Petites existències de tapa petita davant grans existències: quina diferència hi ha?

Històricament, la capitalització de mercat, definida com el valor de totes les accions pendents d'una corporació, té una relació inversa o contrària amb el risc i el rendiment. De mitjana, les corporacions de gran capital, les que tenen una capitalització de mercat superior a 10 mil milions de dòlars americans, solen créixer més lentament que les empreses a nivell mitjà. Les empreses de capitalització mitjana són les que tenen una capitalització compresa entre els 2 i els 10 mil milions de dòlars, mentre que les corporacions petites tenen entre 300 i 2.000 milions de dòlars. Aquestes definicions de tapa gran i xapa petita difereixen lleugerament entre les cases de corretatge i les línies de divisió han canviat amb el pas del temps. Les diferents definicions són relativament superficials i només corresponen a les empreses que es troben a la línia de frontera.

Comprendre les existències petites i grans

Petites existències de taps

Les accions de capital reduït tenen menys accions de borsa que les empreses de capital mitjà o de gran capital. Com s'ha esmentat anteriorment, aquestes empreses tenen entre 300 milions i $ 2.000 milions de dòlars del valor total en dòlars de totes les accions pendents: les que tenen els inversors, els inversors institucionals i els usuaris de la companyia.

Les empreses més petites generaran ofertes d'accions més petites. Per tant, aquestes existències poden ser intercanviades poc i pot trigar més temps a finalitzar les seves transaccions. Tanmateix, el mercat de capital reduït és un lloc on l’inversor individual té un avantatge sobre els inversors institucionals. Com que compren grans blocs d’accions, els inversors institucionals no s’impliquen tan freqüentment en ofertes de petites quantitats. Si ho fessin, es trobarien a tenir porcions de control d'aquestes petites empreses.

La manca de liquiditat segueix sent una lluita per a les existències de petits límits, especialment per als inversors que s’enorgulleixen de construir les seves carteres de diversificació. Aquesta diferència té dos efectes:

1. Els inversors de petits capitalistes poden lluitar per descarregar les accions. Quan hi ha menys liquiditat en un mercat, un inversor pot trobar que triga més temps a comprar o vendre una determinada explotació amb poc volum de negociació diària.
2. Els gestors de fons de gran capital tanquen els seus fons amb nous inversors amb un mínim d'actius sota llindars de gestió (AUM).

La volatilitat va assolir petits taps a finals de 2018, tot i que no es tracta d'un fenomen nou. Les poblacions reduïdes han tingut un bon rendiment durant els tres primers trimestres del 2018, entrant al setembre d’aquest any, amb l’índex de Russell 2000 un 13, 4% enfront del 8, 5% del S&P 500. Entre el 1980 i el 2015, els tope petits van tenir un creixement anual de l’11, 24%. de la pujada dels tipus d’interès, superant fàcilment les franges mitjanes al 8, 59% i els grans límits al 8, 00%. Durant les primeres setmanes del 2019, el Russell 2000 va liderar el mercat un 7% fins al 3, 7% del S&P 500.

La manca de liquiditat segueix sent una lluita pels petits límits, especialment per als inversors que s’enorgulleixen de construir els seus portafolis en la diversificació.

Grans estocs

Les accions de gran capitalisme, també conegudes com a grans capçals, són accions que cotitzen per a corporacions amb una capitalització borsària de més de 10 mil milions de dòlars o més. Les accions de gran capacitat solen ser menys volàtils durant els mercats agrests, ja que els inversors volen cap a la qualitat i l'estabilitat i es converteixen en més avers als riscos. Aquestes empreses representen més del 90% del mercat d’accions nord-americanes i inclouen noms com el gegant de comunicacions mòbils Apple (AAPL), el conglomerat multinacional Berkshire Hathaway (BRK.A) i el colossus de petroli i gas Exxon Mobil (XOM). Molts índexs i punts de referència segueixen empreses de grans dimensions, com ara la Dow Jones Industrial Average (DJIA) i la Standard i Poor's 500 (S&P 500).

Diferències claus

Hi ha un avantatge decidit per a grans càpsules en termes de liquiditat i cobertura d’investigació. L'oferta de grans càmeres té un seguiment important i hi ha moltes dades financeres de la companyia, investigació independent i dades de mercat disponibles per a la revisió dels inversors. A més, els grans límits tendeixen a operar amb més eficiència del mercat —comercialitzant a preus que reflecteixen l’empresa subjacent—, a més, cotitzen a volums més elevats que els seus cosins menors.

Malgrat les seves lluites, el creixement dels resultats per a S&P 500 continua sent positiu durant el primer trimestre del 2019, amb uns resultats de final de l'exercici per un import de 154, 67 dòlars per acció. A principis del 2019, el S&P 500 va experimentar un impuls més ampli —un indicador d’impuls del mercat— en què més del 85% de les accions de NYSE avancen en dues setmanes.

Aquest fenomen de moment significa històricament un repunt del mercat. El 1987, el 2009, el 2011 i el 2016, va representar una oportunitat de compra primordial per a inversors de curta durada que desitgin obtenir guanys a curt termini. No obstant això, el 2008, la consecució de l'amplada va ser seguida d'un fort descens del mercat alguns mesos després de la seva aparició a finals de març. Tot i això, hi ha raons de ser optimistes quan es tracta de taps grans.

Seria més precís dir que hi ha raons per ser optimistes amb grans límits en relació amb altres talles nacionals. Els caps petits són més assequibles que els grans, però la volatilitat en aquests mercats fa referència al lideratge de grans càmeres el 2019.

El que potser és més encoratjador és el fet que les grans empreses tecnològiques van cementar el seu estatus com a campions de valoració i guanys, fins i tot quan els mercats nacionals es van complotar. Com que els inversors busquen comoditat i qualitat el 2019, espereu que els límits grans rebin una atenció encara més gran que l’habitual.

Compres per emportar

• Les corporacions amb gran capitalització, o aquelles amb majors capitalitzacions de mercat de 10.000 milions de dòlars o més, solen créixer més lentament que les xapes petites entre els 250 milions i els 2.000 milions de dòlars.
• Els límits grans solen ser menys volàtils durant els mercats agrests, ja que els inversors volen a la qualitat i es converteixen en més avers als riscos.
• Els tapa petita i les cartes mitjanes són més assequibles que els grans, però la volatilitat en aquests mercats fa referència al lideratge de grans càmeres el 2019.