Seguretat
En cas de fallida o liquidació de l’empresa, una garantia major és la que ocupa el rang més alt en l’ordre de reemborsament abans que altres titulars de la seguretat rebin un pagament. Els títols sèniors normalment es consideren l’oferta més segura d’una empresa perquè, en cas d’impagament, als titulars de seguretat majors se’ls pagaran tots els fons deguts davant els inversors en valors de classificació inferior.
Com funciona la Seguretat Sènior
Respecte a l'estructura de capital d'una empresa, l'antiguitat es refereix a l'ordre de reemborsament als titulars de la garantia en cas d'impagament de la corporació emissora.
Cada tipus de seguretat emès per una empresa té una classificació d’antiguitat o d’amortització específica, i els titulars de deutes obligatoris garantits majors tenen el privilegi de ser pagats primer, abans que els altres titulars. Dins d’aquesta jerarquia d’antiguitat, les obligacions garantides, que l’emissor ha garantit amb garanties, s’han de pagar abans que es torni a pagar el deute d’obligacions subordinades. Després de pagar els titulars de bons, els accionistes preferents tenen una antiguitat de reemborsament respecte als accionistes habituals.
A causa del seu major grau de seguretat, una seguretat per a majors us proporcionarà rendiments inferiors als títols inferiors a la jerarquia de les antiguitats.
Les accions comunes, que són la mínima seguretat en l’estructura de capital d’una empresa, ofereixen generalment als inversors els rendiments potencials més alts per compensar aquest grau addicional de risc. Els accionistes comuns també tenen dret de vot, mentre que els titulars de seguretat majors no.
Compres per emportar
- Una seguretat sènior és aquella que supera el rànquing de pagaments, per davant dels deutes més subordinats o subordinats.
- El deute garantit i sènior es paga primer, en cas que una empresa tingui problemes financers.
- El deute menor, després els accionistes preferits i els accionistes comuns són pagats per últim.
Rànquing de bons d’antiguitat
Quan es revisa el rànquing de seguretat, hi ha diverses directrius generals.
- El deute se situa més alt que el patrimoni net en la comanda de pagaments.
- El deute assegurat és superior al deute no garantit.
- El deute sènior és superior al deute subordinat o menor.
Hi ha diversos tipus d’enllaços. Aquí "es mostra que cadascun es classificaria en termes d'antiguitat.
Obligacions assegurades: són les més altes en termes de seguretat i antiguitat, ja que estan avalades o garantides per garanties.
Obligacions sèniors: qualsevol cosa amb el títol sènior adjunt a això significa que supera el deute menor o subordinat.
Obligacions juvenils o subordinades: es tracta d’obligacions que tenen un rànquing de pagaments inferior a les obligacions garantides o sèniors. Les obligacions juvenils solen tenir pagaments d’interessos lleugerament més elevats respecte als bons garantits o sèniors que tenen un marge de seguretat més alt.
Obligacions garantides o assegurades: es tracta d’obligacions assegurades o avalades per un tercer. Si bé poden ser molt segurs, correspon al tercer que faci el pas i es faci càrrec del reemborsament de les obligacions en cas que l’empresa emissora es produeixi en defecte.
Obligacions convertibles: aquests títols proporcionen al propietari l’opció de convertir l’obligació en accions comunes. Normalment, aquesta funció no és útil si l'empresa està en situació de dificultat financera i només es pagaran les obligacions un cop pagats tots els títols més sèniors.
Exemple de valors majors en estructures de capital
Suposem que un inversor està interessat a invertir en una empresa. Comprar estoc és una manera d’invertir. Amb aquest mètode, l'inversor pot vendre fora de la seva posició en qualsevol moment per obtenir beneficis o pèrdues. Normalment tenen dret de vot, però si l’empresa entra en impagament i els preus de les accions durant la nit, els accionistes habituals són els últims de la llista que reben fons que l’empresa hagi quedat.
Una altra opció és comprar accions preferides. Les accions preferents no tenen dret de vot i són molt més estables en el seu preu, ja que el preu de les accions es basa en la capacitat de la companyia de pagar el dividend de les accions preferides. La devolució de l’inversor és el dividend. Les quantitats degudes als accionistes preferents es paguen davant dels accionistes habituals.
L’inversor també podria comprar deutes. Inclouen bons o paper comercial. A canvi de comprar aquests productes, l’inversor rep pagaments d’interessos i / o una quantitat forfetària quan vengui el paper o el bo. Els interessos i els imports principals es paguen als inversors abans de pagar els accionistes preferents.
Una altra opció és el deute garantit o sènior. Amb aquests títols, l’inversor encara rep pagaments d’interessos i una quantitat forfetària al venciment, però normalment l’interès és lleugerament inferior al del deute menor ja que es considera més segur el deute major. Si la companyia té problemes financers, els titulars d’obligacions assegurades tenen accés a la garantia que es manté contra la seva posició. Els titulars de deutes principals es paguen primer davant els titulars de deutes, els accionistes preferents i els accionistes comuns.
Analitzant totes les opcions, un inversor pot accedir millor a quina barreja de risc i recompensa són més còmodes. Típicament, com més gran i més segura sigui la inversió, més baixa sigui la rendibilitat i més baixa sigui la seguretat, més gran serà el rendiment potencial .
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.