Proció
La provisió és una situació que pot sorgir durant una acció corporativa específica, com ara una adquisició. En determinades situacions, l'empresa adquirent oferirà una combinació de diners en efectiu i patrimoni, i els accionistes de la firma que s’adquireixi poden triar-ne. Després de l'elecció dels accionistes, les accions restants són proporcionals si els efectius disponibles o les accions no són suficients per satisfer les ofertes que els accionistes liciten. Si es produeix això, l’empresa concedeix una proporció d’efectiu i accions per a cada oferta que s’ofereixi de manera que tothom tingui la seva part justa de l’acord. Les subvencions Pell també es poden demostrar en circumstàncies específiques, permetent que algú pugui pagar la universitat.
Comprensió de la prova
Proration dóna suport als accionistes garantint que una empresa es pugui conformar al seu objectiu inicial i no afavorir a alguns inversors per sobre d’altres (per exemple, aportant el percentatge d’accionistes els diners que volien mentre lliuraven accions a la resta). Tot i que això vol dir que tots els inversors poden no rebre la seva elecció inicial; es garanteix que tots els inversors rebin la mateixa recompensa.
Altres situacions en les quals es pot produir la necessitat de la prova són la fallida o la liquidació, els dividends especials, els dividits en accions i les cancel·lacions. Tot i que aquestes accions corporatives han de ser aprovades pels accionistes, i una empresa les classificarà generalment a la declaració de representació de l'empresa, presentada amb anterioritat a la reunió anual d'una empresa pública, els accionistes individuals encara han de sacrificar-se ocasionalment per maximitzar la riquesa per a tots els accionistes.
Compres per emportar
- Proration es refereix a situacions en què una empresa divideix la seva oferta inicial de caixa i renda variable per donar cabuda a les opcions dels inversors.
- Exemples de casos en què es pot produir la proration són fusions i adquisicions, escissions de valors i dividends especials.
Provació i consideracions addicionals sobre concentracions
Les fusions es produeixen per diverses raons, incloent obtenir una quota de mercat mitjançant una fusió horitzontal, reduir els costos de les operacions mitjançant una fusió vertical, expandir-se a nous mercats i / o unir productes comuns mitjançant una fusió congènera, tot per créixer ingressos i augmentar els beneficis per. el benefici dels accionistes de la firma. Després de la fusió, les accions de la nova companyia es distribueixen als accionistes existents de les dues empreses originals.
Un exemple de fusió de dues empreses en indústries separades és la fusió Amazon / Whole Foods del 2017 que va obtenir una enorme atenció per als inversors i els mitjans. Amazon va adquirir la cadena de queviures orgàniques Whole Foods per import de 13.700 milions de dòlars en efectiu, després de les aprovacions dels accionistes i les regulacions. Per a Amazon, això va suposar un gran avenç en el seu intent de vendre queviures en línia i la seva competència amb el minorista Walmart. A Whole Foods, això va ajudar a respondre a algunes de les seves dificultats financeres.
A l’hora de decidir fusionar-se, a més de com premiaran ambdues empreses els accionistes, és important tenir en compte les directrius de la Comissió del Comerç Federal per mantenir la indústria competitiva i evitar la creació de monopolis. Per exemple, és important preguntar-nos si una fusió proposada crearà o millorarà el poder del mercat o no. La preocupació antimonopoli sorgeix especialment de les fusions horitzontals proposades entre competidors directes.
Exemple de prova
Suposem que una empresa decideix adquirir un altre vestit per 100 milions de dòlars, que consta d’un 75% d’efectiu i un 25% de capital. La divisió de l'equitat en efectiu podria ser revisada si la majoria dels inversors de l'empresa adquirits optaran per pagar en efectiu. En aquest cas, l’adquirent canviarà les seves xifres de comptabilitat per adaptar-se a la demanda d’efectiu. D’aquesta manera, cada inversor de l’empresa adquirida rebrà menys efectiu del previst inicialment. Halliburton va haver de revisar l’oferta de compra d’accions original del 2013 i la va reduir en un factor del 67, 9% per equilibrar la demanda dels inversors i el seu preu de les accions en aquell moment.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.