Acció inversa (RTO)
Una adquisició inversa (RTO) és un tipus de fusió en què participen empreses privades per comercialitzar-se públicament sense recórrer a una oferta pública inicial (OIT). Inicialment, l'empresa privada compra prou accions per controlar una empresa cotitzada en borsa. L’accionista de l’empresa privada després intercanvia les seves accions a l’empresa privada per accions de l’empresa pública. En aquest moment, l'empresa privada s'ha convertit efectivament en una empresa cotitzada en borsa. Una RTO també es coneix com a fusió inversa o IPO inversa.
1:45Adquisició inversa
Com funciona una aprovació inversa - RTO
En virtut d’una adquisició inversa (RTO), una empresa privada no necessita pagar les costoses tarifes associades a la creació d’una OIT. Tanmateix, la companyia no adquireix cap fons addicional per mitjà de la fusió, i ha de disposar de fons suficients per completar la transacció pel seu compte. Tot i que no és un requisit d'un RTO, sovint es canvia el nom de l'empresa cotitzada en borsa com a part del procés. Addicionalment, la reestructuració corporativa d'una o de les dues empreses fusionadores s'ajusta per satisfer el nou disseny empresarial.
No és infreqüent que la companyia cotitzada en borsa hagi tingut poca o cap activitat recent, ja que existien més d'una empresa civil. Això permet a l’empresa privada traslladar les seves operacions al shell de l’entitat pública amb relativa facilitat, tot evitant els costos, els requisits normatius i les limitacions de temps associades a una OIT. Si bé una OIP tradicional pot requerir mesos o anys per completar-se, pot ser que una RTO estigui completa en unes setmanes.
Les OTC són més econòmiques i ràpides que les ofertes públiques públiques a l’hora de fer-les públiques, però acostumen a suposar majors riscos per als inversors.
Consideracions especials
Una empresa estrangera pot utilitzar un control invers (RTO) com a mecanisme per accedir al mercat nord-americà. Si una empresa amb operacions basades fora dels Estats Units compra prou accions per tenir un interès de control a la companyia nord-americana, pot traslladar-se a fusionar el negoci amb seu a l'estranger amb el de Estats Units, accedint a un nou mercat sense els costos tradicionalment. implicats.
Per completar el procés, l’empresa resultant final ha de ser capaç de complir tots els requisits d’informació de la Comissió de Borsa de Valors (SEC) i d’altres estàndards reguladors, inclosa la presentació d’un formulari SEC 8-K per revelar la transacció.
Compres per emportar
- La RTO és un tipus de fusió que les empreses privades participen per comercialitzar públicament sense recórrer a una OIP –també coneguda com a fusió inversa.
- Més barat i ràpid que una OIT, però sovint hi ha punts febles en la gestió i el manteniment de registres, entre altres coses.
- Les empreses estrangeres utilitzen RTO per accedir al mercat dels Estats Units.
Adquisició inversa: RTO i intercanvi per accions
Una adquisició inversa també pot referir-se a una instància en què una empresa més petita se’n fa càrrec d’una més gran mitjançant un intercanvi de participacions per accions. És així donat pel fet que es tracta de la disposició menys esperada de la presa tradicional d'una empresa més petita per una de més gran. Sovint s'anomena l'IPO de l'home pobre principalment a causa d'estudis que demostren que les empreses que passen a publicar-se a través d'una fusió inversa solen tenir taxes de supervivència i rendiment inferiors en comparació amb les empreses que passen a publicar-se a través d'una OIP tradicional.
Avantatges i desavantatges de les fusions inverses
Les fusions inverses poden permetre que una empresa privada es faci pública per un cost més baix i més ràpid que una sortida intel·lectual. Les fusions inverses poden arribar a les empreses al mercat públic en menys d’un mes. A més, a diferència de les OIP convencionals que es poden cancel·lar si els mercats de renda variable tenen un bon funcionament, les fusions inverses no solen quedar-se en suspens. Moltes empreses privades que busquen realitzar una fusió inversa sovint han pres una sèrie de pèrdues, i un percentatge de les pèrdues es poden aplicar als ingressos futurs com a report de pèrdues fiscals.
L’empresa informàtica Dell, Inc., va completar una aprovació inversa de les accions de seguiment de VMware DVMT el desembre de 2018 per tornar als mercats públics, canviant el seu nom a Dell Technologies, Inc.
Des del punt de mira, les fusions inverses poden revelar punts febles en l'experiència de gestió i el manteniment de registres de l'empresa privada. A més, moltes fusions inverses "fracassen", ja que no acaben donant lloc a les expectatives promeses que eventualment es comercialitzaran en el tauler d'anuncis OTC. Després del boom i eventual rebombori de les fusions inverses xineses a principis dels anys 2010, el Nasdaq va augmentar el control i la necessitat de les fusions.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.