Rendibilitat del capital mitjà emprat: definició ROACE
La rendibilitat del capital mitjà emprat (ROACE) és una relació financera que mostra la rendibilitat enfront de les inversions que una empresa ha realitzat en ella mateixa. Aquesta mètrica es diferencia de la rendibilitat relacionada amb el càlcul del capital utilitzat (ROCE), ja que pren les mitjanes del capital d'obertura i tancament durant un període de temps, a diferència de la xifra de capital al final del període.
La fórmula de ROACE és
ROACE = EBITA total Total actius − Lloc: EBIT = Beneficis abans d’interessos i impostosL = Passius corrents mitjans \ begin {align} & \ text {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Actius totals mitjans} - \ text {L}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Guanys abans d'interessos i impostos} \\ & \ text {L} = \ text {Passiu corrent mitjà} \ \ \ end {align} ROACE = Actius totals mitjans − LEBIT on: EBIT = Resultats abans d’interessos i impostosL = Passiu corrent mitjà
Què et diu el rendiment del capital mitjà emprat?
La rendibilitat del capital mitjà emprat (ROACE) és un índex útil a l’hora d’analitzar negocis d’indústries intensives en capital, com el petroli. Les empreses que puguin obtenir beneficis més elevats d’una quantitat menor d’actius de capital tindran un ROACE més alt que les empreses que no siguin tan eficients en convertir capital en benefici. La fórmula per a la ràtio utilitza EBIT al numerador i divideix que per mitjà total d’actius menys passius corrents mitjans.
Als analistes i als inversors fonamentals els agrada fer servir les mètriques de ROACE ja que compara la rendibilitat de la companyia amb la totalitat de les inversions realitzades en el nou capital.
- La rendibilitat del capital mitjà emprat (ROACE) és una relació financera que mostra la rendibilitat enfront de les inversions que una empresa ha realitzat en ella mateixa.
- Als analistes i als inversors fonamentals els agrada fer servir les mètriques de ROACE ja que compara la rendibilitat de la companyia amb la totalitat de les inversions realitzades en el nou capital.
- ROACE es diferencia de la ROCE ja que té en compte les mitjanes d’actius i passius.
Exemple de com s’utilitza ROACE
Com a hipotètic exemple de com calcular ROACE, suposem que una empresa comença l'any amb 500.000 dòlars són actius i 200.000 dòlars en passiu. Acaba l'any amb 550.000 dòlars en actius i els mateixos 200.000 dòlars en passiu. Durant el curs de l'any, la companyia va obtenir ingressos de 150.000 dòlars i va tenir unes despeses d'explotació total de 90.000 dòlars. El primer pas és calcular el EBIT:
EBIT = R − O = 150.000 $ - 90.000 $ = 60.000 $ a qualsevol lloc: R = IngressosO = Despeses de funcionament \ begin {align} & \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ 150.000 $ - \ 90.000 $ = \ $ 60.000 \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {R} = \ text {Ingressos} \\ & \ text {O} = \ text {Despeses de funcionament} \\ \ end {align} EBIT = R − O = 150.000 $ 90.000 $ = 60.000 $ a qualsevol lloc: R = IngressosO = Despeses de funcionament
El segon pas és calcular el capital mitjà emprat. Això és igual a la mitjana de l’actiu total menys el passiu a principis d’any i a finals de l’exercici:
CB = 500.000 $ - 200.000 $ = 300.000 $ a qualsevol lloc: CB = Capital emprat a principis d’any \ begin {align} & \ text {CB} = \ 500.000 $ - \ 200.000 $ = \ 300.000 $ \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {CB} = \ text {Capital emprat a principis d'any} \\ \ end {align} CB = 500.000 $ - 200.000 $ = 300.000 $ a qualsevol lloc: CB = Capital emprat a principis d'any
CE = 550.000 $ - 200.000 $ = 350.000 $ a qualsevol lloc: CE = Capital emprat a finals d’any \ begin {align} & \ text {CE} = \ 550.000 $ - \ 200.000 $ = \ 350.000 $ \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {CE} = \ text {Capital empleat final de l'any} \\ \ end {align} CE = 550.000 $ - 200.000 $ = 350.000 $ a qualsevol lloc: CE = Capital empleat final de l'any
AC = 300.000 $ + 350.0002 $ = 325.000 $ a qualsevol lloc: AC = Capital mitjà emprat \ begin {align} & \ text {AC} = \ frac {\ 300.000 $ + \ 350.000 $} {2} = \ 325.000 $ \ \ & \ textbf { on:} \\ & \ text {AC} = \ text {Capital mitjà emprat} \\ \ end {alineat} AC = 2 $ 300.000 + 350.000 $ = 325.000 $ On: AC = Capital mitjà utilitzat
Finalment, en dividir l'EBIT pel capital mitjà utilitzat, el ROACE es determina:
ROACE = $ 60, 000 $ 325, 000 = 18, 46% \ begin {align} & \ text {ROACE} = \ frac {\ $ 60, 000} {\ 325, 000 $} = 18, 46 \% \\ \ end {align} ROACE = 325, 000 $ 60, 000 = 18, 46%
La diferència entre ROACE i ROCE
El rendiment del capital utilitzat (ROCE) és una relació financera estretament relacionada que també mesura la rendibilitat d’una empresa i l’eficiència amb la qual s’utilitza el capital. ROCE es calcula de la següent manera:
ROCE = EBITCapital emprat \ begin {align} i \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employee}} \\ \ end {align} ROCE = Capital EmployeEBIT
El capital utilitzat, també conegut com a fons empleats, és la quantitat total de capital utilitzada per a l'adquisició de beneficis per part d'una empresa o projecte. És el valor de tots els actius emprats en una unitat comercial o empresarial i es pot calcular restant passius corrents del total d’actius. ROACE, en canvi, utilitza actius i passius mitjans . La mitjana d'un període suavitza les xifres per eliminar l'efecte de situacions anteriors, com ara pics estacionals o disminució de l'activitat empresarial.
Limitacions de ROACE
Els inversors haurien d’anar amb compte a l’hora d’utilitzar la relació, ja que els actius de capital, com ara una refineria, es poden depreciar amb el pas del temps. Si es produeix la mateixa quantitat de beneficis d’un actiu cada període, la depreciació de l’actiu farà augmentar el ROACE perquè és menys valuós. Això fa que sembli que la companyia està utilitzant un bon capital, tot i que, en realitat, no realitza inversions addicionals.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.