Obligació convertible inversa (RCB)
Una obligació convertible inversa (RCB) és una obligació que es pot convertir en efectiu, deute o patrimoni net a discreció de l'emissor en una data fixada. L’emissor té una opció a la data de venciment de bescanviar les obligacions en efectiu o de lliurar un nombre d’accions pre-especificat.
Comprendre l'obligació convertible inversa (RCB)
Una obligació convertible té una opció de trucada incrustada que permet als titulars de l'obligació convertir les seves obligacions en capital en un moment determinat per a un nombre predeterminat d'accions de l'empresa emissora. El rendiment d’una obligació convertible és normalment menor que el rendiment d’una obligació similar sense l’opció convertible, perquè l’opció incrustada proporciona al posicionament de l’obligació un avantatge addicional. Un altre tipus d’enllaç amb una opció convertible incrustada és l’enllaç convertible invers.
L’obtenció convertible inversa (RCB) té una opció de venda incrustada que permet al prestatari o emissor de bons el dret de convertir el principal de l’obligació en accions de capital en una data fixada. Si s’exerceix l’opció, l’emissor permet “emetre” l’obligació als titulars d’obligacions en una data fixada pel deute existent o les accions d’una empresa subjacent. L’empresa subjacent no ha d’estar relacionada en cap cas amb l’empresa de l’emissor. De fet, pot haver-hi més d’un estoc subjacent, que va des d’empreses de gran capital fins a empreses de gran capital, lligades a una obligació convertible inversa.
Venciments i rendiments
Els títols RCB solen tenir termes inferiors a venciment i rendiments més alts que la majoria d’altres bons a causa del risc que suposa per als inversors, que poden veure’s obligats a bescanviar les seves obligacions per títols en una empresa que hagi, o s’espera, disminuir substancialment en valor. El cupó anterior del mercat es paga mensualment o trimestralment. A més del cupó indicat que es paga periòdicament, al venciment, l’inversor rep, o bé, el 100% del principal d’inversió inicial en efectiu o un nombre predefinit d’accions de l’acció subjacent es lliuren en lloc del pagament complet en metàl·lic, segons el rendiment de l’actiu enllaçat.
Els inversors de RCB no participen en cap apreciació al revés de l'actiu subjacent. En canvi, a canvi de pagaments de cupó més alts durant la vida de l’obligació, els titulars de les obligacions donen efectivament a l’emissor una opció de posada sobre l’actiu subjacent. Si el preu de l’actiu subjacent vinculat a l’obligació disminueix per sota d’un preu predeterminat, sovint conegut com a nivell d’inclusió, l’emissor de les obligacions exercirà el seu dret a amortitzar el principal amb diverses accions d’una empresa, no amb efectiu. . En el cas en què les accions es lliurin com a reemborsament, el valor de les accions serà inferior a la quantitat invertida originalment ja que les accions es troben amb una empresa que es troba en un pendent.
Si el valor de l’actiu subjacent es manté per sobre del nivell d’inclusió, els titulars de l’obligació reben l’import del cupó elevat per a la vida de la inversió d’obligacions i la devolució del seu principal complet en efectiu. Aquest és normalment l’escenari més indicat per a un inversor d’obligacions convertibles inverses.
Els bons convertibles inversos són molt populars entre els emissors de la base europea. Un exemple d’obligació convertible inversa és una fiança que té un termini fins a venciment de dos anys i permet a l’emissor de l’obligació, per exemple, un banc europeu, bescanviar l’obligació a discreció de les accions d’un determinat xip blau fins a la data de venciment. Els RCB tenen rendiments elevats d’entre el 8 i el 30%.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.