Assessor d’inversions registrat (RIA)
Un assessor d’inversions registrades (RIA) és una persona o empresa que assessora persones amb un valor net en inversions i gestiona les seves carteres. Els RIA tenen un deure fiduciari amb els seus clients, cosa que significa que tenen una obligació fonamental de proporcionar assessorament sobre inversions que sempre actuï en el millor interès dels seus clients.
Tal com indica la primera paraula del títol, es requereix que els RIA es registrin a la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) o als administradors de valors estatals.
Compres per emportar
- Un assessor d’inversions registrades (RIA) gestiona els actius d’inversors individuals i institucionals.
- Com a servei d'inversió i de confiança de compra, els RIA s'han de registrar a la SEC i les agències reguladores estatals.
- De forma similar als administradors de cartera, els RIA solen guanyar els seus ingressos a través d’una comissió de gestió que consisteix en un percentatge d’actius posseïts per a un client (normalment un 1% anual d’AUM).
Comprensió dels RIA
Regulats directament per la Comissió de Valors i Valors (SEC), es considera que els RIA actuen de forma confidencial i es mantenen a un nivell de conducta més alt que els representants registrats. Aquest estàndard de confiança obliga que una RIA sempre ha de posar els interessos del client incondicionalment per davant dels seus, independentment de les altres circumstàncies.
Els RIA també estan obligats a revelar els possibles conflictes d’interessos als seus clients i actuen de manera ètica en tots els seus negocis. Alguns RIAs cobren als clients un percentatge dels seus actius sota gestió, mentre que altres cobren una tarifa per hora o bé per pagar un assessorament. Els consellers que trien aquest model per a les seves pràctiques han d’obtenir una llicència Sèrie 65.
Pagats molt com els administradors de fons mutus, els RIA solen guanyar els seus ingressos a través d’una comissió de gestió que consisteix en un percentatge d’actius posseïts per un client. Les taxes oscil·len, però la mitjana al voltant de l’1%. Generalment, com més actiu té un client, més baixa és la comissió que pot negociar, de vegades tan sols el 0, 35%. Això serveix per alinear els millors interessos del client amb els de RIA, ja que l’assessor no pot guanyar més diners al compte tret que el client augmenti la seva base d’actius (AUM).
Qui necessita registrar-se com a RIA?
La Llei de 1940 sobre assessors d’inversió va definir una RIA com una "persona o empresa que, per compensació, es dedica a l’acte de proporcionar assessorament, fer recomanacions, emetre informes o aportar anàlisis sobre valors, directament o a través de publicacions".
Amb els quals els assessors reguladors han de registrar-se depèn majoritàriament del valor dels actius que gestionen, juntament amb si aconsellen clients corporatius o només persones físiques. En general, els assessors que tinguin almenys 25 milions de dòlars en actius gestionats o proporcionin assessorament a empreses inversores han de registrar-se a la SEC. Els assessors que gestionen quantitats més petites normalment es registren a les autoritats estatals de valors.
El registre com a RIA no vol indicar cap forma de recomanació o aprovació per part de la SEC o els reguladors de valors de l'Estat. Només vol dir que l’assessor d’inversions ha complert tots els requisits per al registre. Per als assessors que es registrin a la SEC, la informació requerida inclou l’estil d’inversió de l’assessor, els actius gestionats (AUM), els honoraris, les accions disciplinàries i, per a una empresa, els oficials clau. Altres requisits inclouen la RIA que informa a la SEC de possibles conflictes d’interès que han sorgit per a ells en el seu treball o que podrien fer-ho en el futur. Arxivat mitjançant el formulari ADV, l’enviament s’ha d’actualitzar anualment per incloure informació, com ara noves decisions disciplinàries contra l’IA. El formulari s’ha de posar a disposició com a registre públic.
Alguns crítics es queixen que és massa fàcil convertir-se en un RIA en comparació amb les obligacions dels altres professionals. L’escriptor d’investopedia Mark Cussen descriu els requisits d’entrada per convertir-se en un RIA com "amb prou feines un descaratge a la pantalla del radar en comparació amb les d’altres ocupacions de prestigi com ara dret, medicina o comptabilitat". Propugna els exàmens rigorosos i els treballs de carrera com els requerits per a designacions com a Certified Financial Planner (CFP). Segons ell, podrien "ajudar a elevar el servei que els [RIAs] proporcionen al públic".
Les Obligacions en curs de la RIA
Més enllà del simple registre de rebre la seva certificació, els RIA han de seguir determinades pràctiques i procediments a l’hora de proporcionar assessorament als seus clients. Aquests inclouen la revelació de qualsevol risc o possible conflicte d’interès de les transaccions específiques que recomanen i assegurar que el client els entengui.
Si, en qualsevol moment, un client accepta un assessor sobre la idoneïtat d’una inversió, la càrrega és amb l’assessor per demostrar que es van adoptar totes les mesures per divulgar el risc, així com per comprovar la idoneïtat.
Des de la perspectiva de la SEC, la documentació ho és tot. Si el SEC s’hauria d’implicar alguna vegada en la investigació d’una queixa per a un inversor, requereix documentació completa sobre l’estratègia d’inversió utilitzada, juntament amb els registres de clients que demostrin coneixement del perfil d’inversió del client i de la tolerància al risc.
Competidors RIA
Els RIA solen competir amb els grups següents per a la prestació de serveis d'inversió:
- Els fons d'inversió
- Els fons de cobertura
- Empreses de filferro (per exemple, bancs d’inversions): mitjançant programes d’embolcall per a corredors individuals
- Corredors en línia o amb descompte, que s’adapten a inversors propis
- Roboadvisors