Inversió rendible en impostos: guia per a principiants

L’eficiència fiscal és bàsica per maximitzar els rendiments de la inversió. Malauradament, les complexitats tant de la inversió com de les lleis fiscals dels Estats Units impedeixen que molts inversors entenguin com gestionar les seves carteres per minimitzar la càrrega fiscal.

En definitiva, l'eficiència tributària és una mesura de la quantitat dels beneficis d'una inversió que queden un cop pagats els impostos.

Com més una inversió es basa en els ingressos de la inversió en lloc d’un canvi en el seu preu de mercat per generar rendibilitat, menys eficient és l’impost per a l’inversor.

Generalment, com més alta sigui la vostra taxa d’interès fiscal, més gran és la inversió eficient en els impostos.

Dit això, algunes de les estratègies més habituals per crear una cartera més eficient en els impostos.

Impostos, diferits d’impostos i exempció d’impostos

En general, les inversions poden imposar-se, ajornar-se o eximir d'impostos. El primer pas cap a una inversió eficient en els impostos és determinar com s’estructuren les vostres inversions segons la llei:

• Si la inversió és imposable, l'inversor ha de pagar impostos sobre els ingressos de la inversió durant l'any que ha rebut. Els comptes imposables inclouen comptes d'inversió individuals i conjunts, comptes bancaris i fons mutuals del mercat monetari.
• Si el compte queda diferit per impost, els diners queden protegits de la tributació sempre que romanguin al compte. Els IRA tradicionals i els comptes 401 (k) són exemples d'estalvi diferit per impostos.
• Per a comptes exempts d’impostos, com ara bons municipals i el compte d’estalvi sense impostos (TFSA) del Canadà, els inversors no necessiten pagar impostos federals ni tan sols quan es retiren els diners.

Cadascuna té els seus avantatges i desavantatges. Per regla general, les inversions rendibles per a impostos haurien de realitzar-se en un compte imposable i les inversions que no siguin eficients en els impostos s'haurien de fer en un compte ajornat per impost o diferit d'impostos. Per descomptat, no tothom té tots dos.

Una guia per a principiants per a una inversió rendible en impostos

Coneix el vostre suport

A continuació, l’inversor ha de considerar els avantatges i els contres de la inversió eficient en els impostos i això depèn majoritàriament de l’àmbit de l’impost sobre la renda de la persona. Com més alta sigui la taxa de corrent marginal, més important és la inversió eficient en els impostos. Un inversor amb un 37% d’interès més alt rep més benefici de l’eficiència tributària relativament que un inversor del 10% o del 12%.

L’inversor d’ingressos elevats també ha de saber si s’aplica l’impost mínim alternatiu (caixer automàtic). Per a l'any fiscal 2019, el caixer automàtic serà del 28% per a les parelles casades que tinguin ingressos superiors a 194.800 dòlars, o 97.400 dòlars per als registres individuals.

Ingressos actuals i guanys patrimonials

A continuació, l’inversor ha de ser conscient de la diferència entre els impostos sobre la renda corrent i els impostos sobre les plusvàlues.

La majoria dels ingressos actuals són imposables a l’interior d’impostos de l’inversor. Les plusvàlues en inversions realitzades durant un any almenys durant un any s’imposen entre el 0% i el 15%, depenent de la base fiscal.

Tingueu en compte que l’impost sobre guanys de capital baix només està disponible si la inversió es manté durant un any o més. Menys que això, i aquests guanys es consideren com a ingressos regulars. És evident que l’inversor experimentat en impostos compra accions i altres inversions amb intenció de mantenir-les almenys durant un any.

Accions i bons

Diferents classes d’actius, com ara accions i bons, s’imposen de manera diferent als Estats Units i és per això que tenen un paper diferent en la majoria de carteres d’inversors.

Les obligacions altament qualificades són inversions relativament segures que poden proporcionar un ingrés constant si no és espectacular en els pagaments d’interessos per a l’inversor. Els ingressos per interessos de la majoria dels bons són imposables, tot i que els bons municipals estan exempts d’impostos a nivell federal i de vegades a nivell estatal. Això fa que les obligacions municipals siguin una elecció rendible per a l'impost per a l'inversor en una franja fiscal més elevada.

Compres per emportar

• Algunes inversions rendibles en impostos inclouen accions a llarg termini i obligacions municipals.
• Les inversions ineficients en els impostos inclouen obligacions brutes i REIT.
• Generalment, els ingressos per inversions s’imposen a un ritme més elevat que els guanys d’inversió.

