Venda curta contra la caixa
Una venda curta contra caixa és l’acte de vendre títols de venda curta que ja posseïu. D’aquesta manera es produeix una posició neutra en què els guanys en accions són iguals a les pèrdues. Per exemple, si teniu 100 accions d’ABC i dieu al vostre agent que vengui 100 accions curtes d’ABC, heu realitzat una venda a curt termini.
Entenent la venda curta contra la caixa
Una "venda curta contra la caixa" també es coneix com a "escurçament contra la caixa". Els venedors utilitzen aquesta tècnica quan realment no volen tancar la seva posició en un estoc. L'estratègia s'utilitza generalment pels inversors que creuen que l'acció es deu a una caiguda del preu, però no volen vendre, ja que creuen que la caiguda és temporal i les accions reblaran ràpidament.
Restriccions
La Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) i l'Autoritat Reguladora de la Indústria Financera (FINRA) regulen quan els venedors poden vendre a curt termini. Per exemple, al febrer de 2010, la SEC va adoptar la regla alternativa de l’optimització, que restringeix la venda a curt termini quan una acció baixa més del 10% en un dia. En aquesta situació, els que participin en venda curta (fins i tot si les accions ja són propietat) solen obrir un compte de marge.
Una estratègia alternativa és comprar una opció de venda, que permet als inversors el dret, però no l’obligació, de vendre les accions. Comprar una opció de venda té un cost per acció associat a la mateixa, que és comparable a una transacció de venda curta.
Compres per emportar
- Una "venda curta contra caixa" és una estratègia utilitzada pels inversors per minimitzar els seus passius fiscals reduint accions que ja posseeixen.
- Si bé antigament era utilitzat pels comerciants, la "venda curta contra la caixa" s'ha convertit cada cop més en una pràctica restringida després d'una repressió de SEC i FINRA.
Motivació prèvia
Abans del 1997, el motiu principal d’escurçar contra el quadre era retardar un fet imposable. D'acord amb les lleis fiscals anteriors a aquell any, posseir posicions tant llargues com curtes en un estoc significava que els guanys de papers de la posició llarga es suprimirien temporalment a causa de la posició curta de compensació. L’efecte net d’ambdues posicions va ser zero, per la qual cosa no s’havia de pagar cap impost.
La Llei de socors dels contribuents (1997) (TRA97) ja no permet la venda a curt termini contra la caixa com a pràctica vàlida d’ajornament d’impostos. En virtut de TRA97, les plusvàlues o pèrdues patrimonials originades per vendes curtes contra caixa no es difereixen. La implicació fiscal és que els impostos sobre les plusvàlues relacionades es deuen durant l'exercici en curs.
Exemple de Shorting Against The Box
Per exemple, diguem que teniu un benefici important en les accions d’ABC. Creus que ABC ha assolit el punt àlgid i vols vendre. Tanmateix, hi haurà un impost sobre la plusvàlua. Potser l’any que ve espereu guanyar molts menys diners, posant-vos en un claudàtor inferior. És més beneficiós obtenir el guany un cop ingressat en un grup d’impostos més baix. Per bloquejar els beneficis d’aquest any, reduïu les accions d’ABC. Com és habitual, teniu en préstec accions d’un corredor amb l’aposta que el preu de les accions d’ABC pujarà. Quan la vostra aposta es fa realitat, retorna les accions que ja tenies abans del breu al corredor, eludint així el fet imposable.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.