2.000 dòlars, mentre que la mateixa quantitat invertida a la companyia B hauria reduït 5.000 dòlars. La diferència de 3.000 dòlars és el cost d’oportunitat de triar l’empresa A respecte de l’empresa B.
Com a inversor que ja ha sumat diners en inversions, podríeu trobar una altra inversió que promet rendiments més grans. El cost d’oportunitat de mantenir l’actiu de baixa pot augmentar fins on l’opció d’inversió racional és vendre i invertir en la inversió més prometedora.
Risc vs Cost d’oportunitat
En economia, el risc descriu la possibilitat que els beneficis reals i previstos d'una inversió siguin diferents i que l'inversor perdi part o la totalitat del principal. El cost d’oportunitat es refereix a la possibilitat que els rendiments d’una inversió escollida siguin inferiors als rendiments d’una inversió perduda. La diferència clau és que el risc compara el rendiment real d’una inversió amb el rendiment projectat d’una mateixa inversió, mentre que el cost d’oportunitat compara el rendiment real d’una inversió amb el rendiment real de diferents inversions.
Tot i així, es podria considerar els costos d’oportunitat a l’hora de decidir entre dos perfils de risc. Si la inversió A és arriscada, però té un ROI del 25%, mentre que la inversió B és molt menys arriscada, però només té un ROI del 5%, tot i que la inversió A pot tenir èxit, potser no. I si falla, el cost d’oportunitat d’anar amb l’opció B serà important.
Exemple de cost d’oportunitat
En prendre decisions importants com comprar una casa o començar un negoci, probablement investigareu escrupolosament els avantatges i els contres de la vostra decisió financera, però la majoria de les opcions del dia a dia no es prenen amb una comprensió completa dels possibles costos d’oportunitat. Si són prudents per una compra, molta gent només mira el seu compte d’estalvi i comprova el seu saldo abans de gastar diners. Sovint, la gent no pensa en les coses que han de renunciar quan prenen aquestes decisions.
El problema es presenta quan mai no es mira què podríeu fer amb els vostres diners o comprar coses sense tenir en compte les oportunitats perdudes. Tenir menjar per menjar a vegades pot ser una decisió sàvia, sobretot si us surten de l'oficina per a una pausa tan necessària.
No obstant això, comprar una hamburguesa cada dia per als pròxims 25 anys pot comportar diverses oportunitats perdudes. A part de l'oportunitat perduda per millorar la salut, invertir 4, 50 dòlars en una hamburguesa podria sumar fins a poc més de 52, 000 dòlars en aquest període de temps, assumint una taxa de rendibilitat molt assolible del 5%.
Aquest és un exemple senzill, però el missatge principal és cert per a diverses situacions. Pot semblar excessiu pensar en costos d’oportunitat cada vegada que vulgueu comprar una barra de dolços o anar de vacances. Fins i tot retallar cupons versus anar al supermercat de mans buides és un exemple de cost d’oportunitat tret que el temps utilitzat per retallar cupons es dediqui millor treballant en una empresa més rendible que els estalvis promesos pels cupons. Els costos d’oportunitat són a tot arreu i es produeixen amb totes les decisions preses, grans o petites.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.