Les accions poden proporcionar una cartera amb un major creixement al llarg del temps, així com un flux d’ingressos de dividends. Els avantatges fiscals són importants si es mantenen a llarg termini. Juntament amb aquests beneficis, hi ha un risc molt més gran de volatilitat dels preus.

Tenint en compte tot això, poques inversions als Estats Units poden ser anomenades veritablement ineficients per a impostos. Però hi ha excepcions.

Inversions fiscals ineficients

Entre les inversions més ineficients en impostos es troben els bons escombraries. Si això no espanta la majoria dels inversors, el nom hauria de donar-se per fet. Es tracta d’obligacions de baixa qualitat emeses per empreses i governs que es consideren que presenten un alt risc d’impagar els seus deutes.

Els bons escombraries solen pagar rendiments més grans que els bons d’alta qualitat per tal d’atraure inversors. Com a tal, es consideren inversions especulatives i es tributen com a ingressos ordinaris.

Accions preferents rectes

Les existències preferents rectes són una altra inversió relativament ineficient en els impostos. Generalment considerats com a instruments híbrids, les accions preferents rectes comparteixen algunes característiques tant de les accions com de les obligacions. Igual que les accions comunes, les existències de preferència directa s’emeten a perpetuïtat. Com els bons, produeixen pagaments fixos. Això significa que tenen una certa protecció contra les pèrdues, però un potencial de creixement limitat.

Els ingressos de les accions preferents directament es tributen al mateix ritme que els ingressos ordinaris. (Els inversors institucionals, el mercat principal de les accions preferides, compensen les factures fiscals mitjançant la deducció de dividends rebuts (DRD). Aquest crèdit fiscal no està disponible per a inversors individuals).

Accions preferents convertibles

Algunes accions amb preferència directa es converteixen en un nombre determinat de les accions comunes de l'emissor. L’accionista podrà decidir exercir aquesta opció en qualsevol moment, primer bloquejant-se en els pagaments de dividends fixos i després participant en l’avaluació de capital de les accions comunes.

A canvi d'aquesta flexibilitat, l'emissor paga generalment dividends inferiors a les seves accions preferents convertibles que a les seves accions preferents.

Els dividends de totes les accions preferents convertibles es consideren ingressos ordinaris i tributaven com a tals tret que els títols es converteixin en accions comunes. Així, les accions preferents convertibles gairebé no són més rendibles que les existències preferides en impostos, tot i que els inversors poden augmentar dràsticament la seva eficiència fiscal convertint les participacions en accions comunes.

Inversions rendibles en impostos

En comparació, les obligacions convertibles són relativament eficients en els impostos. Poden tenir rendiments inferiors als bons escombraries o accions preferides, però es poden mantenir obligacions convertibles en comptes diferits per impostos. Per aconseguir un millor creixement de les plusvàlues, l’inversor podrà convertir aquests bons en accions de capital social.

Fons corporatius i accions comunes

A continuació es vincula les obligacions corporatives de grau d'inversió Els inversors poden ingressar-los en comptes diferits d’impostos, cosa que els converteix en un mitjà líquid relativament de baix cost i líquid per obtenir exposició al mercat de bons alhora que redueixen els seus perfils fiscals.

Encara més eficients en els impostos són les accions comunes, que es troben entre les inversions més eficients en els impostos, especialment quan es mantenen en comptes diferits d’impostos. Simplement, no cometi l'error de vendre-les dins d'un any i els beneficis estan subjectes a impostos mínims.

Obligacions municipals i REIT

La majoria eficients d'impostos són bons municipals, per la seva exempció d'impostos federals. Generalment tenen rendiments inferiors als bons de tipus inversor.

Els dipòsits d'inversió immobiliària (REIT) ofereixen una exposició eficient al mercat immobiliari. A nivell de confiança, els REIT estan exempts d’impostos sempre que paguen almenys el 90% del seu benefici als accionistes, però els inversors han de pagar l’impost ordinari sobre la renda dels dividends i de les accions comprades i venudes.

Tanmateix, les accions de REIT es tributen només després de recuperar aquesta part de la inversió destinada a finançar compres i millores d’immobles. En conseqüència, els inversors poden exigir la responsabilitat fiscal per les seves accions REIT o, en alguns anys, evitar els impostos del tot.