Índex de riquesa afegida (WAI)

Què significa l’índex de riquesa afegida?

Wealth added Index (WAI) és una mètrica dissenyada per Stern Stewart & Co, una firma de consultoria, que intenta mesurar el valor creat (o destruït) per als accionistes d’una empresa. Segons aquest mètode de càlcul, la riquesa només es crea si els rendiments d’una empresa, inclosos els guanys i dividends de preus de les accions, superen el seu cost patrimonial.

Comprendre l'índex de riquesa afegida (WAI)

El fonament conceptual de l’índex de riquesa afegit és que el cost del patrimoni net per a una empresa hauria de ser superior al rendiment disponible en títols sense risc, com ara les obligacions governamentals, ja que una empresa és més arriscada (major és el risc que assumeix un inversor, més gran serà el devolució necessària). Si la rendibilitat d’una empresa no supera el cost de capital, els accionistes haurien d’invertir els seus diners en un altre lloc. En altres paraules, segons la WAI, si la rendibilitat és inferior al cost del patrimoni net, la companyia destrueix el valor dels accionistes; si la rendibilitat supera el cost del patrimoni net, la companyia aportarà riquesa per als seus accionistes.

El WAI és similar al de valor afegit econòmic (EVA), una altra mesura de Stern Stewart, ja que el cost del capital es compara amb els rendiments. Les mètriques tradicionals de rendibilitat de la comptabilitat, com ara el rendiment de capital (ROE) i el rendiment de patrimoni (ROA), no consideren l’altra cara: el cost del capital per aconseguir aquests rendiments en un període determinat. Una empresa pot mostrar un ROE elevat, per exemple, però si el cost del capital per aconseguir aquest ROE era encara més gran, l'empresa va destruir el valor.

Però hi ha dues diferències clau entre WAI i EVA. En primer lloc, i el més important, l'EVA té una mirada endarrerida, calculant només resultats que ja han transcendit. WAI, per contra, té en compte tant el rendiment del preu de les accions passat com el rendiment potencial. Com que el valor patrimonial d’una empresa és el valor actual de tots els fluxos de caixa futurs, el preu actual de les accions d’una empresa reflectirà la perspectiva futura de creació de valor o de riquesa afegida. En segon lloc, EVA es limita a proporcionar comparacions transfrontereres perquè es basa en metodologies de comptabilitat dins de cada país. Per tant, per exemple, EVA d’una companyia de serveis als Estats Units no serà directament comparable a l’EVA d’una empresa de serveis a Espanya perquè s’utilitzen diferents estàndards de comptabilitat per obtenir beneficis reportats. Amb una atenció centrada en el moviment del preu de l'acció i dels dividends, fàcilment disponible per al seu càlcul a qualsevol lloc, WAI és capaç de superar aquesta limitació.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Valor Afegit Econòmic (EVA) El valor afegit econòmic és una mètrica de rendiment financer basada en la riquesa residual, calculada deduint el cost de capital d’una empresa del benefici operatiu. més Definició de capital invertit El capital invertit és la quantitat total de diners que els accionistes, els posseïdors de fiances i totes les altres parts interessades van proporcionar a una empresa. més Com utilitzar la rendibilitat d'actius Quan s'analitza un rendiment de la companyia (ROA) és un indicador de la rendibilitat d'una empresa en relació amb el seu total d'actius i de la eficiència que els utilitza per generar resultats. més Valor afegit de mercat (MVA) Definició El valor afegit de mercat és un càlcul que mostra la diferència entre el valor de mercat d’una empresa i el capital aportat per tots els inversors. més Com utilitzar la taxa de rendibilitat requerida - RRR per avaluar les existències La taxa de rendibilitat requerida (RRR) és el retorn mínim que un inversor acceptarà per a una inversió com a compensació per un nivell de risc determinat. més Comprensió del rendiment del capital invertit El rendiment del capital invertit (ROIC) és una manera de valorar l'eficiència d'una empresa en assignar el capital sota el seu control a inversions rendibles. més Enllaços de socis