Sèrie 63, Sèrie 65 O Sèrie 66?

Quan una persona es prepara per entrar al món dels professionals de la inversió, ha de passar i passar els exàmens de qualificació. Sovint abans que l’individu estigui disposat a funcionar plenament en la seva professió, hi ha múltiples exàmens que s’han de negociar amb èxit.

Una vegada que el futur representant registrat hagi superat el primer examen "bàsic" (normalment l'Autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA), sèries 6 o 7), queda com a mínim un obstacle més: les sèries 63, 65 o 66. moltes són: "Quin necessito per passar?" En aquest article, us mostrarem com podeu respondre aquesta pregunta per vosaltres mateixos. Consulteu les nostres guies d’estudi gratuïtes, sèries 65, sèries 63 i sèries 66 .

Quina és la diferència?
Aquests tres exàmens van ser creats per la Associació Administradora de Valors Nord-americans (NASAA) i estan administrats, sota contracte d’aquesta organització, per la FINRA, abans coneguda com NASD.

La NASAA, com el seu nom indica, és una organització d'administradors de valors. El terme "administrador" és un títol genèric que s'utilitza per indicar la persona responsable de fer complir la Llei de valors uniformes en un estat. En diversos estats, aquesta persona s'anomena "comissari", "director" o "secretari d'estat de valors".

La NASAA, com a organització, és anterior a les principals lleis federals de valors, com la Securities Act de 1933 i la Securities and Exchange Act de 1934. Es va formar a Kansas el 1916 i va fer els primers esforços per estandarditzar les lleis de valors dels estats. poc després. Els objectius de l’organització incloïen protegir el públic i va elaborar lleis de models. Aquestes lleis podrien ser adoptades pels estats individuals per evitar el frau i registrar les persones implicades en l’empresa de valors.

Una justícia de la Cort Suprema de Kansas, en els primers temps de la regulació de valors, va dir que la gent entrava al seu estat i venia esquemes que no tenien més substància que "... tants peus de cel blau". Per tant, la Llei uniforme sobre valors ha estat coneguda com a "Lleis del cel blau".

La diferència entre les sèries 63, 65 i 66

Termes habituals dels candidats a l'examen
Abans de continuar, pot ser útil aclarir algunes definicions. La Llei uniforme de valors defineix el terme representant d'assessors d'inversió (IAR) com:

"Representant d'assessor d'inversió" significa que una persona emprada o associada amb un assessor d'inversions o un assessor d'inversions amb cobertura federal i que faci alguna recomanació o doni assessorament sobre inversions sobre valors, gestiona comptes o carteres de clients, determina quina recomanació o assessorament sobre valors se’ls dóna, proporciona consells d’inversió o es manté a si mateix com a assessorament d’inversió, rep una compensació per sol·licitar, oferir o negociar per la venda o la venda d’assessorament d’inversió o supervisa els empleats que realitzen qualsevol de les anteriors. El terme no inclou una persona que:

1. Realitza només actes clericals o ministerials
2. És un agent el rendiment de l'assessorament d'inversió és exclusivament incidental per a la persona que actua com a agent i que no rep una compensació especial pels serveis d'assessorament en inversions
3. Es fa servir o està associat amb un assessor d’inversions cobertes federal, tret que la persona tingui un “lloc de treball” en aquest Estat…

La IAR treballa per a un assessor d’inversions (IA), de la mateixa manera que un agent treballa per a un broker-concessionari. La IAR no es va definir als EUA originaris de 1956. Aquesta definició prové de la versió de la llei del 2002, que fins ara només han adoptat un bon grapat d’estats. Un Memorandum d’Entesa de la NASAA (MoU) de 1997 sobre aquest tema tracta tant l’assessor d’inversions amb cobertura federal (una empresa registrada a la SEC) com els representants dels assessors d’inversió que treballen per a la firma.

"Si un assessor d'inversions està registrat a la SEC, els estats poden no requerir el registre, la llicència o la qualificació de l'assessor d'inversions o de les seves persones supervisades, tret que els estats puguin llicenciar, registrar-se o qualificar els representants d'assessors d'inversió que tinguin un lloc de negoci situat en aquest estat ".

Aquest MoU fa referència a la Llei de millora dels mercats de valors nacionals de 1966 (NSMIA) i estableix els requisits per fer proves a les persones que hauran de ser IARs.

