La teoria de la informació asimètrica en economia

La teoria de la informació asimètrica es va desenvolupar als anys setanta i vuitanta com a explicació plausible de fenòmens comuns que l'economia general de l'equilibri general no podria explicar. En termes simples, la teoria proposa que un desequilibri d'informació entre compradors i venedors pot conduir a resultats ineficaços en determinats mercats.

L’aparició de la teoria de la informació asimètrica

Tres economistes van influir especialment en desenvolupar i escriure sobre la teoria de la informació asimètrica: George Akerlof, Michael Spence i Joseph Stiglitz. Tots tres van compartir el premi Nobel d’economia el 2001 per les seves aportacions anteriors.

Akerlof va argumentar per primera vegada sobre l'asimetria de la informació en un treball de 1970 titulat "El mercat dels 'llimones: incertesa de qualitat i mecanisme de mercat". En aquest sentit, Akerlof afirmava que els compradors d'automòbils veuen informació diferent a la dels venedors, donant incentius als venedors a vendre productes amb una qualitat inferior al mercat.

Akerlof utilitza el terme col·loquial "llimones" per referir-se a cotxes dolents. Estima la creença que els compradors no poden dir eficaçment les llimones dels cotxes bons. Per tant, els venedors de cotxes bons no poden obtenir millors preus que el mercat mitjà.

Aquest argument és similar a la desafiada llei de Gresham en la circulació de diners, on la mala qualitat genera una mala qualitat (tot i que el mecanisme de conducció és diferent).

Michael Spence va afegir-se al debat amb la ponència de 1973 "Senyalització del mercat de treball". Spence modelitza els empleats com a inversions insegures per a les empreses; l'empresari no està segur de les capacitats productives a l'hora de contractar. Després compara aquesta situació amb una loteria.

Spence identifica les asimetries de la informació entre empresaris i empleats, donant lloc a escenaris en què llocs de treball amb poca remuneració creen una trampa d’equilibri persistent que desaconsella la licitació dels salaris en determinats mercats.

Tot i així, és amb Stiglitz que l'asimetria de la informació ha assolit el gran èxit. Utilitzant una teoria del cribratge del mercat, va ser autor o coautor de diversos treballs, incloent treballs significatius sobre l’asimetria en els mercats d’assegurances.

A través del treball de Stiglitz, la informació asimètrica es va col·locar en models d'equilibri general continguts per descriure les externalitats negatives que surten al fons dels mercats. Per exemple, la prima d’assegurança mèdica incerta necessària per a persones d’alt risc fa que totes les primes augmentin, obligant a les persones de baix risc a allunyar-se de les pòlisses d’assegurança preferides.

Evidències empíriques i reptes

Estudis de mercat dels economistes Erik Bond (mercat de camions, 1982), Cawley i Philipson (assegurança de vida, 1999), Tabarrok (cites i ocupació, 1994), Ibrahimo i Barros (estructura de capital, 2010) i altres han posat en dubte l’existència, l’evidència. o la durada pràctica de problemes d’informació asimètrica que provoquen un fracàs del mercat.

Per exemple, en els mercats reals s'ha observat molt poca correlació positiva entre l'assegurança i l'ocurrència de riscos. Una possible explicació és que els individus no disposen de més informació sobre el seu tipus de risc, mentre que les companyies d’assegurances disposen de taules de vida actuarial i de molta més experiència.

Altres economistes, com Bryan Caplan a la Universitat George Mason, assenyalen que tothom no està a les fosques als mercats reals; per exemple, les companyies d’assegurances busquen una subscripció agressiva També suggereix que els models basats en dues parts són defectuosos, com es pot evidenciar per part de tercers que treballen la informació d’informació, com Consumers Reports, Underwriters Laboratory, CARFAX i agències de crèdit.

L’economista Robert Murphy suggereix que la intervenció del govern pot evitar que els preus reflecteixin amb exactitud la informació coneguda, cosa que pot provocar un fracàs del mercat. Per exemple, una companyia d'assegurances d'automòbils pot haver de pujar totes les primes si no pot basar les seves decisions sobre preus en funció del sexe, l'edat o l'historial de conducció d'un sol·licitant.