Bruixa triple
La bruixa triple és la caducitat trimestral de les opcions de borsa, els futurs de l’índex borsari i els contractes d’opcions d’índex de borsa que es produeixen el mateix dia. Té lloc quatre vegades a l'any: el tercer divendres de març, juny, setembre i desembre.
Comprensió de la triple bruixa
Els tres dies de bruixa generen activitat comercial i volatilitat perquè els contractes que es deixin caducar poden necessitar la compra o venda de la seguretat subjacent. Si bé alguns contractes de derivats s’obren amb la intenció de comprar o vendre la seguretat subjacent, els comerciants que busquen exposició de derivats només han de tancar, desplegar o compensar les seves posicions obertes abans del tancament de la negociació en tres dies de sorpresa.
Els triple dies de bruixeria, especialment l’hora final de negociació que precedeix la campana de tancament, que s’anomena “triple hora de la bruixa”, poden provocar una intensitat de l’activitat comercial i la volatilitat a mesura que els comerciants tanquin, s’oblin o compensin les seves posicions de caducitat.
Des del 2002, els triples dies de bruixeria també han inclòs la caducitat de futurs borsaris únics, cosa que significa que hi ha en realitat quatre tipus de contractes que caduquen, però el terme "quadruple witching" no ha tingut mai cap.
Compres per emportar
- La bruixa triple és la caducitat trimestral de les opcions de borsa, els futurs de l’índex borsari i els contractes d’opcions d’índex de borsa que es produeixen el mateix dia.
- La triple bruixa té lloc quatre vegades a l'any: el tercer divendres de març, juny, setembre i desembre.
- Els triple dies de bruixeria, especialment l’hora final de negociació que precedeix la campana de tancament, que s’anomena “triple hora de la bruixa”, poden provocar una intensitat de l’activitat comercial i la volatilitat a mesura que els comerciants tanquin, s’oblin o compensin les seves posicions de caducitat.
Càlcul de posicions futures
Un contracte de futur, que és un acord per comprar o vendre una seguretat subjacent a un preu predeterminat en un dia determinat, obliga la transacció acordada a tenir lloc després de la caducitat del contracte. Per exemple, un contracte de futur a l’índex Standard & Poor's 500 (S&P 500) es valora en 250 vegades el valor de l’índex. Si l’índex té un preu de 2.000 dòlars al venciment, el valor subjacent del contracte és de 500.000 dòlars, que és l’import que el propietari del contracte està obligat a pagar si el contracte té caducitat.
Per evitar aquesta obligació, el propietari del contracte tanca el contracte venent-lo abans de la seva caducitat. Després de tancar el contracte de caducitat, es pot mantenir l’exposició a l’índex S&P 500 comprant un nou contracte en un mes a prop. Es coneix com a contracte de contractació.
Opcions caducadores
Les opcions que es troben en diners presenten una situació similar per als titulars de contractes caducadors. Per exemple, el venedor d’una opció de trucada coberta pot fer cridar les accions subjacents si el preu de les accions es tanca per sobre del preu de vaga de l’opció caducadora. En aquesta situació, el venedor d’opcions té l’opció de tancar la posició abans de la caducitat per continuar tenint les accions o permetre que l’opció caduca i que torni a trucar les accions.
Triple bruixeria i arbitratge
Tot i que bona part de la negociació de contractes de tancament, obertura i compensació de futurs i opcions durant triples dies de bruixeria està relacionada amb la reducció de posicions, l’augment d’activitat també pot generar ineficiències de preus, cosa que genera arbitrals a curt termini. Aquestes oportunitats solen ser els catalitzadors de la intensitat del volum en els dies de triple bruixeta, ja que els operadors intenten treure profit dels desequilibris de preus petits amb grans operacions d'anada i tornada que es poden completar en segons.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.