Les IAR sempre es registren a l'estat si tenen un lloc de negoci a l'estat. Les empreses per a les quals treballen, les IA, poden estar o no registrades, depenent del seu estat definit com NSMIA. Una de les principals eines que es fan servir per distingir és la quantitat en dòlar dels actius que té l'empresa sota gestió.

Recordeu-ho: l’assessor d’inversions és l’empresa. L’IA és l’individu que representa l’empresa i ha de passar un examen.

Els exàmens
En la majoria dels estats, un nou representant registrat ha de, com a mínim, passar la Sèrie 63 per satisfer els requisits de registre de la llei estatal. La Sèrie 63 (coneguda formalment com a examen de dret estatal Uniform Securities Agent) consta de 65 preguntes. D’aquest número, 60 compten cap a la puntuació del candidat. Les cinc preguntes restants són preguntes experimentals utilitzades per la NASAA per avaluar el seu potencial ús futur i, per tant, no compten en la puntuació del candidat. L'examen té un límit de 75 minuts. L'examen es centra en el registre de persones i valors als EUA i l'ètica en la indústria de valors.

El primer examen creat per la NASAA per provar la competència de les persones que desitgen prestar serveis d'assessorament en inversions basats en taxes va ser la Sèrie 65. Aleshores, es va centrar principalment en la Uniform Securities Act, les modificacions de la NASAA i les pràctiques ètiques en la indústria de valors.

Sèrie 65 Maquillatge
L’examen de la Sèrie 65 va experimentar un canvi dramàtic que es va fer efectiu el 2000. Feia temps que va ser un examen de 75 preguntes que es va centrar principalment en les lleis de valors estatals (la Uniform Securities Act) i l’ètica, però es va convertir en un "examen de competències" de 130 preguntes amb un límit de 180 minuts. Igual que la Sèrie 63, l’examen de la Sèrie 65 té preguntes experimentals que s’inclouran a cada prova: n’hi ha 10. Per aprovar l’examen, el candidat ha de respondre 94 de les 130 preguntes correctament (72%). A més de preguntes sobre els Estats Units i ètica, l’examen de la Sèrie 65 inclou preguntes sobre temes d’economia, vehicles d’inversió, estratègies d’inversió, anàlisi i ètica.

Actualment, la majoria dels que cursen la Sèrie 65 són professionals de valors que no han aprovat l'examen representatiu de títols generals de la Sèrie 7, o bé en camps relacionats dins de la indústria dels serveis financers, com ara els comptables, que desitgen participar en el negoci de proporcionant assessorament sobre inversions per comissions. Això inclou, per descomptat, aquells que treballen per a empreses d'assessorament en inversions i desitgen convertir-se en IARs.

Sèrie 66
L’examen de la Sèrie 66 és relativament nou. Va ser creat per la NASAA com a resposta a peticions de concessionaris i altres empreses de serveis financers. Es tracta bàsicament d’una combinació de la Sèrie 63 i la Sèrie 65, però com que el requisit previ per a l’examen és la finalització amb èxit de l’examen de la Sèrie 7, no inclou les preguntes sobre el producte, l’anàlisi i l’estratègia que són una gran part de la Sèrie 65. La prova de la Sèrie 66 és de 100 preguntes que tenen en compte la puntuació del candidat i 10 preguntes experimentals. El termini per a l'examen és de 150 minuts. Per aprovar l'examen, un candidat ha de respondre correctament al 73 (73%) de les preguntes.

Per evitar la superposició amb la Sèrie 7, la NASAA va reunir un comitè d’experts de la indústria de valors per eliminar preguntes de la Sèrie 66 que serien duplicatives de les de la Sèrie 7. Com a resultat, l’examen de la Sèrie 66 es considera que la majoria és un " més fàcil "prova". Igual que la Sèrie 65, qualificarà l’individu per actuar com a IAR, i compleix els requisits dels Estats Units per al registre estatal. Tingueu en compte que els candidats poden agafar el 66 o el 7 en qualsevol ordre, però tots dos s’han de completar per registrar-se.

La línia de fons
La superació de l'examen de la Sèrie 63 per inscriure's en un estat és un requisit per a tots els representants registrats. Els que vulguin ser IAR han de passar la Sèrie 66 i la Sèrie 7. La Sèrie 66 equival a agafar la Sèrie 63 i la Sèrie 65. Si una persona no té una Sèrie 7 i vol ser una IAR, la Sèrie 65 és l'examen de competències de la NASAA.