Factor de piscina
El factor de pool és una mesura de la quantitat de la part principal del préstec roman en una garantia d'actius (ABS). El factor agrupació està més fortament associat a títols amb garantia hipotecària (MBS), que reuneixen les hipoteques en una piscina per a la venda als inversors. El factor de piscina s'expressa com un factor numèric entre 0 i 1. Tots els títols garantits per hipoteca comencen la vida amb un factor de pool 1 i després passen a zero (pagament total) amb el pas del temps a mesura que es fan pagaments a les hipoteques subjacents. Si es paga el 50% del valor original total d’un MBS, el factor de pool serà de 0, 500. El factor pool es calcula dividint el saldo principal (cara actual) pel valor principal original (cara original):
Factor de piscina = Saldo principal pendent / Valor principal original
Factor de piscina abatible
Es publica mensualment el factor de pool de títols amb garantia hipotecària emesos per Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) i Ginnie Mae (GNMA). Es tracta bàsicament d’una mesura de quant es deixa el valor dins d’un MBS. Quan es crea un MBS, hi ha un calendari de pagaments previst que s’alinea amb un factor de piscina previst en diverses fases de la vida del MBS. Si el factor pool disminueix més ràpidament del que s’esperava, podria significar que el refinançament i l’amortització anticipada són problemes en aquest MBS concret. Això pot ser una bandera vermella per als inversors, ja que normalment significa que hi ha menys propietats que serveixen de garantia per a aquest MBS en particular en comparació amb altres MBS on el factor de pool s'està reduint tal com estava previst.
Càlcul del factor de piscina
El factor agrupació es mostra com una xifra de cinc dígits en la majoria dels casos i és molt fàcil de treballar. Si el valor nominal original d’un MBS agrupat és de 100.000 dòlars i el factor de pool publicat aquell mes és de 0.4587, el saldo restant de la seguretat que encara s’ha de pagar a l’inversor seria de 45.870 dòlars. Aquests 45.870 dòlars són la cara actual del MBS i podeu obtenir la cara original (100.000 dòlars) dividint la cara actual pel factor de piscina.
Tot i ser un bastió de matemàtiques bàsiques en el complex món de la titulització, el factor pool no és especialment útil sense context. Els inversors observen els canvis en el factor de l'agrupació per trobar signes de problemes en el model sobre el qual es construeix el MBS. Com en qualsevol seguretat estructurada, els supòsits originals poden canviar donant-se un desequilibri en la compensació de la devolució de riscos inicialment previst. Al seu torn, aquest canvi pot provocar que la seguretat valgui més o menys del que l’inversor pagava inicialment per ell. En definitiva, el factor agrupació és un dels punts clau de dades que un inversor tindrà en compte quan intenta avaluar el preu just de mercat d’una fiança garantida per una hipoteca.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.