Fora dels diners (OTM)
La quantitat de diners (OTM) és un terme utilitzat per descriure un contracte d’opcions que només conté valor intrínsec. Aquestes opcions tindran un delta inferior a 50, 0.
Una opció de trucada OTM tindrà un preu de vaga superior al preu de mercat de l’actiu subjacent. Alternativament, una opció de venda OTM té un preu de vaga inferior al preu de mercat de l’actiu subjacent.
Es poden contrastar les opcions OTM amb les opcions de diners (ITM).
Compres per emportar
- Fora de diners significa que una opció no té valor intrínsec, només valor extrínsec.
- Una opció de trucada és OTM si el preu del subjacent està per sota del preu de vaga. Una opció posada és OTM si el preu del subjacent està per sobre del preu de vaga.
- Una opció també pot estar en diners o en diners.
- Les opcions OTM són menys cares que les opcions ITM o ATM. Això és degut a que les opcions ITM tenen valor intrínsec i les opcions de caixers automàtics estan molt a prop de tenir valor intrínsec.
Comprensió fora de les opcions de diners
Fonaments bàsics de l’opció
Per a una prima, les opcions d’acció d’acció donen al comprador el dret, però no l’obligació, de comprar o vendre l’estoc subjacent a un preu pactat, conegut com a preu de vaga, abans d’una data acordada, coneguda com a data de caducitat.
Una opció per comprar un actiu subjacent és una opció de trucada, mentre que una opció per vendre un actiu subjacent és una opció de venda. Un comerciant pot comprar una opció de trucada si espera que el preu de l’actiu subjacent superi el preu de vaga abans de la data de caducitat. Per contra, una opció de venda permet al comerciant obtenir beneficis d'una disminució del preu de l'actiu. Com que deriven el seu valor del d’una seguretat subjacent, les opcions són derivades.
Una opció pot ser OTM, ITM o a diners (caixer automàtic). Una opció de caixer automàtic és aquella en què el preu de vaga i el preu de la base són iguals.
Fora de les opcions de diners
Podeu saber si una opció és OTM determinant on es troba el preu actual del subjacent en relació amb el preu de vaga d'aquesta opció. Per a una opció de trucada, si el preu subjacent està per sota del preu de vaga, aquesta opció és OTM. Per a una opció posada, si el preu del subjacent està per sobre del preu de vaga, aquesta opció és OTM. Una opció fora de diners no té valor intrínsec, sinó que només té valor extrínsec o de temps.
Estar fora de diners no significa que un comerciant no pugui treure beneficis en aquesta opció. Cada opció té un cost, anomenat prima. Un comerciant podria haver comprat una opció molt fora del diner, però ara aquesta opció s’acosta més a estar al diner (ITM). Aquesta opció podria acabar valent més que el comerciant pagat per l’opció, tot i que actualment està fora dels diners. Al venciment, però, una opció no val la pena si és OTM. Per tant, si una opció és OTM, el comerciant haurà de vendre-la abans de caducar per recuperar qualsevol valor extrínsec que possiblement resti.
Penseu en les existències que es cotitzen a 10 dòlars. Per a aquest estoc, les opcions de trucada amb preus de vaga superiors als 10 dòlars serien les trucades OTM, mentre que les opcions de venda amb preus de vaga inferiors a 10 dòlars serien les posicions OTM.
No val la pena exercir les opcions OTM, ja que el mercat actual ofereix un nivell comercial més atractiu que el preu de vaga de l’opció.
Exemple d’exemple d’opcions de diners
Un comerciant vol comprar una opció de trucada en accions de Vodafone. Escullen una opció de trucada amb un preu de vaga de 20 dòlars. L’opció caduca en cinc mesos i té un cost de 0, 50 dòlars. Això els dóna el dret de comprar 100 accions de l'acció abans que caduqui l'opció. El cost total de l’opció és de 50 dòlars (100 accions * 0, 50 dòlars), a més d’una comissió comercial. Actualment, l'acció cotitza en 18, 50 dòlars.
Al comprar l’opció, no hi ha cap motiu per exercir-la, ja que en exercir l’opció han de pagar 20 dòlars per les accions, quan actualment poden comprar-la a un preu de mercat de 18, 50 dòlars.
Aquesta opció és OTM, però això no significa que encara no valgui la pena. El comerciant acaba de pagar 0, 50 dòlars el potencial que el valor apreciarà per sobre dels 20 dòlars durant els propers cinc mesos.
Si l'opció és OTM en caducar, no val la pena, però abans de caducar, aquesta opció encara tindrà algun valor extrínsec que es reflecteix en la prima o el cost de l'opció. El preu del subjacent mai pot arribar a 20 dòlars, però la prima de l’opció pot augmentar fins a 0, 75 dòlars o 1 $ si s’acosta. Per tant, el comerciant encara podria obtenir un benefici en l'opció fora de mes en vendre'l a una prima més alta del que va pagar per ella.
Si el preu de les accions es desplaça a 22 dòlars –l’opció ara és ITM–, val la pena exercir l’opció. L’opció els dóna dret a comprar a 20 dòlars, i el preu de mercat actual és de 22 dòlars. La diferència entre el preu de vaga i el preu de mercat actual es coneix com a valor intrínsec, que és de 2 dòlars.
En aquest cas, el nostre comerciant acaba amb un benefici o benefici net. Van pagar 0, 50 dòlars per l’opció i aquesta opció val ara 2 dòlars. Netegen 1, 50 dòlars en benefici o avantatge.
Però, si l’acció només va ascendir a 20, 25 dòlars quan l’opció caduca? En aquest cas, l'opció continua sent ITM, però el comerciant va perdre diners. Van pagar 0, 50 dòlars per l’opció, però l’opció només té 0, 25 dòlars de valor ara, resultant en una pèrdua de 0, 25 dòlars (0, 50 $ - 0, 25 $).
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.